Rueda del 12 de enero de 2016

12 ene. 2016 - (a) Los precios corresponden a la última operación registrada en PPT (Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio ...
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Año XXXII Nro: 6768 Miércoles, 13 de enero de 2016

Rueda del 12 de enero de 2016 Títulos Privados Índice Merval

Índice Merval - 2.73% Mínimo 10597.37 Máximo 11112.21 Cierre 10656.59

13500 13000

Mayores Alzas 12500

Mayores Bajas

BMA -

12000 11500

+ 1.88%

APBR ALUA TRAN

ADR Argentinos en N.Y.

11000

YPF U$S 14.10 P. Brasileiro U$S 3.41 Tenaris U$S 20.99

10500

01-12

09-12

15-12

21-12

29-12

06-01

12-01

- 8.74% - 6.34% - 5.84%

Índices Bursátiles - 0.98% - 8.09% - 0.80%

- 1.79% - 3.10% - 2.24%

M.Ar Merval 25 Burcap

Títulos Públicos Índice de Bonos IAMC-$

6200

Índice de Bonos IAMC - 1.08% Tasa 10 años EEUU 5978.705 2.10% - 8 pbs Cierre

6100

Bonos Nacionales Performing Mayores Alzas PR13 + 0.75% + 0.40% AJ17

6000

5900

DICY

5800

01-12

09-12

15-12

21-12

29-12

06-01

12-01

Volúmenes Operados TOTAL

4,349,718,234

MERCADO CONTADO Renta Variable: (1+2) 1.Prioridad Precio-Tiempo Acciones Cedears 2.Ejercicios Renta Fija: (3 + 4 + 5) 3.Prioridad Precio-Tiempo 4.SENEBI 5.Cheques de Pago Diferido*

3,768,445,891 276,778,572 276,003,692 221,999,492 54,004,200 774,880 3,491,667,319 2,348,063,957 1,114,490,342 29,113,020

MERCADO FUTURO Plazo / Pase Colocador Piso Plazo / Pase Colocador Continua Opciones Cauciones Préstamos * Incluye Pagarés

581,272,343 0 0 10,279,907 552,171,604 18,820,832

+ 0.36%

Mayores Bajas - 4.85% TVPP - 3.85% TVPE - 2.53%

PARY

30 días 29.00% 28.82% 29.19%

Caución Bursátil en $ (TNA) BRUTA (última tasa) Neta Colocador (a) Neta Tomador (a) (a) Incluye 0.045% de Derechos de Mercado

Tipos de Cambio - Dólar

Compra

Bco. Nación Bancos Casas de Cambio - Minorista Casas de Cambio - Mayorista Referencia BCRA

$13.4500 $13.5500 $13.5500 $14.3300 $13.5833

Venta $13.5500 $13.5700 $14.1000 $14.3800

Cotizaciones CEDIN 12/01/16

$1,230.00

Coeficiente CER 12/01/16

-

13/01/16

-

Mercados Internacionales Índices Bursátiles (en U$S) B. San Pablo - 0.51% NYSE B. Sant. Chile - 0.26% Tokyo S.E. B. Madrid + 0.32% London S.E.

+ 0.22% - 2.81% + 0.15%

Monedas 0.921 €/U$S 0.693 £/U$S ¥/U$S 117.600

+ 0.03% + 0.82% - 0.15%

Commodities (en U$S) 30.47 WTI 327.60 Soja 1090.15 Oro

- 3.02% + 1.14% - 0.41%

Índice del Informe Diario Acciones ADRs Análisis de Bonos Canje Deuda 2005 y 2010 Análisis de Bonos Nacionales y Provinciales

Pág.2 y 3 Pág. 4 Pág. 5 Pág. 6 y 7

Análisis de Obligaciones Negociables Índice de Bonos IAMC y Curva de Rendimiento Opciones sobre Acciones y T.Públicos

Publicación disponible en http://www.merval.sba.com.ar - http://www.iamc.sba.com.ar IMPORTANTE: Ante cualquier consulta respecto a los datos publicados en esta edición, por favor contáctese con el IAMC

Pág. 8 Pág. 9 Anexo A

ANÁLISIS DE ACCIONES 12-Ene-16

Prioridad Precio - Tiempo

Especie

Cotización

Fecha última cotización

Volumen Efectivo

Var. Diaria

Var.dde 30-Dic-15 (a)

Var.dde 30-Dic-15 (a)

Var.dde 12-Ene-15 (a)

Mínimo Máximo -52 semanas(b)

P/E (c)

COT/VL Volatil. Betas % últimas c/Merval/ (d) 40 ruedas (e) M.AR. / 25

Capitaliz. Valor de Bursátil (f) Mercado (g) (en Mill.) (en Mill.)

Empresas Líderes ALUA

9.600

12-Ene-16

10,312,404

-6.34%

-18.30%

-18.30%

30.18%

6.299

13.434

26.59

369.93

51.02%

0.70

26,880.00

26,880.00

APBR

24.550

12-Ene-16

85,353,078

-8.74%

-17.62%

-17.62%

-38.78%

24.000

61.950

-

46.14

63.17%

1.42

182,712.25

320,242.40

BMA

81.500

12-Ene-16

16,326,932

1.88%

1.88%

1.88%

63.00%

45.000

108.000

13.17

342.52

54.84%

1.01

47,641.88

47,641.88

3.500

12-Ene-16

8,766,147

-1.41%

-2.23%

-2.23%

104.68%

1.690

4.050

14.01

386.89

35.15%

0.85

4,759.72

4,759.72

11.750

12-Ene-16

2,786,658

-3.29%

-5.62%

-5.62%

106.50%

5.580

15.500

6.64

804.52

53.62%

0.89

10,650.85

10,650.85

ERAR

7.220

12-Ene-16

9,433,002

-0.14%

-15.75%

-15.75%

22.41%

4.800

10.500

18.18

165.32

54.60%

0.70

32,613.42

32,613.42

FRAN

91.400

12-Ene-16

6,248,274

-0.65%

0.44%

0.44%

72.45%

52.500

130.000

14.39

391.68

50.72%

1.01

49,070.64

49,070.64

GGAL

36.000

12-Ene-16

17,431,213

-

-2.17%

-2.17%

94.11%

18.148

43.450

11.77

353.54

49.12%

0.97

34,566.67

46,809.53

PAMP

11.000

12-Ene-16

7,150,342

-1.35%

-5.17%

-5.17%

127.27%

4.720

16.500

10.78

475.22

68.91%

0.97

18,654.45

18,654.45

TRAN

7.250

12-Ene-16

1,797,994

-5.84%

-12.33%

-12.33%

123.08%

3.230

9.400

12.63

418.93

64.93%

1.04

1,579.70

3,223.89

TS

148.000

12-Ene-16

5,897,344

-1.20%

-8.92%

-8.92%

-6.59%

143.000

197.221

-

152.97

36.33%

0.77

174,719.45

174,719.45

YPFD

196.500

12-Ene-16

11,786,927

-2.24%

-10.66%

-10.66%

-31.51%

192.600

378.548

10.09

89.24

41.04%

0.94

77,285.96

77,285.96

Merval

10,656.590

-

-

-2.73%

-8.72%

-8.72%

29.93%

8,146.420

14,597.200

15.86

137.92

36.35%

-

661,135.00

812,552.18

AGRO

6.740

12-Ene-16

1,125,715

-7.03%

-8.92%

-8.92%

242.13%

1.690

9.360

-

336.50

95.71%

0.54

323.52

323.52

BHIP

5.220

12-Ene-16

332,217

-2.43%

-7.61%

-7.61%

19.42%

3.880

7.500

12.85

159.20

48.22%

0.87

7,830.00

7,830.00

CAPU

16.250

12-Ene-16

303,103

-7.14%

-15.36%

-15.36%

371.77%

3.349

28.000

10.22

401.75

117.61%

0.94

909.78

909.78

4.450

12-Ene-16

1,238,253

-5.52%

-5.92%

-5.92%

90.17%

2.250

5.450

3.10

518.89

54.79%

1.02

3,123.85

3,123.85

CEPU

85.000

12-Ene-16

1,605,778

-2.30%

-9.57%

-9.57%

84.58%

44.141

98.000

26.44

405.13

36.27%

0.45

16,978.08

16,978.08

CRES

14.800

12-Ene-16

450,648

-4.52%

-16.62%

-16.62%

11.70%

11.500

21.000

-

478.96

49.83%

0.46

7,424.31

7,424.31

MIRG

687.000

12-Ene-16

5,894,461

-5.76%

26.99%

26.99%

387.64%

133.561

759.000

27.33

493.60

59.37%

0.45

4,122.00

4,122.00

MOLI

68.000

12-Ene-16

2,568,220

-8.05%

-18.07%

-18.07%

90.50%

30.000

103.500

33.45

795.18

72.86%

0.55

17,030.50

17,030.50

PESA

7.450

12-Ene-16

977,606

-6.88%

-5.70%

-5.70%

38.54%

5.259

9.800

20.25

113.18

44.10%

0.69

15,043.31

15,043.31

SAMI

45.100

12-Ene-16

1,255,725

-4.04%

-7.01%

-7.01%

89.59%

23.495

56.800

15.83

258.99

54.05%

0.58

2,905.50

2,905.50

SEMI

3.450

12-Ene-16

524,856

-9.45%

-23.50%

-23.50%

146.16%

1.339

5.100

22.12

309.88

94.14%

0.54

472.65

472.65

TECO2

44.500

12-Ene-16

1,844,779

-6.32%

-3.26%

-3.26%

-0.10%

38.000

62.440

11.56

268.45

52.03%

0.82

43,804.95

43,804.95

TGSU2

15.500

12-Ene-16

263,866

-4.62%

-9.09%

-9.09%

98.72%

7.300

22.200

-

663.37

56.56%

0.88

12,314.68

12,314.68

COME EDN

CECO2

Merval 25

11,324.400

-

-

-3.10%

-8.52%

-8.52%

34.06%

8,404.090

15,260.530

15.38

146.70

35.74%

-

793,418.14

944,835.32

M.AR

11,719.690

-

-

-1.79%

-6.40%

-6.40%

52.11%

7,648.980

15,494.690

11.59

236.93

39.09%

-

365,675.41

379,562.45

30,338.580

-

-

-2.24%

-8.50%

-8.50%

22.13%

23,943.000

42,221.180

-

-

36.96%

-

-

-

436,965.090

-

-

-3.39%

-8.88%

-8.88%

10.23%

358,858.870

588,282.150

-

-

32.47%

-

3,154,683.76

-

491.73

Burcap Bolsa-G (h)

