Colombia: Balance 2015 y Perspectivas 2016

Tabla de contenidoColombia: Balance 2015 y Perspectivas 2016 ................................... 1 Resumen Ejecutivo ............................................................................................................... 2 Economía mundial ................................................................................................................ 4 Solidez de la economía colombiana ..................................................................................... 8 Competitividad ................................................................................................................... 11 Crecimiento Económico ..................................................................................................... 19 Industria ............................................................................................................................ 23 Construcción e Infraestructura.......................................................................................... 35 Sector Minero-Energético................................................................................................. 37 Sector Servicios ................................................................................................................ 39 Comercio Exterior .............................................................................................................. 42 Aspectos Sociales ................................................................................................................ 56 Mercado Laboral............................................................................................................... 56 Indicadores Sociales ......................................................................................................... 61 Entorno Macroeconómico .................................................................................................. 62 Inflación y tasas de interés................................................................................................ 62 Mercado Cambiario .......................................................................................................... 67 Finanzas Públicas ............................................................................................................. 71

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Resumen Ejecutivo El 2015 fue, sin duda, un año complejo para la economía colombiana: año donde confluyeron tanto factores positivos como negativos. Como factores favorables está el inicio de la ejecución de los proyectos de infraestructura; los avances en el proceso de paz; el desarrollo de proyectos de inversión productiva que mantuvo la tasa de inversión alrededor del 30% del PIB; el reconocimiento de inversionistas nacionales e internacionales a Colombia como un país con alto potencial lo que le permitió conservar el grado de inversión, y, la discusión de reformas estructurales que no dan espera, como son las desarrolladas en el marco de la misión rural y la comisión de expertos para la equidad y competitividad tributaria. En lo negativo no podemos desestimar el impacto que ha tenido el desplome de los precios del petróleo, el fenómeno del niño, el cierre de la frontera con Venezuela, el endurecimiento en las condiciones de exportación hacia Ecuador y por supuesto, la desaceleración en la economía mundial. Y también están los efectos anunciados por la ANDI de la reforma tributaria, que fueron desestimados por el gobierno o incluso por gremios como el petrolero en cabeza de ACP quien abogó por un incremento en el impuesto al patrimonio contra una reducción del CREE y es así como empresas petroleras que no tienen ninguna utilidad hoy pagan millonarias sumas por patrimonioEn este ambiente turbulento, Colombia tuvo, en el 2015, un crecimiento que podemos calificar como satisfactorio. Terminaremos el 2015 con una tasa ligeramente superior al 3%, la cual se compara muy favorablemente con el estancamiento en América latina y el bajo crecimiento mundial. Este buen desempeño del país sin embargo, no se generaliza a todos los sectores. Actividades como obras públicas, café, comercio y sector financiero, presentaron una buena dinámica en tanto que la industria y las edificaciones registraron tasas negativas o estancamiento en el año y de todos son bien conocidas las dificultades en el sector minero energético. En el caso de la industria, los resultados en el 2015 estuvieron afectados por el cierre de la planta de Reficar; la caída en las exportaciones, resultado de la desaceleración mundial; la persistencia de los problemas de contrabando e informalidad, y, los grandes limitantes que tenemos en competitividad. En los últimos meses, los indicadores del sector manufacturero empiezan a reaccionar favorablemente y este sector terminará el año con una tasa positiva y posiblemente el 2016 será un mejor año. En lo que respecta al sector hidrocarburos, si bien el nivel de producción se mantiene en un millón de barriles, los bajos precios del petróleo y altos costos, han afectado la exploración y con ello a todos los sectores de bienes y servicios relacionados con esta cadena de valor. Además vale la pena recordar que la caída en los precios del petróleo impacta significativamente la inversión extranjera directa, las exportaciones y sobretodo, las finanzas públicas. En el entorno macroeconómico, el país mantiene una posición relativamente favorable dentro de las economías emergentes, sin embargo tenemos que reconocer que el margen de maniobra es mucho menos holgado. La inflación en Colombia es menor que la de muchos países de la región pero son evidentes las presiones en precios y estamos lejos de la meta de inflación del Banco de la República. En el frente fiscal hemos logrado mantener un déficit moderado y cumplimos la regla

