Jueves 21 de abril del 2016

PRINCIPALES INDICADORES Cierre de edición

9:18

Bolsas Ipsa Bovespa Dow Jones S&P 500 Nasdaq Ftse 100 Cac 40 Dax Shanghái Nikkei

Fuente: Bloomberg

Cierre Var. 1 día 3.985 -0,1% q 53.631 -0,1% q 18.096 0,2% p 2.102 0,1% p 4.948 0,2% p 6.367 -0,7% q 4.560 -0,7% q 10.364 -0,6% q 2.953 -0,7% q 17.364 2,7% p

MSCI Mundial Emergentes L. América Asia Europa

1.695 849 2.246 512 415

30d 0,9% 5,1% 2,9% 2,6% 2,6% 2,8% 2,9% 3,7% -1,5% 1,8%

p p p p p p p p q p

YTD 2016 8,3% 23,7% 3,9% 2,9% -1,2% 2,0% -1,7% -3,5% -16,6% -8,8%

p p p p q p q q q q

0,1% -0,4% -0,2% -0,6% 0,1%

p q q q p

3,1% 2,3% 3,9% 1,6% 4,3%

p p p p p

1,9% 7,0% 22,7% 2,4% 0,9%

p p p p p

656,2 3,5 17,3 1,1 1,4 109,6

-0,3% -0,1% 0,1% 0,5% 0,7% -0,2%

q q p p p q

-2,6% -1,4% -0,2% 1,2% 1,5% -2,4%

q q q p p q

-7,4% -10,9% 0,5% 4,5% -2,1% -8,8%

q q p p q q

44,2 226,9 1.267,7 789,4 64,8

0,1% 1,0% 1,9% 0,0% 3,1%

p p p p p

4,2% -1,2% 1,6% 0,0% 11,0%

p q p p p

8,6% 5,7% 19,4% -1,7% 48,7%

p p p q p

1,15 1,38 4,11 4,35 1,87 2,69

-1,0 2,0 1,0 0,0 2,1 3,1

q p p u p p

3,0 -2,0 -10,0 -9,0 -7,4 -3,8

p q q q q q

-25,0 -25,0 -35,0 -21,0 -40,3 -33,1

q q q q q q

3,10%

Monedas USD/CLP USD/BRL USD/MXN EUR/USD GBP/USD USD/JPY Commodities Pet. WTI (USD/bbl.) Cobre (USD/lb.) Oro (USD/oz.) Celulosa (USD/ton.) Hierro(USD/ton.) Tasas (var pbs.) BCU 5 BCU 10 BCP 5 BCP 10 Treasury 10 Treasury 30

Mercado Local / Fuente: Bloomberg Mayores Alzas* CAP Embonob SQM/B Vapores Falabella

Cierre ($) 2.512,5 1.200,0 15.430,0 13,4 5.092,5

Mayores Transacciones (MM$) Falabella Cencosud CMPC Santander SQM/B

9.872 5.406 4.581 3.964 3.749

Var. 1d 4,4% 4,3% 1,4% 0,8% 0,8%

Mayores Bajas* Parauco Lan Sonda CCU Itaú-Corpbanca

Cierre ($) Var. 1d 1.220,0 -1,8% 4.823,2 -1,2% 1.297,7 -1,2% 7.464,9 -1,0% 5,9 -0,8%