Empresas No Lideres AEN

5.450

13-Nov-15

-

-

-

-

-11.38%

5.000

7.100

-

45.12

-

0.07

491.73

APBRA

30.500

28-Dic-15

-

-

-

-

-69.50%

30.000

55.550

-

-

-

0.10

-

-

AUSO

17.500

12-Ene-16

24,618

-1.69%

-2.78%

-2.78%

171.32%

6.200

19.000

11.01

705.84

35.15%

0.22

464.70

1,546.72

BOLT

4.930

12-Ene-16

2,158,049

-8.19%

30.08%

30.08%

151.86%

1.957

5.650

9.20

279.81

79.19%

0.52

2,218.50

2,218.50

BPAT

26.000

12-Ene-16

311,751

-1.89%

-5.45%

-5.45%

83.30%

13.952

34.900

8.81

269.24

61.47%

1.08

18,700.89

18,700.89

BRIO

40.800

12-Ene-16

131,863

-4.11%

-7.06%

-7.06%

106.58%

19.800

49.750

12.30

298.87

53.73%

0.99

44,018.10

44,018.10

BRIO6

43.500

23-Dic-15

-

-

-

-

107.14%

19.400

49.600

-

-

-

0.38

-

-

CADO

7.600

12-Ene-16

17,454

-1.94%

-5.00%

-5.00%

15.67%

5.813

9.400

-

209.36

42.64%

0.29

760.00

760.00

5.566Ex

21-Ago-14

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

CAPX

CADO5

12.000

12-Ene-16

3,096

-

-4.76%

-4.76%

60.00%

6.800

13.650

-

206.53

54.90%

0.47

2,157.63

2,157.63

CARC

2.500

12-Ene-16

410,260

-1.96%

-3.85%

-3.85%

44.37%

1.590

3.310

-

456.27

74.02%

0.52

395.38

395.38

CELU

9.300

12-Ene-16

333,103

-6.06%

-5.97%

-5.97%

53.72%

6.000

11.750

18.33

84.01

51.37%

0.64

939.06

939.06

CGPA2

6.700

11-Ene-16

-

-

-6.29%

-6.29%

139.29%

2.800

8.450

-

324.19

84.98%

0.31

2,232.98

2,232.98 119.50

COLO

21.500

12-Ene-16

83,827

-2.71%

-

-

192.61%

6.196

26.750

8.36

313.54

55.15%

0.40

119.50

COMO

30.000

24-Jul-08

-

-

-

-

-

-

-

-

51.71

-

-

8.10

8.10

COUR

32.000

31-Mar-14

-

-

-

-

-

-

-

22.36

212.71

-

-

201.60

201.60

CTIO

29.000

12-Ene-16

364,747

-6.30%

-13.82%

-13.82%

35.59%

16.750

36.300

7.90

315.28

39.02%

0.48

11,887.30

11,887.30

DGCU2 (S)

8.200

11-Ene-16

-

-

12.33%

12.33%

37.65%

6.000

11.300

-

376.65

-

-0.07

1,659.28

1,659.28

DOME

7.100

11-Ene-16

-

-

-29.00%

-29.00%

29.09%

5.000

10.000

9.30

238.41

-

0.06

134.90

134.90

DYCA

20.200

12-Ene-16

3,030

1.51%

-10.02%

-10.02%

236.67%

5.900

25.000

58.34

292.00

89.31%

0.58

606.00

606.00

EDLH

2.890

7-Oct-13

-

-

-

-

-

-

-

3.62

68.54

-

-

215.72

215.72

EMDE

1.480Ex

2-Jul-12

-

-

-

-

-

-

-

0.92

34.04

-

-

90.24

90.24

ESME

70.000

12-Ene-16

8,192

-4.76%

-7.89%

-7.89%

162.65%

24.677

78.500

19.61

457.13

64.02%

0.06

4,125.58

4,125.58

ESTR (L)

3.365Ex

22-Jul-15

-

-

-

-

20.35%

2.796

3.365

5.51

103.39

-

0.03

143.37

143.37

EURO

3.308Ex

17-May-10

-

-

-

-

-

-

-

-

153.87

-

-

173.67

173.67

FERR

6.700

12-Ene-16

5,144

-2.90%

-6.94%

-6.94%

77.12%

3.468

7.450

6.84

182.21

58.09%

0.40

1,259.60

1,259.60

FIPL

2.950

12-Ene-16

32,885

-2.64%

-6.35%

-6.35%

72.27%

1.664

4.100

-

176.49

82.38%

0.59

190.07

190.07

GARO

9.800

12-Ene-16

125,824

-3.92%

4.37%

4.37%

257.69%

2.641

10.650

4.59

172.79

44.55%

0.47

294.00

294.00

GBAN

20.000

7-Ene-16

-

-

-1.48%

-1.48%

128.57%

8.300

20.500

84.68

831.77

-

0.21

3,190.29

6,510.80

GCLA

118.000

12-Ene-16

238,830

-0.42%

-7.09%

-7.09%

147.88%

45.620

140.000

16.14

491.04

37.03%

0.38

24,949.72

33,915.39

1.030

18-Nov-13

-

-

-

-

-

-

-

2.03

32.28

-

-

10.30

10.30

21.000

12-Ene-16

5,980

1.45%

-6.67%

-6.67%

174.77%

6.948

26.000

7.08

306.67

69.13%

0.47

930.46

930.46

GRAF (L) GRIM

Pág.2

ANÁLISIS DE ACCIONES 12-Ene-16

Prioridad Precio - Tiempo

Especie

Cotización

Fecha última cotización

Volumen Efectivo

Var. Diaria

Var.dde 30-Dic-15 (a)

Var.dde 30-Dic-15 (a)

Var.dde 12-Ene-15 (a)

Mínimo Máximo -52 semanas(b)

P/E (c)

COT/VL Volatil. Betas % últimas c/Merval/ (d) 40 ruedas (e) M.AR. / 25

Capitaliz. Valor de Bursátil (f) Mercado (g) (en Mill.) (en Mill.)

Empresas No Lideres (Cont.) INDU

3.500

12-Ene-16

57,987

-0.28%

-

-

16.67%

2.000

4.300

-

183.48

58.42%

0.87

1,449.99

INTR

9.300

12-Ene-16

40,454

1.64%

1.64%

1.64%

43.90%

6.077

10.250

17.99

257.51

-

0.06

398.35

1,449.99 398.35

INVJ

7.000

12-Ene-16

31,758

-4.11%

-10.26%

-10.26%

59.09%

4.040

8.600

-

174.22

66.92%

0.53

2,365.89

3,028.27

IRCP

111.000

7-Ene-16

-

-

1.83%

1.83%

93.56%

57.347

136.000

26.07

1317.95

-

0.20

13,987.55

13,987.55

IRSA

13.750

12-Ene-16

495,691

-7.72%

-20.06%

-20.06%

-27.25%

13.750

26.950

32.99

356.89

59.82%

0.69

7,956.80

7,956.80

JMIN

12.100

12-Ene-16

128,576

-5.84%

-6.92%

-6.92%

112.05%

5.067

15.100

23.69

302.95

63.07%

0.70

4,259.89

4,259.89

LEDE

10.750

12-Ene-16

192,847

-5.70%

-15.02%

-15.02%

74.25%

5.391

14.750

76.75

310.02

61.11%

0.64

4,730.00

4,730.00

LONG

3.900

12-Ene-16

295,620

-6.02%

-10.34%

-10.34%

145.79%

1.587

4.930

4.65

157.47

53.03%

0.64

394.54

394.54

METR

6.000

12-Ene-16

186,616

-4.00%

-18.37%

-18.37%

114.29%

2.740

9.850

-

-

90.90%

0.94

1,331.86

3,415.03 164.51

MORI

3.500

12-Ene-16

87,924

-1.41%

-14.63%

-14.63%

47.07%

1.510

4.950

-

-

56.73%

0.49

164.51

MVIA (t)

