Comentario Mensual Junio 2017

China continental y Australia, con retrocesos en moneda local de 1,19% y 3,13%, .... en varios idiomas para su descarga en el sitio web: www.gamaxfunds.com.
269KB Größe 4 Downloads 93 vistas
Comentario Mensual Junio 2017

Rentabilidad*

1mes

YTD

12 meses

3 años p.a.

5 años p.a.

Desde Lanzamiento**

GAMAX Asia Pacific

-0.61%

6.65%

19.96%

13.04%

10.29%

5.03%

Índice de Referencia***

-0.35%

7.28%

21.60%

12.03%

11.14%

4.02%

Exceso de rentabilidad neta

-0.26%

-0.63%

-1.64%

1.01%

-0.85%

1.01%

* Cifras de rentabilidad netas de comisiones al 30.05.17,Clase A. Todas las cifras se han redondeado a dos decimales. ** Desde que DJE gestiona el Fondo (oct 2007) *** El índice de referencia es el rendimiento neto de MSCI World en euros.

Comentario de mercado y análisis de rentabilidad.

Los mercados bursátiles de la región de Asia-Pacífico depararon resultados dispares en mayo. Con sus resultados expresados en la respectiva moneda local, los mercados de Corea del Sur y Hong Kong se anotaron las mayores ganancias mensuales, con sendos avances del 6,44% y 4,25%. Los de Japón, Taiwán y Singapur también evolucionaron satisfactoriamente, revalorizándose los índices principales de estas regiones un 2,36%, 1,71% y 1,11% en el mes. Sin embargo, expresada en euros, su evolución fue menos lucida por efecto de la apreciación de la moneda única europea frente a las diferentes monedas asiáticas. Al expresar sus resultados en euros, sólo el mercado surcoreano y hongkonés registraron ganancias. Por otra parte, las mayores pérdidas mensuales las registraron los mercados de China continental y Australia, con retrocesos en moneda local de 1,19% y 3,13%, respectivamente, que expresadas en euros ascienden a 3,08% y 6,58%. El fondo GAMAX Asia Pacific se dejó un 0,61% en términos brutos en mayo, ligeramente menos que su índice de referencia, que perdió un 0,35%.

Dr. Jan Ehrhardt Gestor Principal

Stefan Breintner Gestor adjunto del Fondo

Objetivo del Fondo El Fondo GAMAX Asia-Pacific invierte principalmente en acciones de la región de Asia-Pacífico. Al hacerlo, el Fondo pretende beneficiarse de las perspectivas económicas de la región, entre las que se incluyen las economías emergentes asiáticas como China. La rentabilidad neta del Fondo se compara contra del índice MSCI AC Asia Pacific en euros.

Distribución geográfica del Fondo, en porcentaje. Actividad de la cartera

La mayor contribución a la rentabilidad en mayo vino de nuestra posición en la empresa japonesa Tokyo Electron, que se revalorizó un 10,87% en el mes. Tokio Electron, un valor cuya ponderación se había incrementado en meses anteriores, fabrica maquinaria para la industria de semiconductores. Además, obtuvimos buenos resultados, entre otros, en las acciones en cartera del fabricante de automóviles surcoreano Hyundai (+9,63%), la empresa de internet china Tencent Holdings (+9,45%) y el grupo industrial japonés Panasonic (+ 8,58%). Decepcionó, en cambio, la evolución de los valores de fabricantes chinos como el de productos textiles Texwinca (-18,43%) y el de productos laminados Kingboard Laminates (-11,13%).

TH, 0.38% ID, 0.38% SG, 2.40% AU, 3.61% TW, 4.35%

HK, 32.60% KR, 7.85%

CN, 12.82%

A finales de mayo, el porcentaje invertido total superaba el 93%, con aproximadamente el 6,5% en forma de liquidez. En mayo elevamos, entre otras, las ponderaciones del productor surcoreano de tabaco y ginseng KT&G y del especialista de electrónica japonés Rohm. En cambio, retiramos las posiciones en las empresas chinas Megniu Dairy y Sun Art Retail, y redujimos la ponderación de las acciones de casinos de Macao Sands China y Galaxy Entertainment. Estrategia de cartera y perspectivas del mercado

La región china sigue siendo la más importante en términos de inversión para el fondo GAMAX Asia Pacific. Todas las acciones chinas se compran a través del mercado de Hong Kong. Las perspectivas de la región de Asia-Pacífico para el segundo semestre de 2017 siguen siendo favorables. La actividad económica en gran parte de la región sigue una tendencia al alza y los datos económicos procedentes de China y Japón están mejorando.