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fiscal, pero las perspectivas para el próximo año serán muy complejas y se caracterizarán por una alta incertidumbre. Y finalmente, tenemos que destacar nuestra principal preocupación: el déficit en la cuenta corriente. Este indicador bordea el 7% del PIB, y exige atención inmediata. En lo social, hemos avanzado reduciendo la pobreza, manteniendo tasas de desempleo de un dígito, generando empleos formales, conservando altas coberturas en salud, y algunos avances en educación. En el contexto internacional es de resaltar la prestigiosa posición que ha venido adquiriendo el país, que le ha permitido mantener el grado de inversión por parte de las 3 principales calificadoras de riesgo. Esta no es la generalidad en América Latina. La inversión extranjera directa sigue fluyendo hacia el país y para el 2015 se espera que esté alrededor de US$12.000 millones. Hoy Colombia tiene canales de acceso a mercados internacionales más claros que se deben aprovechar; la Alianza para el Pacífico sigue consolidándose como un espacio de integración estratégico para el país y el trabajo en la adopción de las mejores prácticas de políticas públicas ya viene mostrando algunos resultados, en la búsqueda del ingreso del país a la OECD. En lo internacional, también es importante recordar que el 2015 fue un año de desaceleración e incertidumbre. El desplome en el precio internacional de productos básicos, la baja dinámica del comercio global, producto de la desaceleración de la economía china y la tímida recuperación en Estados Unidos y Europa fueron factores que dificultaron nuestro desempeño exportador. Simultáneamente, buena parte de los países de la región registraron fenómenos de desaceleración e incluso en algunos de ellos podemos hablar de situaciones críticas. Es el caso de Venezuela y Brasil. En este entorno de desaceleración económica, nuestro comercio exterior registró un pobre desempeño explicado principalmente por el gran peso que tienen las exportaciones tradicionales en la canasta exportadora del país, pero también debido a nuestras dificultades en materia de competitividad, que siguen siendo una de nuestras asignaturas pendientes. En efecto, los indicadores de competitividad para el año 2015, sitúan a Colombia en una posición intermedia en el mundo. Lo anterior refleja las grandes brechas que tiene el país en infraestructura, educación, instituciones, entre otros factores, todos ellos necesarios para atraer mayor inversión, estimular la creación de empresas, generar empleos de calidad y convertir la innovación en parte de la estrategia del país. Los balances comercial y en cuenta corriente han registrado saldos crecientemente deficitarios. Las exportaciones no han reaccionado a la tasa de cambio, y las importaciones aunque han disminuido lo han hecho mecho menos rápido de lo esperado. Por su parte, las inversiones, si bien mantienen un nivel inusualmente alto para la media latinoamericana, han perdido algo de dinamismo contribuyendo al aumento del déficit de cuenta corriente. El 2016 también será un año complejo, donde se tendrán que afrontar dificultades, derivadas en gran parte de factores externos e internos. Por el lado externo aun con la recuperación de Estados Unidos, se prevé un bajo crecimiento mundial, dado que Europa no ha logrado superar plenamente la crisis, países emergentes como China y Rusia se desaceleran y en América Latina tenemos la compleja situación de Brasil, Argentina y Ecuador, y la crítica realidad de Venezuela. En lo interno, las mayores dificultades están en el déficit en cuenta corriente, la situación fiscal y el impacto de los altos impuestos sobre la inversión y el crecimiento.

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Pero el 2016 también será un año con aspectos positivos y grandes oportunidades. Los acuerdos comerciales nos abren nuevos mercados. Ahora tenemos que administrar estos acuerdos y aprovechar las ventajas que trae la internacionalización. En el 2016 debemos trazarnos como meta un buen crecimiento exportador. El próximo año se continuarán despejando inquietudes alrededor del proceso de paz, lo que favorecerá el ambiente de negocios e impulsará el crecimiento económico. La puesta en marcha de Reficar también constituye una oportunidad para la industria petroquímica, para desarrollar productos de alto valor agregado y para otros sectores de la economía que forman parte de la cadena de valor del sector. Nuestros retos para el próximo año son de corto y mediano plazo. En el corto plazo, tenemos que convertir el 2016 en un año de clara recuperación y alto crecimiento económico. Y en el mediano plazo, pero empezando desde ya, tenemos que ejecutar la agenda de competitividad. Esto es lo que busca nuestra propuesta “Estrategia para una nueva industrialización”.

Economía mundial 

No cabe duda que el 2015 fue un año de grandes desafíos para la economía mundial. El 2015 se recordará por la fuerte caída de los precios del petróleo, llegando a sus mínimos históricos de 34.7 US$/Barril (WTI) desde el 2009. Este año estuvo cargado de incertidumbre: además de la caída en los precios de las materias primas, también se registró la recuperación de EEUU, el endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal y la desaceleración en China.

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Por su parte, Japón, venía de un difícil año 2014, creciendo a tasas negativas de -0.1%, debido al enfriamiento económico mundial y a las catástrofes naturales. Pese a estos eventos, la inversión privada y pública dinamizaron la economía japonesa y se esperan tasas de crecimiento positivas para el 2015 y 2016 del orden de 0.6% y 1.0%, respectivamente.

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Una mirada a los datos del tercer trimestre de 2015 muestran un crecimiento estable por parte de Estados Unidos, Canadá y México. En Europa, se destacan las economías de Irlanda, Turquía, España, Reino Unido y Alemania.

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Por último, pero no menos importante, Chile, Perú, México y Colombia, los integrantes del bloque comercial más importante de la región, la Alianza del Pacífico, mantienen las expectativas de crecimiento y el desarrollo económico de América Latina.

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En este contexto, el Fondo Monetario Internacional – FMI, ha denominado al 2015 como el más difícil, en materia economía, después de la crisis financiera de 2009. Para nadie es un secreto que la economía mundial está cada vez más globalizada y, por lo tanto, los mercados son cada vez más competidos. Por esta razón, los países desarrollados y en vía de desarrollo, se vieron afectados por el debilitamiento de los precios de las materias primas y la desaceleración de China. Ante la persistencia de la alta inestabilidad e incertidumbre económica mundial el FMI se vio obligado a corregir sus perspectivas de crecimiento en varias ocasiones a tasas más realistas. En su última revisión de octubre de 2015 espera para el 2015, un crecimiento económico mundial de 2.8% y para el 2016 de 3.18%, apenas por encima del umbral del 3%.