0.010Ex

14-Jul-10

-

-

-

-

-

-

-

0.01

0.26

-

-

0.07

0.14

NORT6

431.000

11-Ene-16

-

-

-6.30%

-6.30%

-12.90%

431.000

569.000

13.92

321.54

-

0.05

-

29,311.69

OEST

5.900

11-Ene-16

-

-

1.72%

1.72%

79.65%

3.195

5.970

25.89

416.62

34.13%

0.22

944.00

944.00

PATA

16.700

12-Ene-16

71,852

-2.91%

-1.76%

-1.76%

6.01%

11.815

19.500

18.35

402.25

43.39%

0.37

8,350.00

8,350.00

PATY

31.750

12-Ene-16

151,649

-5.22%

-19.62%

-19.62%

71.62%

15.300

47.300

-

807.25

83.61%

0.64

1,157.91

1,157.91

1.280

1-Oct-14

-

-

-

-

-

-

-

26.65

205.06

-

-

27.82

27.82

28.300

12-Ene-16

438,309

-1.22%

1.25%

1.25%

95.17%

14.500

33.100

68.05

929.79

42.86%

0.55

3,379.02

3,379.02

POLL

8.300

12-Ene-16

66,387

-3.49%

-17.00%

-17.00%

-13.03%

4.000

13.439

-

1170.22

93.90%

0.54

53.29

53.29

PREN1

2.500

18-Nov-09

-

-

-

-

-

-

-

35.21

88.40

-

-

327.50

327.50

PSUR

1.380

12-Ene-16

6,152

-1.43%

-8.00%

-8.00%

-13.75%

1.010

2.120

-

265.52

86.56%

0.46

138.51

138.51

REGE

7.500Ex

3-Dic-15

-

-

-

-

88.23%

7.500

7.500

1.27

56.90

-

0.01

15.00

15.00

REP

136.000

8-Ene-16

-

-

-13.38%

-13.38%

-35.85%

136.000

234.488

14.69

60.09

-

0.21

190,449.10

190,449.10 2,176.04

PERK (L) PETR

30.000

11-Ene-16

-

-

7.14%

7.14%

17.71%

22.841

37.431

28.58

494.62

-

0.17

2,176.04

RIGO5

RIGO

1.840Ex

18-Feb-09

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

ROSE

4.100

11-Ene-16

-

-

-2.38%

-2.38%

17.14%

3.000

4.750

-

304.23

47.48%

0.12

174.62

174.62

STD

66.000

12-Ene-16

26,327

-1.49%

-5.71%

-5.71%

-20.08%

60.000

94.807

15.43

91.41

45.67%

0.48

944,897.77

944,897.77

TEF

145.000

12-Ene-16

67,280

-3.33%

-3.97%

-3.97%

-3.28%

145.000

201.034

15.08

198.83

28.86%

0.37

716,070.54

716,070.54

16.500

7-Ene-16

-

-

-5.71%

-5.71%

101.22%

7.950

19.000

-

491.24

-

0.34

1,160.77

1,160.77

6.700

12-Ene-16

144,871

-1.47%

-7.97%

-7.97%

131.83%

2.790

8.100

-

442.20

68.38%

0.89

2,943.81

2,943.81

URBA

13.653Ex

21-Dic-09

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

VALO

11,000,000

23-Oct-15

-

-

-

-

128.80%

8,800,000

11,000,000

7.36

149.23

-

-0.02

2,013.00

2,013.00

TGLT TGNO4

PYMES INAG

15.500

13-Nov-15

-

-

-

-

52.06%

10.193

15.500

28.54

158.59

-

0.05

34.10

34.10

MERA

9.781Ex

30-May-14

-

-

-

-

-

-

-

4.88

170.07

-

-

184.47

184.47

OVOP

16.000

5-Ene-16

-

-

5.61%

5.61%

55.20%

10.359

16.000

35.70

418.80

-

0.01

213.04

213.04

Notas Aclaratorias: (a) Las variaciones se calculan sobre precios ajustados por eventos corporativos. (b) Los precios mínimos y máximos incluyen los valores alcanzados durante la rueda (intradiarios) En el caso del Burcap los datos de mínimos y máximos están disponibles a partir del 09-09-08. (c) Precio/Utilidades Netas x acción de los últimos 12 meses (mayores a 0 y menores que 100), incluyendo resultados extraordinarios. (d) COT/VL considera nulos los valores menores a 0. (c) y (d) Para el cálculo de estos indicadores se utiliza el último dato de capital social informado por la empresa a la BCBA. Los indicadores de P/E Y COT/VL de los índices bursátiles están ponderados por el porcentaje diario de participación de cada especie dentro del índice respectivo. (e) El cálculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice más del 75% de las últimas 40 ruedas. (f) Para el cálculo de este indicador se considera la cantidad de acciones ordinarias autorizadas a cotizar en la BCBA, las cuales pueden diferir respecto del número total de acciones que surge del último dato de capital social informado por la empresa. Las sociedades mencionadas a continuación poseen un monto autorizado a cotizar que difiere al de su capital social: AUSO, GBAN, GGAL, GCLA, INVJ, METR, MVIA y TRAN. (g) Para el cálculo de este indicador se considera el último dato sobre la composición del capital social informado por la empresa a la BCBA. (h) Capitalización bursátil al día anterior, calculada por BCBA, considerando solo las acciones ordinarias admitidas a cotizar en bolsa. (S) Cotización suspendida, (RR) Rueda Reducida, (L) Autorización de Listado Suspendida. (t) El precio $0,01 se debe a un ajuste por un dividendo en efectivo por un monto superior al último precio de cierre registrado ($2,70). No se informará ningún indicador hasta tanto la especie no registre una nueva cotización.

Pág.3

ACCIONES CON COTIZACIÓN EN MERCADOS DEL EXTERIOR 12-Ene-16

ADR, BDR y GDR Especie

ADR Irsa Prop. Comerciales (IRCP.O)

Código Bolsa

Código Divisa

Cotización ADR (a)

Volumen Nominal

Volumen Efectivo

Variación diaria

Var. dde. 31-Dic-15

Var. dde. 31-Dic-15

Mín. Max. 52 semanas (b)

Ratio

Volatil. últ. 40r (c)

(d)

NASDAQ

USD

34.4000

-

-

-

0.91%

0.91%

20.73

38.03

-

ADR BBVA Banco Francés (BFR.N)

NYSE

USD

19.5400

12,528

244,797

2.04%

2.41%

2.41%

12.63

25.25

44.78%

3.00

ADR Banco Macro (BMA.N)

NYSE

USD

58.8100

7,009

412,199

0.93%

1.19%

1.19%

36.00

69.42

46.18%

10.00

ADR Bco. Santander (SAN.N)

NYSE

USD

4.4300

857,356

3,798,087

-

-9.03%

-9.03%

4.28

7.58

31.35%

1.00

ADR BUNGE (BG.N)

NYSE

USD

65.0700

194,345

12,646,029

-2.08%

-4.70%

-4.70%

61.55

92.53

22.23%

1.00

NASDAQ

USD

10.5800

74,246

785,523

-1.49%

-17.98%

-17.98%

8.90

15.17

43.43%

10.00

ADR Cresud (CRESY.O) ADR Edenor (EDN.N)

4.00

NYSE

USD

16.8600

2,350

39,621

-0.24%

-3.82%

-3.82%

9.01

20.50

43.62%

20.00

NASDAQ

USD

26.1800

243,824

6,383,312

3.03%

-3.32%

-3.32%

15.30

29.25

47.01%

10.00

ADR IRSA (IRS.N)

NYSE

USD

9.9200

12,496

123,960

-2.27%

-19.35%

-19.35%

9.79

21.46

45.05%

10.00

ADR Nortel Inversora (NTL.N)

NYSE

USD

15.5700

1,522

23,698

4.36%

4.01%

4.01%

14.35

23.83

35.99%

0.50

ADR Pampa Energía (PAM.N)

NYSE

USD

19.5100

20,751

404,852

-1.96%

-5.06%

-5.06%

9.72

26.83

70.68%

25.00

ADR Petrobras Energía (PZE.N)

NYSE

USD

5.5100

26,984

148,682

-2.48%

-0.54%

-0.54%

4.34

7.81

46.96%

10.00

ADR Petroleo Brasileiro (PBR.N)

NYSE

USD

3.4100

8,308,795

28,332,991

-8.09%

-20.70%

-20.70%

3.65

10.53

60.25%

2.00

ADR Transportadora de Gas del Sur (TGS.N)

NYSE

USD

5.6700

8,151

46,216

-1.90%

-6.90%

-6.90%

2.88

7.24

41.64%

5.00

ADR Telecom Argentina (TEO.N)

NYSE

USD

15.5000

17,618

273,079

-0.64%

-3.55%

-3.55%

13.37

25.74

30.48%

5.00

ADR Tenaris (TS.N)

NYSE

USD

20.9900

413,826

8,686,208

-0.80%

-11.81%

-11.81%

20.91

31.66

25.13%

2.00

ADR Ternium (TX.N)

NYSE

USD

10.7100

58,613

627,745

-0.83%

-13.84%

-13.84%

10.76

21.00

32.20%

10.00

NYSE

ADR Grupo Financiero Galicia (GGAL.O)

ADR YPF (YPF.N)

USD

14.1000

182,924

2,579,228

-0.98%

-10.31%

-10.31%

13.94

31.82

32.20%

1.00

BDR Bco. Patagonia (BPAT.SA)

B. San Pablo BRL

4.3100

-

-

-

-

-

-

-

-

20.00

GDR GrupoClarín (GCSAq.L)

London S.E. USD

17.8000

4,427

78,801

-0.28%

-1.11%

-1.11%

8.27

18.50

-

2.00

10.2350

255,359

2,613,599

-0.53%

-7.46%

-7.46%

10.21

15.08

20.23%

1.00

ADR Telefónica(TEF.N)

NYSE

USD

(a) Los precios son los disponibles a la hora de cierre de la BCBA. (b) Los mínimos y máximos incluye valores intradiarios. (c) El cálculo de volatilidad se realiza siempre que la especie cotice más del 75% de las últimas 40 ruedas. (d) Ratio = Cant. de Acciones - equivalentes a v/n $1 - por cada ADR / BDR ó GDR.

Cuadro Comparativo de precios de Acciones y ADR / BDR / GDR Especie

Código BCBA

Cotización ADR / Ratio en moneda original

Cotización BCBA en $ (2)

Cotización ADR / Ratio en $ (3)

Diferencia en $ (3)-(2)

ADR Irsa Prop. Comerciales

IRCP

-

-

-

-

ADR BBVA Banco Francés

FRAN

6.5133

91.400

88.386

- 3.01

ADR Bco. Santander

STD

4.4300

66.000

60.115

- 5.88

ADR Banco Macro

BMA

5.8810

81.500

79.805

- 1.69

ADR BUNGE

-

65.0700

-

883.000

-

ADR Cresud

CRES

1.0580

14.800

14.357

- 0.44

ADR Edenor

EDN

0.8430

11.750

11.440

- 0.31

ADR Grupo Financiero Galicia

GGAL

2.6180

36.000

35.526

- 0.47

ADR IRSA

IRSA

0.9920

13.750

13.461

- 0.29

ADR Nortel Inversora

NORT6

31.1400

-

422.570

-

ADR Pampa Energía

PAMP

0.7804

11.000

10.590

- 0.41

ADR Petrobras Energía

PESA

0.5510

7.450

7.477

0.03

ADR Petroleo Brasileiro

APBR

1.7050

24.550

23.137

- 1.41

ADR Transportadora de Gas del Sur

TGSU2

1.1340

15.500

15.388

- 0.11

ADR Telecom Argentina

TECO2

3.1000

44.500

42.067

- 2.43

ADR Tenaris

TS

10.4950

148.000

142.417

- 5.58

ADR Ternium

-

1.0710

-

14.533

-

YPFD

14.1000

196.500

191.337

- 5.16

ADR YPF BDR Bco. Patagonia

BPAT

-

26.000

-

-

GDR GrupoClarín

GCLA

8.9000

118.000

120.773

2.77

TEF

10.2350

145.000

138.889

- 6.11

ADR Telefónica (3) Cotización convertida a $ de acuerdo al valor del Dólar Mayorista Bancos informada por Reuters.

Pág. 4

ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS CANJE REESTRUCTURACIÓN DE DEUDA 2005 Y 2010 (*) 12-Ene-16

Bono

Código (S.I.B)

Vencimiento

Amortización

Cupón de Renta

Próximo Vencimiento

VR (en %)

Cotización c/100 v.n. en Pesos (a)

Fecha última cotización

Renta Anual (en %)

Cupón Corriente Yield Intereses Anual Corridos (en %) c/100 v.n.