JP, 28.53%

Distribución de los activos. Renta fija, 0.07%

Los indicadores económicos adelantados de las exportaciones surcoreanas mejoraron notablemente en los últimos dos meses. El nivel de valoración del mercado de Hong Kong, el mercado individual más importante para el fondo, sigue siendo atractivo.

Para más información por favor diríjase a: Sarah Thanisch | Gamax Management AG | +352 269 764 82 | [email protected] www.gamaxfunds.com

Liquidez, 6.49%

MO, 0.52%

Fondos, 0.00%

Liquidez, 6.49%

Renta variable, 93.44%

Comentario Mensual Junio 2017

DIEZ TÍTULOS PRINCIPALES Nombre

DESTINATARIOS DE ESTA PUBLICACIÓN O MEDIO :

Peso en %

País

West Japan Railway Co

5.46%

JP

Champion REIT

5.25%

HK

Kingboard Laminates Holding

4.92%

HK

Taiwan Semiconductor Manufac

4.35%

TW

Hopewell Holdings Ltd

4.11%

HK

DMG Mori Co Ltd

3.64%

JP

Shimano Inc

3.42%

JP

Rio Tinto Limited

3.33%

AU

Zhejiang Expressway Co

3.33%

CN

Great Eagle Holdings Ltd

2.96%

HK

LOS 10 PRINCIPALES CONTRIBUYENTES (ACCIONES) DEL RENDIMIENTO MENSUAL EN%

Tokyo Electron Ltd

10.87%

JP

Hyundai Motor Co

9.63%

KR

Tencent Holdings Ltd

9.45%

CN

Sino Biopharmaceutical

9.06%

HK

KT&G Corp

8.65%

KR

Panasonic Corp

8.58%

JP

Travelsky Technology Ltd

8.47%

CN

Rohm Co Ltd

8.46%

JP

Hon Kwok Land Investment

8.33%

HK

Suntory Beverage & food Ltd

7.87%

JP

TOP 10 DETRACTORES (ACCIONES) DEL RENDIMIENTO MENSUAL EN% Texwinca Holdings Ltd

-18.23%

HK

Idemitsu Kosan Co Ltd

-14.66%

JP

Kingboard Laminates Holding

-11.13%

HK

Sumitomo Metal Mining Co Ltd

-10.73%

JP

Kingboard Chemical Holdings

-4.95%

HK

Chow Tai Fook Jewellery Group

-4.73%

HK

DMG Mori Co Ltd

-3.94%

JP

Asics Corp

-3.91%

JP

Guangdong Investment Ltd

-3.41%

HK

Sichuan Expressway Co

-2.37%

CN

SMALL-/MID-/LARGE CAPS EN% Largecap

46.10%

Midcap

38.32%

Smallcap

9.02%

La información contenida en la presente publicación o medio (el “documento”) no constituye una oferta de productos o servicios ni deberá interpretarse en el sentido de constituir una oferta de venta, o una solicitud para presentar una oferta de compra, realizada a cualquier persona que no esté autorizada para recibir dicha información de conformidad con las leyes aplicables en la jurisdicción de la que sea nacional o en la que tenga establecidos su domicilio o residencia. Salvo que se indique otra cosa, se prohíbe copiar, reproducir o redistribuir por cualquier medio la información del documento en su totalidad o en parte, y dicha información no deberá considerarse constitutiva de una oferta o una solicitud para presentar una oferta de inversión en países distintos de Austria, Alemania, Italia, Luxemburgo, España y Suiza. El contenido de este documento se publica en nombre o representación de GAMAX Management AG (“GMAG”) para la atención exclusiva de inversores que estén domiciliados en jurisdicciones en las que su comercialización o disponibilidad no infrinja las disposiciones legales o reglamentarias locales.