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China: Teniendo en cuenta que China es la segunda economía del mundo y el mayor comprador de materias primas, su desaceleración viene desestabilizando a los países exportadores de commodities, como es el caso de América Latina y El Caribe, región que registra una contracción de -0.3% del PIB para el 2015, según el Fondo Monetario Internacional. El FMI prevé un crecimiento de China de 6.8% para el 2015 y 6.3% para el 2016, lo que significaría un bajo desempeño en materia económica frente a lo acontecido en los últimos 25 años.

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Estados Unidos: La economía más grande del mundo se está preparando para impulsar la economía mundial en los próximos años. Si analizamos las cifras de crecimiento vemos cómo se hace más evidente su recuperación. Para el 2014 la economía estadounidense creció 2.4%, tasa que aumenta a 2.6% en 2015 y para el 2016 se espera consolidar en un 2.8%, alrededor del promedio histórico anterior a la crisis financiera de 2009. Recientemente, se revisó el crecimiento del tercer trimestre de 2015 al 2.0%. El buen dinamismo de la economía norteamericana está liderado por el consumo de los hogares, la inversión privada y pública, el gasto de los gobiernos locales y la construcción de vivienda. A lo anterior se suma una mayor demanda de empleo, la construcción de nuevas oficinas y se espera que la vivienda dinamice aún más la economía. Por esta razón, la Reserva Federal (FED), ha podido iniciar la normalización de su política monetaria, y recientemente aumentó las tasas 0.25 puntos básicos, tras casi una década de mantener las tasas cerca del 0%. Ahora, si bien a muchos países les afectó la caída del precio del petróleo, Estados Unidos es uno de los bien librados. Al caer el precio del petróleo, el precio de la gasolina también disminuye, casi US$2 por galón. Esto significa que los hogares tienen mayor capacidad de consumo en bienes durables y semi-durables como automóviles, muebles y aparatos de uso doméstico. El mejor desempeño de la economía de Estados Unidos también se ha traducido en un mayor flujo de inversión extranjera, fortaleciendo el dólar frente a otras monedas. Estados Unidos, vuelve a demostrar su solidez y capacidad de reacción ante la volatilidad y fluctuaciones de otras economías de gran tamaño.

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Brasil: Brasil, la economía más grande de América Latina, recientemente ha tenido muchos tropiezos. Después de un bajo crecimiento en el 2014 (0.3%), esta economía no levanta cabeza y probablemente se contraerá 3.5% al finalizar el 2015. Como si fuera poco, la inflación está cerca del 9%, existe un descontento de los hogares frente al gobierno, a lo que se le suma la difícil coyuntura representada por la caída del precio del petróleo, la soja y el hierro, algunos de los principales productos de exportación. Son múltiples los factores que están deteriorando la economía de Brasil: la producción industrial y las inversiones han bajado, a pesar de contar con un mercado interno robusto; el consumo de los hogares disminuye; se acelera la inflación y caen las exportaciones. En materia social, Brasil cuenta con una alta desigualdad, una de las más altas de la región y el mundo, fenómeno que se ve reflejado en altos índices de delincuencia y criminalidad. En el mercado laboral, el país ha logrado mantener una baja tasa de desempleo, sin embargo persisten grandes desafíos en informalidad.

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Así las cosas, para el tercer trimestre de 2015 la economía brasilera disminuye 3.8% y se espera que cierre el año en -3,5%. El panorama tampoco se aclara para el 2016, año en el cual, según la CEPAL, la economía de Brasil se contraerá 2%. 

Argentina: Durante los últimos doce años, el país gaucho estuvo gobernado por los Kirchner (Néstor Kirchner, 2003-2007 y Cristina Fernández de Kirchner, 2007-2015). En ese periodo Argentina enfrentó varios desafíos: polarización de la sociedad y pérdida de la confianza inversionista, caídas en las reservas internacionales, aumento de la pobreza (29%), un campo en crisis y altos índices de corrupción. Si bien, se vio favorecida por el alto precio de materias primas como la soja, su principal producto de exportación, no se creó un fondo de ahorro que permitiera ejecutar una política anti-cíclica. Adicionalmente, este período se cuestionó por la falta de precisión de las estadísticas oficiales. Por ejemplo, en inflación se mencionaban cifras cercanas al 40% según un exdirector del Banco Central y 19.3% según el FMI. En diciembre 10 de 2015, se posesionó Mauricio Macri como nuevo presidente de Argentina representando un giro ideológico y político. Con esta elección se esperan cambios importantes en el manejo económico; en educación, salud, trabajo, infraestructura, relaciones internacionales y vivienda, entre otros. En el ámbito económico, el nuevo presidente liberó el tipo de cambio. Es decir, el Gobierno del Presidente Macri decidió que sea el mercado y no el Gobierno, quien defina el tipo de cambio, lo que se tradujo en una devaluación del orden de 40% en un solo día. Si analizamos las cifras de crecimiento, encontramos que Argentina solo creció 0.5% en el 2014. Al finalizar el 2015 se espera una expansión de la economía de 2.0% y para el próximo año un crecimiento del orden de 0.8%. El gobierno de Macri se ha trazado metas ambiciosas: reducir la inflación; ajustar las finanzas públicas, además de abordar los problemas socio-económicos que enfrenta este país. Con el cambio de gobierno, Argentina empieza a despejar su panorama lo que sin duda tendrá impactos favorables para la región en el mediano y largo plazo.