Valor Técnico c/100 v.n.

Volatilidad 40r. (b) (en %)

Paridad (en%)

TIR Anual

PPV (en años)

DM

BONOS CANJE REESTRUCTURACIÓN DE DEUDA 2005 I. Bonos PAR

PAR $ Ley Arg. PAR U$S Ley Arg. PAR U$S Ley N.Y.

PARP PARA PARY

31-Dic-38 31-Dic-38 31-Dic-38

Sem. Sem. Sem.

Sem. Sem. Sem.

31-Mar-16 31-Mar-16 31-Mar-16

R R R

100.00 100.00 100.00

253.000 890.000 885.000

12-Ene-16 12-Ene-16 12-Ene-16

Fija=1.18 Fija=2.5 Fija=2.5

1.17 0.73 0.73

1.60 3.85 3.88

341.87 100.73 100.73

74.00 65.11 64.75

36.02 35.55 -

3.81% 7.24% 7.29%

14.90 11.94 11.92

16.47 15.20 15.20

DICP DICA DICY

31-Dic-33 31-Dic-33 31-Dic-33

Sem. Sem. Sem.

Sem. Sem. Sem.

30-Jun-16 30-Jun-16 30-Jun-16

R R R

100.00 100.00 100.00

530.000 2023.000 2230.000

12-Ene-16 12-Ene-16 12-Ene-16

Fija=5.83 Fija=8.28 Fija=8.28

1.05 0.48 0.48

4.77 7.81 7.09

433.72 140.69 140.69

122.20 105.96 116.81

25.90 31.06 -

3.70% 7.68% 6.45%

9.44 7.88 8.19

10.57 10.04 10.04

CUAP

31-Dic-45

Sem.

Sem.

30-Jun-16

R

100.00

398.000

12-Ene-16

Fija=3.31

0.65

3.94

473.74

84.01

26.17

4.41%

15.78

19.65

15-Dic-35 15-Dic-35 15-Dic-35 15-Dic-35

-

-

-

-

100.00 100.00 100.00 100.00

144.000 9.800 143.500 150.000

12-Ene-16 12-Ene-16 12-Ene-16 12-Ene-16

-

-

-

-

-

30.97 36.68 37.47 -

-

-

-

II. Bonos Discount

DISCOUNT $ Ley Arg. DISCOUNT U$S Ley Arg. DISCOUNT U$S Ley N.Y. III. Bono CUASIPAR

CUASIPAR en $

IIII. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)

U.V.P. en U$S Ley Arg. U.V.P. en $ Ley Arg. U.V.P. en U$S Ley N.Y. U.V.P. en EUR. Ley ING.

TVPA TVPP TVPY TVPE

BONOS CANJE REESTRUCTURACIÓN DE DEUDA 2010 I. Bonos Par

PAR $ Ley Arg. PAR U$S Ley Arg. PAR U$S Ley N.Y.

PAP0 PAA0 PAY0

31-Dic-38 31-Dic-38 31-Dic-38

Sem. Sem. Sem.

Sem. Sem. Sem.

31-Mar-16 31-Mar-16 31-Mar-16

R R R

100.00 100.00 100.00

120.000 880.000 885.000

25-Nov-15 12-Ene-16 12-Ene-16

Fija=1.18 Fija=2.5 Fija=2.5

1.17 0.73 0.73

3.38 3.88

341.87 100.73 100.73

35.10 64.38 64.75

32.26 -

9.28% 7.29%

12.76 11.90 11.92

16.47 15.20

DIP0 DIA0 DIY0

31-Dic-33 31-Dic-33 31-Dic-33

Sem. Sem. Sem.

Sem. Sem. Sem.

30-Jun-16 30-Jun-16 30-Jun-16

R R R

100.00 100.00 100.00

467.388EX 2000.000 2200.000

28-Dic-15 12-Ene-16 08-Ene-16

Fija=5.83 Fija=8.28 Fija=8.28

1.05 0.48 0.48

5.41 7.90 7.18

433.72 140.69 140.69

107.76 104.76 115.24

30.89 -

5.07% 7.83% 6.61%

9.08 7.84 8.15

10.57 10.04 10.04

GJ17

2-Jun-17

Al vto.

Sem.

02-Jun-16

R

100.00

1540.000

12-Ene-16

Fija=8.75

1.05

7.78

101.05

112.31

26.78

-0.24%

1.31

1.32

15-Dic-35

-

-

-

-

100.00

143.000

11-Ene-16

-

-

-

-

-

-

-

-

-

II. Bonos Discount

DISCOUNT $ Ley Arg. DISCOUNT U$S Ley Arg. DISCOUNT en U$S Ley N.Y. III. Bono Global

GLOBAL 2017 u$s Ley N.Y.

IV. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)

U.V.P. en U$S Ley N.Y.

TVY0

Divisas

Dólar Bancos $13.5500 $13.5700

Notas Aclaratorias: (*) Todos los indicadores de cada bono se refieren al día de la fecha. Los indicadores de los bonos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa, para ello se convierte su cotización en $ por el dólar bancos vendedor. (**) En el caso de los bonos pesificados y ajustables por el CER (Decreto 471/02) el cálculo de indicadores se realiza considerando el C.E.R. correspondiente a 10 días hábiles anteriores a la fecha de vencimiento del póximo cupón. (***) TIR mayor a 500%. (a) Los precios corresponden a la última operación registrada en PPT (Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio') (b) El cálculo de volatilidad se realiza siempre que la especie cotice más de 75% de las últimas 40 ruedas, dentro del marcado considerado.

A los efectos de hacer comparables las distintas tasas de rendimiento, se debe convertirlas a una tasa real en pesos teniendo en cuenta las siguientes equivalencias:

donde: (A)

(B)

= tasa esperada de inflación promedio anual

= variación esperada del tipo de cambio nominal, promedio anual (A) Utilizarla para convertir la TIR de los bonos emitidos en pesos (moneda original $) (B) Utilizarla para convertir la TIR de los bonos emitidos en dólares

pág. 5

ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS NACIONALES PERFORMING (*) 12-Ene-16

Bono

Código (S.I.B)

Vencimiento

Amortización

Cupón de Renta

Próximo Vencimiento

VR (en %)

Cotización c/100 v.n. en Pesos (a)

Fecha última cotización

Renta Anual (en %)

Cupón Corriente Intereses Yield Corridos Anual c/100 v.n. (en %)

Valor Técnico c/100 v.n.

Paridad (en %)

Volatilidad 40 r. (b) (en %)

TIR Anual

DM

PPV (en años)

BOGAR Y BONOS DE CONSOLIDACIÓN I. Títulos emitidos en Pesos (moneda original: $) (c)

Bocon Cons. 8º

PR15

4-Oct-22

14 - Trim.

Trim.

4-Abr-16

R

100.00

164.250

12-Ene-16

Var.=21.17

1.12

22.77

176.59

93.01

12.32

25.70%

2.96

3.98

II. Títulos emitidos en Pesos y ajustables por el CER

BOGAR 2018 BOGAR 2020 Bocon Cons. 6º 2%

NF18 NO20 PR13

4-Feb-18 4-Oct-20 15-Mar-24

156 Mens. 156 Mens. 120 Mens.

Mens. Mens. Mens.

4-Feb-16 4-Feb-16 15-Feb-16

A+R A+R A+R

24.66 52.60 81.74

127.300 236.000 343.500

12-Ene-16 4-Ene-16 12-Ene-16

Fija=2 Fija=2 Fija=2

0.07 0.16 0.00

1.94 2.25 1.97

123.75 265.12 337.63

102.87 89.02 101.74

13.14 19.30

- 0.69% 7.09% 1.57%

1.06 2.35 3.89

1.07 2.52 4.04

BADER AA17 AN18 AO20 AY24

17-Jul-16 17-Abr-17 29-Nov-18 8-Oct-20 7-May-24

Al Vto. Al vto. Al Vto. Al Vto. 6 Anual

Sem. Sem. Sem. Sem. Sem.

17-Ene-16 17-Abr-16 29-May-16 8-Abr-16 7-May-16

R R R R R

100.00 100.00 100.00 100.00 100.00

1370.000 1410.000 1620.000 1460.000 1485.000

12-Ene-16 12-Ene-16 12-Ene-16 12-Ene-16 12-Ene-16

Fija=4 Fija=7 Fija=9 Fija=8 Fija=8.75

1.98 1.71 1.15 2.16 1.65

4.04 6.85 7.61 7.59 8.12

101.98 101.71 101.15 102.16 101.65

99.00 102.16 118.02 105.32 107.65

22.41 23.96 37.16 26.23 24.79

6.19% 5.23% 2.41% 6.74% 7.19%

0.47 1.16 2.53 3.79 4.39

0.49 1.21 2.61 4.09 4.88

BONAR, BONAC Y BONAD I. Títulos emitidos en Dólares

BADER BONAR X BONAR 2018 BONAR 2020 BONAR 2024

II. Títulos emitidos en Dólares y pagaderos en Pesos (Dollar-Linked)

BONAD 2016 BONAD 2017 - Vto. Febrero BONAD 2017 - Vto. Junio BONAD 2017 - Vto. Septiembre BONAD 2018

AO16 AF17 AJ17 AS17 AM18

28-Oct-16 22-Feb-17 9-Jun-17 21-Sep-17 18-Mar-18

Al Vto. Al Vto. Al Vto. Al Vto. Al Vto.

Sem. Sem. Sem. Sem. Sem.

28-Abr-16 22-Feb-16 9-Abr-16 21-Mar-16 18-Mar-16

R R R R R

100.00 100.00 100.00 100.00 100.00

1298.500 1263.000 1240.000 1197.000 1220.000

12-Ene-16 12-Ene-16 12-Ene-16 12-Ene-16 12-Ene-16

Fija=1.75 Fija=0.75 Fija=0.75 Fija=0.75 Fija=2.4

0.37 0.30 0.20 0.24 0.78

1.84 0.81 0.82 0.85 2.69

100.37 100.30 100.20 100.24 100.78

95.33 92.79 91.20 88.00 89.21

23.30 26.95 50.37 47.46 25.92

8.17% 7.83% 7.61% 8.75% 8.11%

0.75 1.04 1.33 1.58 2.00

0.78 1.08 1.38 1.65 2.09

A2M6 AY16 AL16 AS16 A2S6 AM17 AO17 AMX9

31-Mar-16 9-May-16 30-Jul-16 29-Sep-16 30-Sep-16 28-Mar-17 9-Oct-17 11-Mar-19

Al Vto. Al Vto. Al Vto. Al Vto. Al Vto. Al Vto. Al Vto. Al Vto.