INFORMACIÓN IMPORTANTE: GAMAX FCP (fonds commun de placement) o “GAMAX Funds” es un fondo de inversión colectiva, de tipo abierto y estructura “paraguas”, domiciliado en Luxemburgo y autorizado por la Commission de Surveillance du Sector Financier (CSSF) luxemburguesa, que cumple los requisitos establecidos en la Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de julio de 2009, por la que se coordinan las disposiciones legales, reglamentarias y administrativas sobre determinados organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios (“OICVM”) (Directiva OICVM ). En cuanto que fondo “paraguas”, GAMAX Funds se compone de tres subfondos: GAMAX Funds – Maxi-Fonds Asien International, GAMAX Funds – Maxi-Bond y GAMAX Funds – Junior (en lo sucesivo, los “Fondos GAMAX”). La Gestora del Fondo es GAMAX Management AG (“GMAG”), autorizada por la CSSF en Luxemburgo como una Sociedad Gestora de OICVM con arreglo a la Ley luxemburguesa, de 17 de diciembre de 2010, sobre organismos de inversión colectiva, con domicilio social en 11/13, Boulevard de la Foire, L-1528 Luxemburgo. GMAG ha nombrado a Mediolanum Asset Management Ltd. (“MAML”) en calidad de Gestora de Inversiones del Fondo. MAML está autorizada por el Banco Central de Irlanda como una Sociedad de Inversión a efectos de lo dispuesto en el European Communities (Markets in Financial Instruments) Regulations de 2007 de Irlanda. DJE Kapital AG (DJE) ha sido nombrada gestora de cartera de los Fondos GAMAX Junior y GAMAX Maxi-Fonds Asien International. DJE está autorizada como empresa de inversión por la Autoridad Federal de Supervisión Financiera (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, también conocida como “BaFin”) en Alemania. Las entidades, productos o servicios referidos en cualquier publicación o material alojados en este sitio web no están avalados por la CSSF u otra autoridad competente relevante de la UE. Esta actualización deberá leerse de forma conjunta con el Folleto Informativo y el documento de datos fundamentales para el inversor (DFI, también conocido como “KIID”) de Fondos GAMAX, así como con el informe anual más reciente (o, de haberse publicado en fecha posterior, el informe semestral); cualesquiera cuestiones que pueda suscitarle dicha documentación deberán plantearse a su asesor profesional independiente (incluidas aquellas relativas a la idoneidad de la inversión o en materia contable y fiscal). El Folleto, los KIID y documentación adicional del fondo están disponibles en varios idiomas para su descarga en el sitio web: www.gamaxfunds.com. Las rentabilidades futuras dependerán de las condiciones económicas futuras. Las rentabilidades pasadas pueden no ser un indicador fiable de resultados futuros. Ni la experiencia pasada ni la situación actual son necesariamente indicadores precisos de la evolución futura de la inversión. Los datos de rentabilidad reflejados en publicaciones o medios alojados en este sitio web se presentan una vez descontadas las comisiones, salvo las de suscripción y venta. El valor de su inversión puede subir o bajar. El rendimiento que perciba de su inversión puede aumentar o disminuir, y podría no recuperar la totalidad del importe invertido. La inversión puede verse afectada por variaciones en los tipos de cambio y las condiciones del mercado, y la rentabilidad que pudiera obtener de ella podría aumentar o disminuir como resultado de dichos factores. En cualquier momento, el patrimonio neto del Fondo puede acusar una alta volatilidad debido a la composición de la cartera o a las técnicas de gestión de cartera empleadas. Tenga la amabilidad de consultar la información sobre rentabilidades históricas y el perfil de rentabilidad/riesgo en el KIID, así como el Folleto Informativo para obtener información adicional. No existe garantía alguna de que los Fondos GAMAX vayan a mantener en un momento dado en cartera valores concretos o los valores de algunos de los emisores que puedan identificarse en este documento.

Para más información por favor diríjase a: Sarah Thanisch | Gamax Management AG | +352 269 764 82 | [email protected] www.gamaxfunds.com