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Ecuador: En 2015 la economía ecuatoriana se vio golpeada, por la caída en el precio internacional del crudo, lo que impactó negativamente los ingresos fiscales y la cuenta corriente de la balanza de pagos. Simultáneamente, la apreciación del dólar, ha hecho que las exportaciones sean menos competitivas frente a otros competidores y frente a los socios comerciales en la región. La suma de estos factores llevaron, por un lado, al recorte del 6,1% en el gasto de inversión, que desde el inicio de la segunda administración del presidente Rafael Correa se enfocó en un ambicioso plan de infraestructura vial para conectar la exportaciones de bienes no petroleros y servicios (como el turismo) con el resto del mundo. A pesar de este ajuste, Ecuador es el país de América Latina que mayor esfuerzo fiscal hace en la acumulación de capital; según estimaciones de la CEPAL en 2015 el gobierno habrá dedicado 9,0% del PIB en gasto de capital, muy por encima de los demás países de la región. Los niveles de inversión total tampoco se han visto afectados por las medidas recientes y por la desaceleración económica, ya que la inversión como porcentaje del PIB se mantendrá en 29,2% en 2015.

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En el frente externo, la apreciación del dólar y las presiones sobre la cuenta corriente que pasó de un déficit de 0,6% del PIB en 2014 a un estimado de 2,5% de PIB en 2015, se han traducido en una disminución del 16,2% en las reservas internacionales lo que ha llevado al país a introducir medidas que limitan la demanda de efectivo. Adicionalmente, la pérdida en competitividad en relación a otros países de la región, cuyas monedas se han depreciado frente al dólar, explica la introducción de salvaguardias para limitar las importaciones. Algunas medidas incluyen gravar con el 7% a todas la importaciones provenientes de Perú y con un 21% las de Colombia. En el caso de Colombia esta medida fue parcialmente desmontada, pero desafortunadamente solo para un grupo de partidas arancelarias. En materia de crecimiento, Ecuador es uno de los países de la región que registra mayor desaceleración. En 2014, la economía del vecino país creció 3.8%. En el 2015 el PIB aumentará apenas 0,4% y para el 2016 se proyecta un crecimiento similar de 0,3%. 

Venezuela: La incertidumbre política que vive Venezuela se ve reflejada en una fuerte crisis socio-económica. Hay escasez de productos en las góndolas de los supermercados, muchas farmacias están por cerrar sus puntos de ventas, la inflación alcanza niveles del 190% y no hay claridad sobre las estadísticas oficiales. Es decir, lo que vive Venezuela hoy se traduce en: inestabilidad política, crisis alimentaria, devaluación monetaria e incumplimiento en el pago de deuda. En asuntos internacionales, Venezuela tampoco sale bien librado. El reciente cierre de la frontera con Colombia afectó a empresarios y hogares. Como precisamos anteriormente, Venezuela carece de estadísticas oficiales. A pesar de ello, organismos como el Fondo Monetario Internacional – FMI y la CEPAL, cuentan con algunos datos. En 2014 la CEPAL estimó una contracción de -4.0% y en 2015 se espera que el año cierre con una caída de -7,1%. El declive de la economía continuará en -7% para el 2016. El pasado 6 de diciembre se celebraron las elecciones de diputados a la Asamblea Nacional, en donde la oposición obtuvo el 64.07% de los votos, mientras que el partido oficialista, PSUV, obtuvo el 32.93% de los votos.

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CRECIMIENTO ECONÓMICO AJUSTADO ESTACIONALMENTE (PORCENTAJE) TRIMESTRE ACTUAL vs MISMO TRIMESTRE DEL AÑO ANTERIOR 2015 PAÍS 2014 2015py 2015-I 2015-II 2015-III 2015-IV América del Norte Estados Unidos 2.4 2.9 2.7 2.0 2.6 Canadá 2.4 2.0 1.8 1.5 1.0 Europa Unión Europea (28 paises) 1.3 1.6 2.0 1.9 1.9 Euro Zona 0.8 1.3 1.6 1.6 1.5 Alemania 1.6 1.2 1.6 1.8 1.5 Francia 0.2 1.1 1.2 1.2 1.2 España 1.4 2.6 3.4 3.4 3.1 Italia -0.4 0.2 0.9 0.9 0.8 Irlanda 4.8 7.3 6.8 7.0 4.8 Reino Unido 3.0 1.9 2.9 2.3 2.5 Portugal 0.9 1.6 1.6 1.6 1.6 Grecia 0.8 0.3 1.3 -0.9 -2.3 Turquía 2.9 2.6 3.8 5.4 3.0 Asia China 7.3 7.0 7.0 6.9 6.8 Corea del Sur 3.3 2.4 2.2 1.2 2.7 Japón -0.1 -0.8 0.7 0.6 América Latina Argentina 0.5 0.7 0.5 2.0 Brasil 0.2 -1.7 -2.5 -3.8 -3.5 Chile 1.9 2.1 2.2 2.3 2.0 Colombia 4.6 2.8 3.0 3.2 3.1 Ecuador 3.8 3.2 1.0 0.4 México 2.1 2.5 2.4 2.6 2.5 Perú 2.4 1.8 3.0 2.9 2.8 Venezuela -4.0 -7.1