Abastible -filial de Empresas Copec- anuncia adquisición de negocio GLP de Repsol en Perú y Ecuador. En un hecho esencial enviado a la SVS la jornada de ayer, Abastible anuncia la compra del negocio de Gas Licuado de Petróleo (GLP) de Repsol en Perú Solgas- y en Ecuador -Duragas-, excluyendo las actividades de Repsol en el mercado de retail de GLP automotriz en Perú. Esta transacción se ha realizado a través de un contrato de compraventa, el que se encuentra sujeto a ciertas condiciones tales como, obtención de ciertos certificados en el caso de Solgas y las autorizaciones de las autoridades de libre competencia en el caso de Duragas, condiciones que se esperan se cumplan durante los próximos meses. El precio a pagar por la transacción, considerando el Enterprise Value alcanzaría a 980 MM de soles peruanos (US$302 MM) para Solgas y US$33 MM para Duragas. Durante la jornada enviaremos un flash note con mayor información respecto a esta transacción. CAP revisa contratos con SunEdison por operación de parque solar y analiza nuevos recursos ante el Estado para detener competencia desleal externa. CAP está realizando un profundo análisis del contrato firmado para la operación del parque fotovoltaico Amanecer Solar, tras la compleja situación de la estadounidense Sunedison que estaría cerca de la quiebra. Amanecer Solar CAP fue desarrollado, construido e interconectado por la estadounidense bajo un acuerdo de compra de energía con CAP. La planta tiene una capacidad total instalada de 100 MW, lo que la convierte en la principal instalación de este tipo de Latinoamérica. CAP tiene una opción de compra del 40% del activo. Ante la reducción en la producción de los grandes productores mundiales de hierro, Reitich afirmo que CAP no seguirá esa senda, destacando que no los guía un nivel productivo, sino que la optimización de la rentabilidad, por lo que no descartan el cierre temporal de algunas operaciones mineras. Además, de recortar CAP su producción, esto no tendría un impacto en el precio mundial. Con respecto a la competencia desleal externa en el mercado del acero, afirmaron que no descartan presentar más recursos ante el Estado en los próximos meses, acusando dumping por parte de la mexicana DeAcero, y solicitando una salvaguardia frente al incremento en las importaciones de acero chino, por lo que se aplicó una barrera de protección de 38,9% por 6 meses.

*Sólo se considera IPSA

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Jueves 21 de abril del 2016

PRINCIPALES INDICADORES Cierre Diario IPSA Volumen Transado

IPSA

160 140

4.000

Millones

120 100

3.800

80 60 3.600

40 20

0 27-ene 11-feb 26-feb 12-mar 27-mar 11-abr

3.400

Fuente: Bloomberg , Estudios EuroAmerica

Indice VIX

30

28 26 24

22 20 18

16 14 12 12-feb

27-feb

13-mar

Endesa tendría en planes vender proyectos por 2.200 MW en el país. De acuerdo a un medio de prensa, desde comienzos de año el management de Endesa tendría pensado contratar un asesor para poner en venta seis proyectos de generación, principalmente por las más áridas condiciones de mercado y baja rentabilidad. En particular, se buscaría vender tres mega proyectos (Futaleufú, de 1.330 MW, Tames II y Totoralillo, ambas de 400 MW) y tres mini hidro, totalizando 2.200 MW.

Enap concreta venta de gas natural Licuado (GNL) a Colbún. De acuerdo con prensa, Enap habría concretado la venta de un barco de GNL, el que estaría destinado a abastecer su complejo de ciclo combinado Nehuenco para los periodos entre el 1 de agosto y 2 de octubre de este año. Adicionalmente, se informó que producto de las compras de GNL, la firma habría visto reducida la presión para avanzar con los estudios para la construcción de un terminal flotante en la zona centro sur del país.

Volatilidad

10 28-ene

Cencosud señala que proveedores limitan competencia. El retailer explicó que los supermercados suelen percibir los mismos precios al por menor, debido a que la base de proveedores de Chile tiene estructuras oligopólicas y monopólicas que limitan el poder de compra de los minoristas, a pesar de las ventajas de escala que puedan tener. Con respecto a las acusaciones de la FNE sobre distintas cadenas de minoristas de fijar precios de venta de carne de pollo, la compañía mencionó que rechaza categóricamente estas alegaciones y que la colusión es una práctica inaceptable.

28-mar

12-abr

Fuente: Bloomberg, Estudios EuroAmerica

Cobre Cobre 2,4

Bolsa japonesa cierra al alza, mientras que mercado europeo espera rueda de prensa del BCE. Acciones chinas cierran con leve baja el día de hoy, luego de que inversionistas recogieran las ganancias de papeles financieros y manufactura. Los principales índices, el de Shanghai y el CSI300 cerraron con caída de 0.66% y 0.64% respectivamente. En Japón en tanto, el índice Nikkei toca máximo en 2 meses, debido al salto en acciones tras expectativas de estímulo por parte del Banco de Japón. A la mañana de hoy, Europa transa levemente a la baja, con fuertes movimientos en el DAX alemán tras alza en el precio de Volkswagen luego de que la compañía ofreciera recomprar los casi 500.000 vehículos diésel 3,10% que evadían las normas de emisiones del país. Sin embargo el mercado espera paciente la rueda de prensa del BCE tras ser anunciada la Tasa Mínima de Compra. Futuros del petróleo transan planos, debido poco movimiento en precio del petróleo en lo que va del día.