Trim. Trim. Trim. Trim. Trim. Trim. Trim. Trim.

31-Mar-16 8-Feb-16 14-Mar-16 29-Mar-16 31-Mar-16 28-Mar-16 11-Abr-16 11-Mar-16

A+R R R R R R R R

100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00

101.850 105.100 102.000 102.350 103.300 102.200 102.600 104.300

12-Ene-16 12-Ene-16 12-Ene-16 12-Ene-16 11-Ene-16 12-Ene-16 12-Ene-16 12-Ene-16

Var.=31.14 Var.=28.77 Var.=27.97 Var.=28.3 Var.=31.14 Var.=28.28 Var.=29.13 Var.=28.52

1.28 5.36 2.49 1.32 1.30 1.47 0.32 2.74

30.96 28.85 28.11 28.01 30.53 28.08 28.48 28.08

101.28 105.36 102.49 101.32 101.30 101.47 100.32 102.74

100.56 99.76 99.53 101.02 101.98 100.72 102.27 101.52

4.72 3.95 6.02 6.11 9.28 11.84 6.82 9.47

31.01% 32.44% 31.90% 28.90% 30.78% 29.96% 30.33% 30.45%

0.19 0.28 0.43 0.61 0.61 0.97 1.32 1.99

0.21 0.30 0.47 0.66 0.66 1.07 1.48 2.43

III. Títulos emitidos en Pesos

BONAC 2016(Lebac 90 dias) BONAC 2016(Lebac 252 dias) BONAC 2016(Lebac 252 dias) BONAR 2016 (BADLAR+200pbs) BONAC 2016(Lebac 90 dias) BONAR 2017 (BADLAR+200pbs) BONAR 2017 (Badlar +300pbs) BONAR 2019 (BADLAR+250pbs)

(!) Tasas de referencia (TNA %)

Tasa LIBOR de 180 días 0.8513%

Tasa LIBOR de 90 días 0.6221%

Tasa LIBOR de 30 días 0.4240%

TASA BADLAR 25.7500%

Divisas

Dólar Bancos $13.5500 $13.5700

Notas Aclaratorias: (*) Todos los indicadores de cada bono se refieren al día de la fecha. Los indicadores de los bonos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa, para ello se convierte su cotización en $ por el dólar bancos vendedor. En el caso de títulos ajustables por CER el cálculo de indicadores considera el coeficiente aplicable de acuerdo a las condiciones de emisión. (a) Los precios corresponden a la última operación registrada en PPT (Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio') (b) El cálculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice más de 75% de las últimas 40 ruedas, dentro del mercado considerado. (c) Se estima la tasa del próximo periodo de renta que se utilizará para los flujos de renta futuros.

A los efectos de hacer comparables las distintas tasas de rendimiento, se debe convertirlas a una tasa real en pesos teniendo en cuenta las siguientes equivalencias:

donde:

= tasa esperada de inflación promedio anual = variación esperada del tipo de cambio nominal, promedio anual

(A)

(B)

(A) Utilizarla para convertir la TIR de los bonos emitidos en pesos (moneda original $) (B) Utilizarla para convertir la TIR de los bonos emitidos en dólares

pág. 6

ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS PROVINCIALES PERFORMING Y OTROS TÍTULOS DE DEUDA (*) 12-Ene-16

Bono

Código (S.I.B.)

Fecha última cotización

Cupón Corriente Renta Intereses Yield Anual Corridos Anual (en %) c/100 v.n. (en %)

0.010EX

23-Dic-15

CA=0.208

0.00

-

1.14

0.88

-

-

-

-

24.66

126.000

7-Ene-16

Fija=2

0.07

1.96

123.75

101.82

-

0.28%

1.05

1.05

A+R

24.66

345.307EX

28-Dic-15

Fija=2

0.21

2.05

354.11

97.51

-

4.51%

1.03

1.05

Vencimiento

Amortización

Cupón de Renta

Próximo Vencimiento

VR (en %)

30-Ene-16

98 - mens.

Mens

30-Ene-16

A+R

1.02

4-Feb-18

156 - mens.

Mens.

4-Feb-16

A+R

4-Feb-18

156 - mens.

Mens.

4-Feb-16

Cotizacación c/100 v.n. en Pesos

Valor Técnico c/ 100 v.n.

Paridad (en %)

Volatilidad 40 r. (b) (en %)

TIR Anual

DM

PPV (en años)

BONOS DOMESTICOS (LEY ARGENTINA) I. Títulos en Pesos (moneda original: $)

BUENOS AIRES Ley 12836

PB17

II. Títulos en Pesos y ajustables por el CER

TUCUMAN CONSADEP serie 1

TUCS1

III. Títulos en Pesos y ajustables por el CVS

RIO NEGRO BOGAR 2

RNG21

V. Títulos denominados en dólares y pagaderos en pesos (Dollar-Linked)

CHUBUT Cl.1 Vto. 2019 (i) CHUBUT Cl.2 Vto. 2021 (i) Ciudad de Bs. As. Clase 7 Vto. 2016 (i,j) Caiudad de Bs.As. Clase X Vto. 2016 Ciudad de Bs. As. Clase 8 Vto. 2016 (i,j) Ciudad de Bs. As. Clase 3 Vto. 2018 (i,j) Ciudad de Bs. As. Clase 4 Vto. 2019 (i,j) Ciudad de Bs. As. Clase 5 Vto. 2019 (i,j) Ciudad de Bs. As. Clase 6 Vto. 2020 (i,j) BONCOR 2017 (i) ENTRE RIOS S.1 Vto. 2016 (i,j) FORMOSA (i) MENDOZA Cl.1 Vto. 2016 (i) MENDOZA Cl. 2 Vto. 2018 (i) MENDOZA Cl. 3 Vto. 2018 (i) NEUQUEN S.1 Vto. 2016 (i,j) NEUQUEN S.2 Vto. 2018 (i,j)

PUO19 PUM21 BDC16 BD4C6 BD2C6 BDC18 BDC19 BD2C9 BDC20 CO17 ERG16 FORM3 PMY16 PMO18 PMD18 NDG1 NDG21

21-Oct-19 30-Mar-21 9-May-16 27-Nov-16 27-Jun-16 15-Mar-18 17-May-19 20-Dic-19 28-Ene-20 7-Dic-17 6-Ago-16 27-Feb-22 28-May-16 30-Oct-18 18-Dic-18 12-Jun-16 11-Oct-18

16 - Trim. Trim. Al Vto. Al vto. Al Vto. 4 - Sem. 6 - Sem. 6 - Sem. 6 - Sem. 96 - Mens. 9 - Trim. 40 - trim. 9 - Trim. 17 - Trim. 17 - Trim. 9 - Trim. 14 - Trim.

Trim. Trim. Sem. Sem. Sem. Sem. Sem. Sem. Sem. Mens. Trim. Trim. Trim. Trim. Trim. Trim. Trim.

21-Ene-16 30-Mar-16 9-May-16 27-May-16 27-Jun-16 15-Mar-16 17-May-16 20-Jun-16 28-Ene-16 7-Feb-16 6-Feb-16 27-Feb-16 28-Feb-16 30-Ene-16 18-Mar-16 12-Mar-16 28-Ene-16

A+R R A+R R A+R R R R R A+R A+R A+R A+R A+R A+R A+R A+R

100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 23.96 34.00 62.50 22.23 70.56 70.56 22.23 80.05

1225.000 1200.000 1365.000 1220.000 1335.000 1320.000 1270.000 1143.000 1150.000 335.000 457.000 770.000 297.000 873.000 865.000 298.000 1020.000

12-Ene-16 11-Ene-16 12-Ene-16 23-Dic-15 11-Ene-16 8-Ene-16 12-Ene-16 12-Ene-16 12-Ene-16 12-Ene-16 12-Ene-16 12-Ene-16 12-Ene-16 12-Ene-16 12-Ene-16 12-Ene-16 12-Ene-16

Fija=4 Fija=4.5 Fija=4.75 Fija=0.4 Fija=2.48 Fija=3.98 Fija=3.98 Fija=1.95 Fija=1.95 Fija=12 Fija=4.8 Fija=5 Fija=3 Fija=2.75 Fija=2.75 Fija=3 Fija=3.9

0.93 0.28 0.87 0.05 0.12 1.33 0.64 0.14 0.90 0.06 0.31 0.42 0.09 0.40 0.15 0.06 0.67

4.48 5.10 4.76 0.45 2.52 4.15 4.28 2.32 2.33 11.68 4.89 3.06 3.04 3.05 3.05 4.19

100.93 100.28 100.87 100.05 100.12 101.33 100.64 100.14 100.90 24.02 34.31 62.92 22.32 70.96 70.71 22.29 80.72

89.44 88.19 99.72 89.86 98.26 96.00 92.99 84.12 83.99 102.76 98.15 90.19 98.07 90.66 90.15 98.52 93.12

30.91 17.06 21.50 27.49 30.13 29.94 38.87 29.34 30.07 28.80 42.89 29.30

10.92% 8.98% 5.74% 13.57% 6.59% 7.18% 7.89% 9.01% 8.86% 9.36% 11.38% 9.10% 11.66% 10.53% 10.21% 8.67% 9.66%

1.66 2.95 0.31 0.81 0.43 1.31 1.90 2.45 2.53 0.86 0.30 2.60 0.23 1.26 1.42 0.27 1.28

1.84 3.15 0.32 0.87 0.45 1.38 2.03 2.63 2.71 0.95 0.31 2.98 0.24 1.40 1.53 0.28 1.38

BP18 BP21 PBJ21 BP28 BDED BPMD BPLD BARX1 NRH2 SARH

14-Sep-18 26-Ene-21 9-Jun-21 18-Abr-28 15-Abr-17 1-May-20 15-May-35 4-Sep-18 26-Abr-21 16-Mar-22

Al vto. 3 - Anual 2 - Anual Anual 10 - Sem. 6 - Sem. 30 - Sem. 26 - sem. 33 - Trim. 34 - Trim.