2016py 2.8 1.7 1.9 1.6 1.6 1.5 2.5 1.3 3.8 2.2 1.5 -1.3 2.9 6.3 3.2 1.0 0.8 -2.0 2.1 3.0 0.3 2.6 3.4 -7.0

Fuente: Eurostat, Bancos centrales de cada país, BEA, OECD py: proyecciones FMI y CEPAL para América Latina

Solidez de la economía colombiana 

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El año que termina ha sido de lento crecimiento mundial y de desaceleración de las economías emergentes. De acuerdo con las proyecciones del FMI, el crecimiento para el año 2015 llegará al 3.1%, menor al registrado en 2014 cuando se situó en 3.4%. En las economías desarrolladas esta cifra estará alrededor del 2.0%, en América Latina estima una leve caída de -0.3% y para Asia proyecta un crecimiento de 6.5% también menor al alcanzado en 2014 cuando aumentó 6.8%. En este contexto de desaceleración, las cifras colombianas son exitosas. A pesar de la fuerte reducción del precio del petróleo y su impacto sobre las exportaciones y las cuentas fiscales del país, el crecimiento de Colombia será muy superior al promedio de América Latina; de acuerdo con la CEPAL, salvo Panamá (5.9%) estaremos por encima de Perú (2.8%), México (2.5%), Chile

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(2.0%), Argentina (2.0%), Uruguay (1.5%), Ecuador (0.4%), Brasil (-3.5%) y Venezuela (-7.1%), estos dos últimos con disminuciones en su PIB. En el 2015 nuevamente se ha puesto a prueba la solidez de la economía colombiana. Y logramos superar este reto con éxito. La fortaleza de la economía colombiana se fundamenta en importantes transformaciones en lo económico, político y social, cambios que el país puede mostrar con cifras contundentes. Estamos hablando de un país cuyo PIB aumentó de menos de US$100.000 millones en el 2000, a un PIB cercano a US$300.000 millones en la actualidad y a un PIB per cápita superior a US$6.000, cuando a principios de la década era de US$2.000. Además, la creciente confianza en la economía colombiana atrae grandes montos de inversión. En el año 2000 se recibieron por concepto de IED, inversiones por US$2.436 millones y se espera que para el 2015 esté alrededor de US$12.000 millones. Este resultado se logró a pesar de la fuerte reducción de la IED en petróleo y minería, la cual se contrajo más de 30% frente al 2014. Es importante anotar que se espera que la IED hacia el resto de sectores aumente 10%, especialmente en la industria manufacturera y en el sector comercio. Con lo anterior, la inversión como porcentaje del PIB, por segundo año consecutivo se mantiene en niveles del 30%, valores que hasta hace pocos años sólo asociábamos con los milagros asiáticos; en el contexto regional el nivel de Colombia junto a Ecuador, están muy por encima del promedio de América Latina 19.7%. FBKF COMO PORCENTAJE DEL PIB ECUADOR

29,2

COLOMBIA

28,9 25,3

PERÚ

23,9

COSTA RICA

21,9

MEXICO CHILE

21,5

URUGUAY

21,4 19,7

AMÉRICA LATINA

18,5

BRASIL

17,3

ARGENTINA

16,3

PARAGUAY FUENTE: DANE, CEPAL

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Los esfuerzos del país en política económica son reconocidos internacionalmente. Las calificadoras de riesgo así lo indican y por ello conservamos el grado de inversión, manteniéndonos en este selecto grupo junto a Chile, México, Perú, Uruguay y Panamá.

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AMÉRICA LATINA CALIFICACION DE RIESGO DE LA DEUDA SOBERANA MOODY'S

S&P

FITCH

OUTLOOK

Aa3 A3 A3 Baa2 Baa2 Baa2

ABBB+ BBB+ BBB BBB BBB

A+ BBB+ BBB+ BBB BBB BBB-

ESTABLE ESTABLE ESTABLE ESTABLE ESTABLE ESTABLE

Baa3 Ba1 Ba3 Ba1 B3

BB+ BB BB BB B

BB+ BB BB BB+ B

VENEZUELA

Caa3

CCC

CCC

ARGENTINA

Caa1

SD

RD

NEGATIVO ESTABLE ESTABLE NEGATIVO ESTABLE MUY ESPECULATIVO INCUMPLIMIENTO DE PAGO

GRADO DE INVERSION CHILE MEXICO PERU COLOMBIA PANAMÁ URUGUAY GRADO ESPECULATIVO BRASIL PARAGUAY BOLIVIA COSTA RICA ECUADOR

Fuente: Moody's: https://www.moodys.com/ S & P: http://www.standardandpoors.com/es_LA/web/guest/entity-browse Fitch Ratings: https://www.fitchratings.com/

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Con este panorama, es evidente que Colombia está en un buen momento; estamos consolidando una prestigiosa posición en el ámbito internacional y hemos dado pasos importantes hacia un mayor desarrollo económico y social. Pero, también es cierto que en el 2015, hay sectores como la industria y la agricultura que se han rezagado; hemos crecido por debajo de nuestro potencial; el contrabando ha crecido y seguimos con altos índices de informalidad. Para el 2016 tenemos una gran oportunidad. Podemos y debemos convertirlo en un año de transformación productiva que inicie una senda de crecimiento alto y sostenido. Para ello la receta es bien conocida. Debemos partir de los avances en la agenda de competitividad y dar el paso hacia una verdadera ejecución. En esta dirección, durante nuestra última Asamblea presentamos al país el documento “Estrategia para una Nueva Industrialización”, donde desarrollamos una serie de propuestas que buscan convertir a Colombia en un país atractivo para diferentes eslabones de las cadenas globales de valor.