2,3 2,2 2,1 2

1,9 1,8 28-ene

12-feb

27-feb

13-mar

28-mar

12-abr

Fuente: Bloomberg, Estudios EuroAmerica

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PRINCIPALES INDICADORES

Tipo de cambio se mantiene en zona de $657 con una leve tendencia apreciativa ante nueva alza en el precio del cobre. En efecto, la paridad local mantiene una tendencia apreciativa fundamentada en la amplia corrección alcista del cobre, metal que se ubica el día de hoy en $2,26 l/lb, alza explicada por los bajos reportes de producción de diversas mineras y arrastre colateral del alza del petróleo. De igual manera, en la última jornada se han registrado nuevas entradas de dólares, esto último medido en las posiciones de tipo carry trade, las que ya registran el ingreso de USD$583 millones. Esperamos para hoy un rango de trading de $652-$663.

Mercado Cambiario CLP 720 710

700 690

680 670 660

650 28-ene

12-feb

27-feb

13-mar

28-mar

12-abr

Fuente: Bloomberg, Estudios EuroAmerica

Bonos Locales BCP10

BCU10

5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 28-ene

12-feb

27-feb

13-mar

28-mar

12-abr

Fuente: Bloomberg, Estudios EuroAmerica

3,10%

Tasas Benchmark Internacionales Treasury 10

Treasury 5

2,2

2,0 1,8 1,6 1,4 1,2 1,0 0,8 28-ene

12-feb

27-feb

13-mar

28-mar

12-abr

Fuente: Bloomberg, Estudios EuroAmerica

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Jueves 21 de abril del 2016

GERENCIA ESTUDIOS EUROAMERICA

XIMENA GARCÍA GIUSTO Gerente de Estudios [email protected]

Andrés Galarce H.

Analista Senior de Estudio [email protected]

Claudio Ormazábal C.

Eduardo Montes L.

Analista de Estudio [email protected]

Analista de Estudio [email protected]

Felipe Alarcón G.

Martina Ogaz A.

Economista Jefe [email protected]

Analista Económico [email protected]

3,10% © Copyright 2016 EuroAmerica. Todos los derechos reservados. Prohibida su reproducción. Este material fue preparado por personal de la Gerencia de Estudios de EuroAmerica, solamente para propósitos informativos y no constituye una oferta o solicitud para vender o comprar algún valor, acción u otro instrumento financiero. Aunque está basado en información pública percibida como confiable, no se garantiza que ella sea exacta o completa. Las opiniones, proyecciones, estimaciones, valorizaciones y precios objetivos contenidos en este material, son para la o las fecha(s) indicada(s), y pueden ser sujetos a cambio en cualquier momento sin previa notificación. Los comentarios, proyecciones y estimaciones presentados en este informe han sido elaborados con el apoyo de las mejores herramientas financieras disponibles; sin embargo, por su naturaleza, no es posible garantizar que ellas se cumplan. Las estrategias presentadas en este material no necesariamente son las más adecuadas para los objetivos específicos de inversión, situación financiera o necesidades individuales de cada lector, quien debe basarse en su propia evaluación, tomando en cuenta su perfil de riesgo, objetivos de inversión e ingresos disponibles, entre otras consideraciones. Tanto EuroAmerica, como sus empleados y/o clientes, en cualquier momento pueden mantener posiciones cortas o largas en los valores, acciones u otros instrumentos financieros referidos en este material, situación que no necesariamente puede o debe coincidir con las recomendaciones propuestas en el mismo. La utilización de esta información es de exclusiva responsabilidad del usuario. Su contenido es de propiedad de EuroAmerica, y no puede ser reproducido, redistribuido o copiado total o parcialmente sin mencionar su fuente.

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