Sem. Sem. Sem. Sem. Sem. Sem. Sem. Sem. Trim. Trim.

14-Mar-16 26-Ene-16 9-Jun-16 18-Abr-16 15-Abr-16 1-May-16 15-May-16 4-Mar-16 26-Ene-16 16-Mar-16

R R R R A+R R R A+R A+R A+R

100.00 100.00 100.00 100.00 30.00 100.00 100.00 29.68 67.00 73.54

1595.000 1460.473EX 1551.752EX 1488.000 429.000 1220.000 925.000 375.000 756.863EX 1013.620EX

4-Dic-15 7-Ene-16 2-Dic-15 17-Dic-15 12-Ene-16 12-Ene-16 12-Ene-16 12-Nov-15 21-Oct-15 11-Nov-15

Fija=9.38 Fija=10.88 Fija=9.95 Fija=9.625 Fija=9.25 Fija=3 Fija=4 Fija=5.5 Fija=7.88 Fija=9.5

3.15 5.11 1.00 2.33 0.69 0.62 0.67 0.59 1.16 0.56

8.20 10.61 8.78 8.97 8.97 3.36 5.93 6.04 9.66 9.42

103.15 105.11 101.00 102.33 30.69 100.62 100.67 30.28 68.16 74.10

113.95 102.40 113.23 107.16 103.00 89.35 67.71 91.27 81.83 100.80

36.85 30.95 23.78 -

3.69% 8.67% 6.81% 8.13% 5.05% 6.93% 8.71% 13.12% 18.32% 9.51%

2.30 3.21 3.84 7.11 0.70 2.78 7.88 1.20 1.76 2.55

2.39 3.53 4.16 8.57 0.74 2.97 10.41 1.39 2.53 2.93

BPME BPLE

1-May-20 15-May-35

6 - Sem. 30 - Sem.

Sem. Sem.

1-May-16 15-May-16

R R

100.00 100.00

60.409EX 910.000

14-Oct-15 12-Ene-16

Fija=3 Fija=4

0.62 0.67

85.86 6.53

100.62 100.67

4.09 61.52

-

279.66% 9.99%

0.83 7.58

2.97 10.41

Al vto.

Mens.

30-Ene-16

R

100.00

132.257EX

11-Ene-16

Fija=5

0.60

0.00

287.59

45.99

-

-

-

-

BONOS EXTERNOS (LEY EXTRANJERA) I. Dólares

BUENOS AIRES 2018 9.375% (e,g) BUENOS AIRES 2021 10.875% (e,g) BUENOS AIRES 2021 9.95% (f,g) BUENOS AIRES 2028 9.625% (e,g) Desc. Corto Pzo. - Bs. As. (g) Par Mediano Pzo. - Bs. As. (g) Par Largo Pzo. - Bs. As. (g) MENDOZA (h) NEUQUÉN Regalías Gdo.II (f) SALTA Garantizado Regalías (f,g) II. Euros

Par Mediano Pzo. - Bs. As. (g) Par Largo Pzo. - Bs. As. (g)

FIDEICOMISOS DE PRÉSTAMOS GARANTIZADOS P.G. GLOBAL 2017 T.V.

TPAG5

30-Ene-17

Notas Aclaratorias: (*) Todos los indicadores de cada bono se refieren al día de la fecha. Los indicadores de los bonos emitidos en dólares se calculan en esta divisa, convirtiéndose su cotización en $ por el dólar bancos vendedor. En el caso de ajustables por CER y por CVS, el cálculo de indicadores considera el coeficiente aplicable de acuerdo a las condiciones de emisión. (a) Los precios corresponden a la última operación registrada en PPT(Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio') (b) El cálculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice más de 75% de las últimas 40 ruedas, dentro del mercado considerado. (c) Se estima la tasa del próximo periodo de renta que se utilizará para los flujos de renta futuros. Se utiliza la metodología del Ministerio de Economía y se estima una tasa mensual en base al índice de la Comunicación "A1828" publicado diariamente por el BCRA. La TIR está expresada como TNA en pesos. (e) El título tiene una denominación mínima de u$s100.000 y múltiplos enteros de u$s1.000. (f) El título tiene una denominación mínima de u$s150.000 y múltiplos enteros de u$s1.000. (g) Fecha de registro o 'record date': estarán legitimados para el cobro aquellos tenedores registrados con una antelación de 15 días corridos respecto a la fecha de vto. (h) El título tiene una denominación mínima de u$s10.000 y múltiplos enteros de u$s1.000. (i) Los servicios de renta y amortización se pagan en pesos al tipo de cambio de referencia del bono, según prospecto de emisión (j) El título tiene una denominación mínima de u$s1.000 y múltiplos enteros de u$s1.000.

pág. 7

ANÁLISIS DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES (*) 12-Ene-16

Emisor

Código (S.I.B.)

Vencimiento

Amortización

Cupón de Renta

Próximo Vencimiento.

VR (en %)

Cotización c/100 v.r. en Pesos (a)

Fecha última cotización

Cupón Corriente Renta Anual (en %)

Intereses Corridos c/100 v.n.

Yield Anual (en %)

Valor Técnico c/100 v.n.

Paridad (en %)

TIR anual

PPV

DM

(en años)

Obligaciones Negociables denominadas y pagaderas en dólares Ley Extranjera 1. Actividades Inmobiliarias IRSA Clase I Vto. 2017 (b)

OIRX6

2-Feb-17

Al vto.

Sem.

2-Feb-16

R

100.00

1381.000

3-Nov-15

Fija=8.5

3.78

8.67

103.78

98.06

10.79%

0.92

0.99

IRSA Clase II Vto. 2020 (b)

OIRY7

20-Jul-20

Al vto.

Sem.

20-Ene-16

R

100.00

1605.000

28-Ago-15

Fija=11.5

5.59

10.21

105.59

112.01

8.25%

3.34

3.69 0.28

2. Bancos y Act. Financieras BCO. HIPOTECARIO Serie 5 Vto. 2016 (d)

OHIY5

27-Abr-16

Al vto.

Sem.

27-Abr-16

A+R

100.00

1345.634EX

22-Ago-15

Fija=9.75

2.11

10.05

102.11

97.11

21.96%

0.25

TARJETA NARANJA Clase XIII Vto. 2017 (b)

ONY13

28-Ene-17

3 - Anual

Al Vto.

28-Ene-16

A+R

66.67

971.000

16-Dic-15

Fija=9

2.78

8.72

69.45

103.03

2.99%

0.50

0.53

BCO. GALICIA Clase 1 Vto. 2018 (c)

OGBY1

4-May-18

Al vto.

Sem.

4-May-16

R

100.00

1408.254EX

30-Oct-15

Fija=8.75

1.73

8.57

101.73

102.02

7.91%

2.00

2.12 0.90

3. Energía Eléctrica TRANSENER Clase I Vto. 2016 (b)

OTRY8

15-Dic-16

4 - Anual

Sem.

15-Jun-16

R

25.00

107.308EX

10-Dic-15

Fija=8.875

0.18

28.73

25.18

31.40

301.74%

0.34

CAPEX Serie I Vto. 2018 (b)

OCEY1

10-Mar-18

Al vto.

Sem.

10-Mar-16

R

100.00

1540.000

10-Dic-15

Fija=10

3.47

9.09

103.47

109.68

5.10%

1.87

1.95

EDENOR Clase 9 Vto. 2022 (b)

ODNY9

25-Oct-22

Al vto.

Sem.

25-Abr-16

R

100.00

1263.000

29-Oct-15

Fija=9.75

2.17

10.73

102.17

91.10

12.06%

4.57

5.46

TGS Clase I Vto. 2017 (b)

OTY11

14-May-17

4 - Anual

Sem.

14-May-16

A+R

50.00

641.543EX

11-Nov-15

Fija=7.875

0.67

8.45

50.67

93.31

17.92%

0.71

0.82

YPF Clase XXIV Vto. 2018 (f)

YPCPO

15-Ago-18

17 - Trim.

Trim.

15-Feb-16

A+R

64.71

928.303EX

11-Nov-15

Var.=7.763

0.84

7.43

65.55

104.37

5.05%

1.24

1.31

PAE Clase I Vto.2021 (b)

OPNY1

7-May-21

3 - Anual

Sem.

7-May-16

R

100.00

1417.000

12-Ene-16

Fija=7.875

1.49

7.65

101.49

102.89

7.19%

3.51

3.81

YPF Clase XXIII Vto. 2024

YPCUO

4-Abr-24

3 Anual

Sem.

4-Abr-16

R

100.00

1498.350

20-Nov-15

Var.=8.75

2.45

8.10

102.45

107.77

7.45%

5.30

5.92

RAGHSA Clase I Vto. 2017 (b)

ORAY3

16-Feb-17

2 - Anual

Sem.

16-Feb-16

A+R

100.00

211.684EX

20-Feb-15

Fija=8.5

3.42

69.81

103.42

15.08

***

-

-

ARCOR Clase I Vto. 2017 (b)

OAOY2

9-Nov-17

Al vto.

Sem.

9-May-16

R

100.00

1457.000

30-Nov-15

Fija=7.25

1.33

6.84

101.33

105.96

3.80%

1.66

1.72

AA 2000 Clase A Vto. 2020 (b)

OAEY1

1-Dic-20

40 - Trim.

Trim.

1-Mar-16

A+R

70.00

1069.000

12-Ene-16

Fija=10.75

0.92

9.67

70.92

111.08

5.91%

2.15

2.33

4. Petróleo y Gas

5. Otros

Obligaciones Negociables denominadas en dólares y pagaderas en pesos Ley Argentina 1. Agricultura y Ganadería CREDUD Clase XIV Vto. 2018

OCR14

22-May-18

2 - Sem.

Trim.

22-Feb-16

R

100.00

1050.000

4-Dic-15

Fija=1.5

0.22

1.94

100.22

77.21

15.08%

1.98

2.07

CRESUD Clase XVI Vto. 2018

CS8HO

19-Nov-18

2 - Anual

Trim.

18-Feb-16

R

100.00

1060.000

23-Dic-15

Fija=1.5

0.24

1.93

100.24

77.93

12.00%

2.35

2.51

YPF Clase X Vto. 2016

OYPF0

19-Oct-16

2 - Sem.

Trim.