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COLOMBIA: INDICADORES PIB PIB (US$ Millones) Crecimiento Económico PIB per cápita Comercio Exterior Exportaciones (US$ Millones) Industriales (US$ Millones) Importaciones (US$ Millones) Reservas Internacionales Meses de importaciones Inversión Inversión (% del PIB) IED (Millones US$) IED (% PIB) Deuda (% PIB) Deuda Externa (% PIB) Entorno Macroeconómica Inflación Tasa de Interés (promedio anual) Mercado Laboral Tasa de desempleo (promedio anual) Indicadores Sociales Afiliados a seguridad social Tasa de pobreza

2000

2010

2014

2015

99.899 2,9 2.518

287.121 4,0 6.309

377.947 4,6 7.930

292.732 3,2 6.073

13.158 7.073 11.757 9.004 9,2

39.713 18.323 40.486 28.452 8,4

54.795 19.504 64.029 47.323 8,9

35.591 15.964 55.644 46.758 10,1

14,5 2.436 2,4

24,5 6.430 2,2

29,5 16.151 4,3

29,4 12.500 4,3

36,2

22,5

26,8

34,5

8,8 12,1

3,2 3,7

3,7 4,1

6,4 4,5

16,7

11,8

9,1

9,1

22.756 55,0

40.388 37,2

45.492 29,3

46.314 28,2

Competitividad 

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En competitividad, el desempeño reciente nos indica que gran parte de la tarea está por hacer y son muchos los retos que tenemos por delante. Colombia debe responder al mundo cambiante y a las nuevas lógicas que se están generando; debe lograr aprovechar el espacio que tiene para ser parte de las Cadenas Globales de Valor, con una estrategia de largo plazo, con acciones que nos permitan ser un jugador importante en las mismas de forma eficiente y competitiva. Debemos lograr que nuestro país esté bien posicionado en el ámbito global, que sea atractivo a la inversión, a la creación de empresas, a la generación de empleos de calidad y a la innovación, con un entorno amigable al crecimiento. En este sentido, los indicadores de competitividad para el año 2015, siguen ubicando a Colombia en una posición intermedia en el mundo. En el índice de competitividad global del Foro Económico Mundial, nuestro país mejoró 5 posiciones, ubicándose en la 61 entre 140 economías. Vale la pena aclarar que la cantidad de países incluidos en la medición, cambió de 144 a 140 países, lo que nos permite interpretar que este año un 42.9% de los países están en mejor posición que Colombia, comparado con un 45.1% el año pasado.

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INDICADORES DE COMPETITIVIDAD Reporte Global de Competitividad Puesto Puesto País Cambio 2014-2015 2015-2016 Número de Países Suiza Singapur Estados Unidos Alemania Países bajos

144 países 140 países 1 2 3 5 8

1 2 3 4 5

0 0 0 1 3

Corea China India

26 28 71

26 28 55

0 0 16

Chile México Colombia Perú Uruguay Brasil Ecuador Argentina Paraguay Venezuela

33 61 66 65 80 57

35 57 61 69 73 75 76 106 118 132

-2 4 5 -4 7 -18

104 120 131

-2 2 -1

Fuente: Foro Económico Mundial

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En el ranking general de competitividad del Foro Económico Mundial (FEM), Suiza, Singapur y Estados Unidos se ubican en los primeros tres puestos. Países asiáticos como Corea y China se sitúan en altas posiciones con el puesto 26 y 28, y no muestran avance en el último año. En la región, Colombia está por encima de países como Perú, Uruguay, Brasil, Ecuador, Argentina, Paraguay y Venezuela. Sin embargo, Chile y México siguen estando en puestos superiores en el indicador.

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COLOMBIA: INDICADORES DE COMPETITIVIDAD FEM Reporte Global de Competitividad Reporte Reporte INDICADOR 2014-2015 2015-2016 Número de Países 144 países 140 países

Cambio 4

Indicador General

66

61

5

Requisitos Básicos Instituciones Infraestructura Entorno macroeconómico Salud y Educación primaria Potenciadores de Eficiencia Educación superior y Capacitación Eficiencia del mercado de bienes Eficiencia del mercado laboral Desarrollo del mercado financiero Preparación tecnológica Tamaño del mercado Factores de innovación y sofisticación Sofisticación de los negocios Innovación

78 111 84 29 105 63 69 109 84 70 68 32 64 62 77

77 114 84 32 97 54 70 108 86 25 70 36 61 59 76

1 -3 0 -3 8 9 -1 1 -2 45 -2 -4 3 3 1

Fuente: Foro Económico Mundial

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En esta medición, el avance más significativo de Colombia se logró en el desarrollo del mercado financiero, que pasó de la posición 70 a la 25 (mejoró 45 puestos). Esto se explica en gran parte por el índice de derechos legales, que pasó de la posición 85 a la posición número 1, y la regulación de la bolsa de valores que mejoró 17 posiciones. En el indicador de educación primaria también mejoramos al alcanzar el puesto 97, escalando 8 posiciones, como resultado del avance de 12 posiciones en las matrículas de educación primaria, donde estamos en el puesto 109. Vale la pena anotar que en el indicador, la calidad en la educación primaria, cae 4 posiciones en el presente año, ubicándose en el puesto 105. En salud registramos un mejor desempeño en el subíndice de incidencia de la tuberculosis (puesto 58). La sofisticación de los negocios mejoró 3 posiciones este año, logrando el puesto 58 del ranking. Dentro de éste se destaca la mejora en el alcance del mercadeo y en el estado de desarrollo de los clusters. Sin embargo en el pilar de innovación y sofisticación aún tenemos mucho camino por avanzar. De otro lado, persisten debilidades en la institucionalidad en donde ocupamos el puesto 114, con un retroceso de 3 posiciones frente al año anterior. Esta situación es preocupante, pues es el indicador con el puesto más bajo en todo el reporte. La eficiencia del marco legal fue el subíndice que más desmejoró este año. En la misma dirección, la eficiencia en el mercado de bienes es otro pilar en el que nos debemos detener. Si bien logró un avance de un puesto en el reporte de este año, se mantiene bastante rezagado. El alcance y efecto de la tributación y la tasa de impuesto total son los dos subíndices que peores posiciones tienen dentro del pilar (131 y 137 respectivamente). Incluso, el primer lugar entre los factores más problemáticos para hacer negocios en Colombia lo ocupa el pago de impuestos, seguido de la corrupción y la oferta de infraestructura inadecuada.

13



En el pilar de infraestructura, todavía tenemos grandes retos, teniendo en cuenta que la posición que ocupamos sigue estando muy rezagada y no hubo avance en esta materia.



Otra importante medición de competitividad la tiene el Banco Mundial con el Doing Business. En el reporte de este año se hizo un cambio de metodología, por lo que las cifras reportadas el año anterior fueron revisadas. Así, en el ranking general Colombia cayó 2 posiciones, pasando del puesto 52 al 54 entre 189 economías. En América Latina, México, Chile y Perú ocupan mejores posiciones en el ranking general.

14

AMÉRICA LATINA: CLASIFICACIÓN DOING BUSINESS PAÍS

2015

2016

Variación

Singapur Nueva Zelandia Dinamarca Corea, República de Hong Kong RAE, China Reino Unido Estados Unidos

1 2 3 4 5 6 7

1 2 3 4 5 6 7

0 0 0 0 0 0 0

38 48 50 54 58 69 116 117 121 186

4 0 -5 -2 21 -3 -5 -3 -4 -2

México 42 Chile 48 Perú 45 Colombia 52 Costa Rica 79 Panamá 66 Brasil 111 Ecuador 114 Argentina 117 Venezuela, RB 184 Fuente: Doing Business - Banco Mundial

 



En el reporte del Banco Mundial, Colombia obtuvo la segunda posición en el indicador de obtención de crédito, después de Nueva Zelanda, lo que muestra la gran fortaleza que tenemos en este sentido. Uno de los factores negativos para la competitividad según este reporte, y en línea con el del Foro Económico Mundial, es el pago de impuestos, que constituye uno de los aspectos más problemáticos para hacer negocios en Colombia. Si bien este indicador mejoró 14 posiciones, debido a la reforma tributaria del 2012 que les redujo a los empleadores los impuestos sobre la nómina, la posición que ocupa es la 136, mostrando una situación preocupante para nuestro país. Adicionalmente, el cumplimiento de contratos y el comercio transfronterizo son otros de los indicadores críticos para Colombia, pues ocupan el lugar 180 y 110 respectivamente.

15

COLOMBIA: INDICADORES DE COMPETITIVIDAD DOING BUSINESS 2016 CLASIFICACIÓN INDICADOR

2015*

2016

Número de países 189 Ranking General 52 % de países en mejor posición que Colombia 27,0%

189 54 28,0%

Apertura de un negocio Manejo de permisos de construcción Obtención de electricidad Registro de propiedades Obtención de crédito Protección de los inversores Pago de impuestos Comercio transfronterizo Cumplimiento de contratos Resolución de la insolvencia

79 38 65 53 2 12 150 111 180 28

84 38 69 54 2 14 136 110 180 30

Cambio 2015/2016

-

0 2 -1,1% -5 0 -4 -1 0 -2 14 1 0 -2

Fuente: Doing Business 2016. Banco mundial







Uno de los indicadores más importantes en el estudio es el de la distancia de la frontera, que muestra la distancia de cada economía a la "frontera", que representa el desempeño más alto observado en cada uno de los indicadores en todas las economías analizadas, desde el momento en que cada indicador se incluyó en el informe. La distancia de una economía a la frontera se indica en una escala de 0 a 100, donde 0 representa el desempeño más bajo y 100 el más alto. En este sentido, Colombia es uno de los países de América Latina que más acortó su distancia de la frontera, pasando de 69,89 a 70,43 teniendo en cuenta la nueva metodología. Adicionalmente, en este indicador, Colombia es la segunda economía en obtención del crédito, con una distancia de la frontera de 95. En línea con los resultados mencionados, se encuentran los indicadores de competitividad del IMD para el año 2015, los cuales tampoco muestran resultados alentadores para Colombia. Con una muestra de 61 países, en competitividad global, el país se mantiene en la misma posición que el año anterior, ubicándose en el puesto 51. Estados Unidos mantiene su liderato como el país más competitivo, seguido por Hong Kong, Singapur, Suiza y Canadá. Por otro lado, China y Corea mejoraron una posición con respecto al año anterior, mientras que India permaneció en la misma posición. En Latinoamérica Colombia ocupa el tercer lugar, superado por Chile (35) y México (39).