19-Ene-16

R

100.00

1400.000

23-Dic-15

Fija=6.25

1.51

6.15

101.51

101.64

2.99%

0.50

0.50

YPF Clase XIX Vto. 2017

OYP19

30-Abr-17

Al Vto.

Trim.

30-Ene-16

R

100.00

1220.000

12-Ene-16

Fija=1.29

0.27

1.44

100.27

89.66

10.33%

1.25

1.28

YPF Clase XXII Vto. 2020

YPCNO

29-Jul-20

7 - Anual

Trim.

29-Ene-16

R

71.43

750.000

18-Dic-15

Fija=3.5

0.53

4.57

71.96

76.80

16.29%

2.07

2.46

2. Petróleo y Gas

Divisas

Dolar Bancos $13.5500

$13.5700

Notas Aclaratorias: (*) Todos los indicadores de cada obligación negociable se refieren al dia de la fecha. Los indicadores de los títulos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa, para ello se convierte su cotización en $ por el dólar bancos vendedor (Fuente: Reuters) (a) Los precios corresponden a la última operación registrada en PPT(Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio') (b) El título tine una denominación mínima de u$s 2.000 y múltiplos enteros de u$s1.000 (c) El título tine una denominación mínima de u$s 150.000 y múltiplos enteros de u$s1.000 - (d) El título tine una denominación mínima de u$s 35.000 y múltiplos enteros de u$s 2.000 (f) El título tine una denominación mínima de u$s 500.000 y múltiplos enteros de u$s 500.000.

Pag. 8

Indice de Bonos (Medido en Pesos) 12-Ene-16

Indice de Bonos IAMC (Base 1/1/95=100)

Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos

Valor al

Variación Diaria al

Variación Semanal al

Variación Mensual al

Variación anual al

12-Ene-16

11-Ene-16

08-Ene-16

30-Dic-15

30-Dic-15

4,623.983

-0.14%

-0.11%

-0.55%

-0.55%

Ponderación*

12.89%

Subíndice de Bonos Cortos emitidos en dólares

2,496.227

-1.51%

-3.26%

1.04%

1.04%

32.06%

Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos

8,815.834

-0.39%

-0.10%

0.53%

0.53%

26.01%

Subíndice de Bonos Largos emitidos en dólares

5,722.301

-1.64%

-3.22%

0.60%

0.60%

29.04%

Indice de Bonos General

5,978.705

-1.08%

-2.02%

0.59%

0.59%

100.00%

(*)Composicion Índices: Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos (NF18, AM17, AS16, A2M6, A2S6, AY16, AL16), Subíndice de Bonos Cortos emitidos en dólares (AA17, AN18, AO16, AM18, AF17, AS17, AJ17), Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos (PR13, DICP, PARP, CUAP, PR15), Subíndice de Bonos Largos emitidos en dólares (PARA, DICA, AY24, AO20).

Indice de Bonos (Medido en Dólares) 12-Ene-16

Indice de Bonos IAMC (Base 1/1/95=100) Valor al

Variación Diaria al

Variación Semanal al

Variación Mensual al

Variación Anual al

12-Ene-16

11-Ene-16

08-Ene-16

30-Dic-15

30-Dic-15

1,020.244

1.26%

2.25%

-4.77%

-4.77%

Subíndice de Bonos Cortos emitidos en dólares

198.127

-0.13%

-0.98%

-3.24%

-3.24%

32.06%

Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos

1,396.388

1.01%

2.26%

-3.73%

-3.73%

26.01%

Subíndice de Bonos Largos emitidos en dólares

423.058

-0.26%

-0.94%

-3.66%

-3.66%

29.04%

Indice de Bonos General

441.688

0.31%

0.29%

-3.67%

-3.67%

100.00%

Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos

Ponderación*

12.89%

(*)Composicion Índices: Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos (NF18, AM17, AS16, A2M6, A2S6, AY16, AL16), Subíndice de Bonos Cortos emitidos en dólares (AA17, AN18, AO16, AM18, AF17, AS17, AJ17), Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos (PR13, DICP, PARP, CUAP, PR15), Subíndice de Bonos Largos emitidos en dólares (PARA, DICA, AY24, AO20).

Curvas de Rendimientos Curva en Pesos + CER y en Dólares

Pág.9

Anexo A

Análisis de opciones

12/01/2016

Negociación Serie

Último precio de la prima

Variación

Mínimo

Máximo

Teóricos(c/vol hist.)

Lotes

Volumen ($)

Últ. precio prima/ cot. subyac.

Prima teórica

Delta

Implícitos

Efecto Palanca

Volat. Implícit

Delta

Opciones de Compra Vencimiento Febrero - 19/02/2016 -

38 días - Tasa Baibar 20.76%

ALUA Cotización Subyacente: 9.600 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 51.02%

ALUC5.75FE ALUC8.45FE ALUC11636F

3.950 1.650 0.150

-21.00% -48.44% -50.00%

3.900 1.650 0.150

4.600 2.890 0.225

3,978 840 60

1,593,445 201,100 1,150

41.15% 17.19% 1.56%

3.975 1.481 0.137

1.000 0.838 0.172

2.41% 5.43% 12.11%

0.00% 70.75% 52.68%

1.000 0.778 0.181

374,504 829,627 774,873 122,017 20,192 21,709 945 24,249 6,400

17.52% 9.29% 4.89% 2.08% 1.14% 1.43% 0.61% 0.61% 0.37%

3.499 1.482 0.521 0.158 0.043 0.011 0.003 0.001 0.000

0.744 0.443 0.203 0.076 0.024 0.007 0.002 0.001 0.000

5.22% 7.33% 9.55% 11.76% 13.92% 16.00% 18.00% 19.90% -

92.99% 88.36% 89.70% 85.64% 89.57% 109.62% 103.84% 114.46% 150.08%

0.701 0.487 0.304 0.160 0.094 0.098 0.049 0.046 0.024

1,940

8.11%

0.332

0.416

6.18%

89.97%

0.439

36,037 2,816 15,542 654,489 1,118,085 587,721 75,909 29,014 7,206 10,501

24.29% 18.29% 9.46% 6.29% 4.57% 3.43% 2.46% 1.71% 1.57% 0.86%

0.763 0.575 0.326 0.227 0.149 0.092 0.054 0.030 0.016 0.000

0.986 0.945 0.778 0.646 0.501 0.361 0.242 0.152 0.089 0.004

4.53% 5.76% 8.36% 9.97% 11.75% 13.67% 15.66% 17.72% 19.82% -

85.71% 64.51% 36.70% 33.56% 37.54% 41.53% 43.63% 45.01% 50.83% 67.30%

0.846 0.828 0.769 0.651 0.504 0.389 0.295 0.219 0.187 0.092

51 5

7,650 250

12.77% 4.26%

1.247 0.544

0.687 0.408

6.48% 8.81%

72.01% 50.64%

0.661 0.399

217 102 686 225 668 336 365

14,560 3,841 15,736 3,500 6,080 2,475 1,825

10.80% 5.12% 4.16% 2.08% 1.39% 0.55% 0.69%

0.639 0.322 0.250 0.132 0.083 0.030 0.018

0.614 0.392 0.326 0.201 0.137 0.058 0.037

6.95% 8.80% 9.44% 10.94% 11.98% 14.06% 15.10%

70.31% 59.95% 60.49% 57.21% 57.82% 57.96% 66.89%

0.607 0.408 0.349 0.214 0.154 0.071 0.077

6,300

10.71%

0.574

0.534

9.12%

82.31%

0.556

6,835 76,490 397,958 1,067,467 235,867 203,285 56,330 26,350 17,442 689 1,700

10.28% 7.50% 5.97% 4.72% 3.47% 2.56% 1.89% 1.53% 1.25% 0.97% 0.28%

3.835 3.221 2.676 2.199 1.785 1.435 1.141 0.898 0.700 0.541 0.070

0.717 0.653 0.586 0.518 0.452 0.388 0.329 0.275 0.227 0.185 0.033

6.73% 7.30% 7.88% 8.48% 9.11% 9.74% 10.37% 11.02% 11.67% 12.32% 16.95%

45.68% 36.86% 37.56% 38.41% 37.50% 37.40% 37.77% 39.71% 41.58% 42.53% 52.29%

0.728 0.684 0.595 0.507 0.420 0.338 0.268 0.220 0.181 0.145 0.043

23,900 90,000 100,000 8,000 16,000

34.79% 26.20% 14.56% 11.64% 11.64%

258.253 199.588 114.295 99.880 86.581

0.994 0.968 0.819 0.771 0.718

2.65% 3.33% 4.92% 5.30% 5.70%

0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 50.46%

1.000 1.000 1.000 1.000 0.742

30

900

2.73%

0.481

0.333

7.60%

54.40%

0.274

61

1,220

2.68%

0.134

0.231

12.84%

52.63%

0.277

APBR Cotización Subyacente: 24.550 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 63.17%

PBRC22.4FE PBRC26.4FE PBRC30.4FE PBRC34.4FE PBRC38.4FE PBRC42.4FE PBRC46.4FE PBRC50.4FE PBRC74.4FE

4.300 2.280 1.200 0.510 0.280 0.350 0.150 0.150 0.090

-36.76% -24.00% -22.58% -25.00% -22.22% 66.67% -25.00% 15.38% 0.00%

4.000 1.900 1.000 0.450 0.250 0.170 0.150 0.130 0.080

5.500 3.000 1.500 0.800 0.350 0.350 0.180 0.150 0.100

884 3,762 6,633 2,269 657 1,091 53 1,620 760

BOLT Cotización Subyacente: 4.930 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 79.19%

BOLC5.50FE

0.400

-14.89%

0.170

0.400

106

COME Cotización Subyacente: 3.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 35.15%

COMC2.80FE COMC3.00FE COMC3.30FE COMC3.45FE COMC3.60FE COMC3.75FE COMC3.90FE COMC4.05FE COMC4.20FE COMC4.90FE

0.850 0.640 0.331 0.220 0.160 0.120 0.086 0.060 0.055 0.030

-5.56% -14.67% -20.62% -26.67% -20.00% -10.45% -14.00% -15.49% -8.33% 20.00%

0.800 0.640 0.331 0.200 0.145 0.113 0.086 0.060 0.055 0.025

0.950 0.640 0.400 0.310 0.233 0.160 0.115 0.075 0.060 0.035

400 44 419 25,793 57,952 41,447 7,699 4,183 1,260 3,346

EDN Cotización Subyacente: 11.750 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 53.62%

EDNC11.2FE EDNC12.7FE

1.500 0.500

-11.76% -16.67%

1.500 0.500

1.500 0.500

ERAR Cotización Subyacente: 7.220 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 54.60%

ERAC7.12FE ERAC7.87FE ERAC8.12FE ERAC8.70FE ERAC9.10FE ERAC9.90FE ERAC10.3FE

0.780 0.370 0.300 0.150 0.100 0.040 0.050

-2.50% -26.00% -14.29% 0.00% -50.00% -60.00% 0.00%

0.400 0.370 0.200 0.150 0.080 0.040 0.050

0.780 0.380 0.300 0.200 0.100 0.120 0.050

GARO Cotización Subyacente: 9.800 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 44.55%

GARC10.0FE

1.050

31.25%

1.050

1.050

60

GGAL Cotización Subyacente: 36.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 49.12%

GFGC34.0FE GFGC35.0FE GFGC36.0FE GFGC37.0FE GFGC38.0FE GFGC39.0FE GFGC40.0FE GFGC41.0FE GFGC42.0FE GFGC43.0FE GFGC50.0FE

3.700 2.700 2.150 1.699 1.250 0.920 0.680 0.550 0.450 0.349 0.100

12.12% 0.00% 7.50% 13.27% 23.76% 2.22% 3.03% 19.57% 28.57% -12.75% -13.04%

3.700 2.700 2.110 1.660 1.220 0.920 0.680 0.550 0.450 0.349 0.100

3.900 3.100 2.450 1.890 1.400 1.100 0.900 0.650 0.500 0.450 0.100

18 252 1,706 6,121 1,820 2,047 730 449 349 18 170

MIRG Cotización Subyacente: 687.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 59.37%

MIRC438.5F MIRC500.FE MIRC600.FE MIRC620.FE MIRC640.FE

239.000 180.000 100.000 80.000 80.000

-22.90% -35.71% -37.50% -50.00% -52.94%

239.000 180.000 100.000 80.000 80.000

239.000 180.000 100.000 80.000 80.000

1 5 10 1 2

PAMP Cotización Subyacente: 11.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 68.91%

PAMC12.7FE

0.300

-50.00%

0.300

0.300

PESA Cotización Subyacente: 7.450 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 44.10%

PSAC8.55FE

0.200

-60.00%

0.200

0.200

A-1

Anexo A

Análisis de opciones

12/01/2016

Negociación Serie

Último precio de la prima

Variación

Mínimo

Máximo

Teóricos(c/vol hist.)

Lotes

Volumen ($)

Últ. precio prima/ cot. subyac.

Prima teórica

Delta

Implícitos

Efecto Palanca

Volat. Implícit

Delta

TRAN Cotización Subyacente: 7.250 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 64.93%

TRAC7.90FE

0.660

-22.35%

0.650

0.660

25

1,628

9.10%

0.418

0.422

7.31%

90.90%

0.473

3

1,050

2.36%

2.770

0.274

14.62%

40.79%

0.301

6 6 18

9,800 4,800 5,327

7.12% 4.07% 1.48%

10.849 4.029 0.299

0.539 0.269 0.031

9.77% 13.12% 20.28%

53.48% 58.64% 67.70%

0.544 0.351 0.144

684

316,655

47.92%

4.130

0.989

2.30%

126.11%

0.883

102,600 68,675 96,675

25.66% 17.52% 11.41%

4.891 2.954 1.702

0.730 0.541 0.370

3.66% 4.50% 5.33%

96.24% 90.38% 85.76%

0.706 0.576 0.442

20 7

3,400 105

48.57% 4.29%

1.606 0.128

1.000 0.337

2.18% 9.23%

108.60% 38.53%

0.917 0.357

140

35,000

34.63%

2.427

0.941

2.80%

68.35%

0.906

12,300

11.39%

4.044

0.592

5.27%

49.90%

0.592

2,100

6.36%

1.025

0.434

4.66%

54.03%

0.383

93,844

50.00%

1.674

0.998

2.09%

82.64%

0.928

20,000

14.56%

111.538

0.594

3.66%

52.83%

0.587

30,306 159,963 223,539 63,375

6.72% 12.63% 24.24% 44.81%

0.863 2.760 5.712 9.262

-0.256 -0.558 -0.797 -0.924

7.28% 4.96% 3.43% 2.45%

92.48% 73.94% 73.13% 141.19%

-0.299 -0.536 -0.754 -0.677

7,220

7.34%

0.644

-0.537

6.01%

42.29%

-0.565

3,550 31,397 2,780

1.36% 3.33% 5.56%

0.380 1.463 2.962

-0.124 -0.347 -0.548

11.77% 8.54% 6.67%

53.50% 43.00% 28.06%

-0.142 -0.334 -0.621

43,500

6.55%

51.635

-0.455

6.05%

51.88%

-0.459

30

3,300

10.00%

1.906

-0.667

3.85%

0.00%

0.000

25

25,000

6.76%

8.184

-0.527

9.53%

45.81%

-0.510

1,500

2.54%

2.864

-0.187

12.83%

52.60%

-0.234

1.559

-0.270

4.25%

73.68%

-0.282

TS Cotización Subyacente: 148.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 36.33%

TS.C16355F

3.500

-30.00%

3.500

3.500

YPFD Cotización Subyacente: 196.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 41.04%

YPFC200.FE YPFC220.FE YPFC260.FE

14.000 8.000 2.900

Vencimiento Abril - 15/04/2016 -

-12.50% -11.11% -3.33%

14.000 8.000 2.900

21.000 8.000 3.000

94 días - Tasa Baibar 20.76%

ALUA Cotización Subyacente: 9.600 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 51.02%

ALUC5.786A

4.600

-11.54%

4.600

4.700

APBR Cotización Subyacente: 24.550 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 63.17%

PBRC22.4AB PBRC26.4AB PBRC30.4AB

6.300 4.300 2.800

-30.00% -21.82% -17.16%

6.000 4.000 2.350

7.000 5.000 2.900

168 164 369

COME Cotización Subyacente: 3.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 35.15%

COMC2.00AB COMC4.05AB

1.700 0.150

0.00% -28.57%

1.700 0.150

1.700 0.150

ERAR Cotización Subyacente: 7.220 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 54.60%

ERAC5.12AB

2.500

-19.35%

2.500

2.500

GGAL Cotización Subyacente: 36.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 49.12%

GFGC37.0AB

4.100

0.00%

4.100

4.100

30

PAMP Cotización Subyacente: 11.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 68.91%

PAMC13.1AB

0.700

-

0.700

0.700

30

Vencimiento Junio - 17/06/2016 - 157 días - Tasa Baibar 20.76% COME Cotización Subyacente: 3.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 35.15%

COMC2.00JU

1.750

-

1.730

2.000

478

MIRG Cotización Subyacente: 687.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 59.37%

MIRC740.JU

100.000

-33.33%

100.000

100.000

2

Opciones de Venta Vencimiento Febrero - 19/02/2016 -

38 días - Tasa Baibar 20.76%

APBR Cotización Subyacente: 24.550 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 63.17%

PBRV22.4FE PBRV26.4FE PBRV30.4FE PBRV34.4FE

1.650 3.100 5.950 11.000

135.71% 87.88% 60.81% 52.78%

1.200 1.350 4.500 7.200

1.700 3.500 6.349 11.000

220 586 386 74

ERAR Cotización Subyacente: 7.220 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 54.60%

ERAV7.62FE

0.530

17.78%

0.500

0.530

142

GGAL Cotización Subyacente: 36.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 49.12%

GFGV31.0FE GFGV35.0FE GFGV38.0FE

0.490 1.200 2.000

0.00% -11.11% -25.37%

0.300 1.000 2.000

0.490 1.200 2.600

93 280 13

MIRG Cotización Subyacente: 687.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 59.37%

MIRV700.FE

45.000

-

40.000

45.000

10

PAMP Cotización Subyacente: 11.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 68.91%

PAMV12.7FE

1.100

-26.67%

1.100

1.100

TS Cotización Subyacente: 148.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 36.33%

TS.V15355F

10.000

25.00%

10.000

10.000

YPFD Cotización Subyacente: 196.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 41.04%

YPFV180.FE

5.000

Vencimiento Abril - 15/04/2016 -

-

5.000

5.000

3

94 días - Tasa Baibar 20.76%

APBR Cotización Subyacente: 24.550 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 63.17%

2.000 90.48% 1.150 2.000 50 8,390 8.15% PBRV22.4AB Notas: 1 - Variación con respecto al cierre anterior. 2 - Los indicadores se calculan utilizando el modelo de Black & Scholes. 3 - Delta=variación cierre de la prima / variación cotización del subyacente 4 - Efecto Palanca = variación porcentual cierre de la prima / variación porcentual cotización del subyacente = Delta x (cotización del subyacente / cierre de la prima) 5 - No se informan volatilidades implícitas >= 200% por considerarlas poco significativas para el análisis. El Glosario con la explicación detallada de cada uino de los indicadores está disponible en internet(http://www.iamc.sba.com.ar/informes/glosarioOpciones.pdf)

A-2

Anexo A

Análisis de opciones

12/01/2016

Negociación Serie

Último precio de la prima

Variación

Mínimo

Máximo

Lotes

Teóricos(c/vol hist.) Volumen ($)

Últ. precio prima/ cot. subyac.

Prima teórica

Delta

Efecto Palanca

Implícitos Volat. Implícit

Delta

DIRECTOR GENERAL: Claudio M. Pérès Moore DIRECTORA EJECUTIVA: Lic. Mónica Erpen SECTOR ECONOMIA: Lic. Ramiro Tosi, Lic. Mario Maydana, Lic. Pablo Sanches, Carolina Sosa Haudet SECTOR SISTEMAS: Lic. Rosa Santantonio, Analista María Marta Rodríguez Míguez, Fernando Berástegui ASISTENTES: Mariana Casas, Adriana Vidoni Instituto Argentino de Mercado de Capitales - MERVAL 25 de Mayo 359 piso 8 (C1002ABG) Buenos Aires - Argentina Tel: 4316-6089/54/33 - Fax: 4316-6034 - e-mail: [email protected] http://www.merval.sba.com.ar - http://www.iamc.sba.com.ar Director de Publicación: Claudio M. Pérès Moore Propietario: Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. Impreso en talleres propios del MERVAL

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