16

INDICADORES DE COMPETITIVIDAD IMD Anuario de Competitividad Mundial 2015 Puesto entre 61 países País Estados Unidos Hong Kong Singapur Suiza Canadá

Competitividad Desempeño Global Económico

Eficiencia del Gobierno

Eficiencia en los negocios

Infraestruct ura

1 2 3 4 5

1 9 3 14 10

23 1 2 5 8

2 1 7 6 3

1 15 7 2 6

China Corea India

22 25 44

4 15 16

35 28 47

27 37 33

25 21 58

Chile México Colombia Perú Brasil Argentina Venezuela

35 39 51 54 56 59 61

32 19 46 50 51 56 61

26 41 51 37 60 61 58

35 38 41 50 51 58 59

44 52 54 60 53 51 61

Fuente: IMD



En este indicador, en la medición del desempeño económico y la eficiencia del gobierno, Colombia cayó 6 y 2 posiciones respectivamente, y se ubicó en los puestos 46 y 51. Por su parte, los indicadores de eficiencia en los negocios e infraestructura mostraron una mejora este año, escalando 7 y 2 posiciones, pese a que continúan en posiciones muy rezagadas (41 y 54 respectivamente).

17

COLOMBIA: INDICADORES DE COMPETITIVIDAD IMD Anuario de Competitividad Mundial 2015 Puesto entre 61 economías Anuario Anuario INDICADOR Cambio 2014 2015 Número de Países 60 61 1 0 Competitividad Global

51

51

0

Desempeño Económico Economía Doméstica Comercio Exterior Inversión Extranjera Empleo Precios

40 34 56 30 30 25

46 36 60 27 31 34

-6 -2 -4 3 -1 -9

Eficiencia del Gobierno Finanzas Públicas Política Fiscal Marco Institucional Legislación para los Negocios Marco Social

49 34 18 51 50 59

51 34 22 50 47 59

-2 0 -4 1 3 0

Eficiencia en los negocios

48

41

7

Productividad y eficiencia Mercado Laboral Finanzas Prácticas Administrativas Actitudes y Valores

55 28 46 42 47

51 27 46 34 41

4 1 0 8 6

Infraestructura Infraestructura Básica Infraestructura Tecnológica Infraestructura Científica Salud y Medio Ambiente Educación

56 51 55 57 48 57

54 50 55 56 47 56

2 1 0 1 1 1

Fuente: IMD



Colombia tiene hoy grandes oportunidades, nuestro reto es entonces convertir estas oportunidades es resultados reales. Tenemos que consolidar a Colombia como un país atractivo para crear empresa, generar empleos de calidad y ser un referente de buenas prácticas de política pública y privada. Si bien es cierto que se hemos logrado crecer a tasas del orden del 4%, este nivel es insuficiente para dar un verdadero salto en el desarrollo.



Tenemos acceso preferencial a un alto porcentaje del mercado mundial, pero no estamos aprovechando estos acuerdos de integración. Tenemos que aumentar nuestras exportaciones de bienes industriales y de servicios. Pero esta meta se queda corta. Debemos buscar cómo ser parte de las cadenas globales de valor.



Esta meta ambiciosa fue lo que motivó nuestro documento “Estrategia para una nueva industrialización” el cual presentamos en nuestra Asamblea en agosto de 2015. No se trata de una propuesta de política proteccionista que nos devuelva a décadas anteriores. Lo que pretendemos es presentar a la opinión pública una serie de propuestas que conviertan a Colombia en un país atractivo para diferentes eslabones de las cadenas globales de valor. En estas iniciativas tenemos como punto de partida la concepción de cadena y en consecuencia nos referimos a una política industrial moderna donde estamos pensando en industria en su sentido más amplio que incluye agroindustria, industria manufacturera e industria de servicios.

18



La propuesta está dividida en 7 grandes capítulos que van desde el costo país, pasando por la transferencia tecnológica e incluyendo el papel de los empresarios en la competitividad del país. En costo país destacamos la necesidad de abordar una reforma tributaria estructural que se traduzca en una menor tarifa efectiva de tributación para las empresas. Igualmente recogemos el tema de costos de energía y la necesidad de una legislación laboral que tenga en cuenta la flexibilidad que requiere la empresa moderna. En infraestructura además del marco general que debe apuntar hacia la multimodalidad, nos centramos en medidas puntuales orientadas hacia la competitividad de toda la actividad logística. Y finalizamos el costo país con la necesidad de reducir y racionalizar los trámites.



Nuestro segundo capítulo hace referencia a dos grandes temas indispensables si queremos tener empresas productivas. En el mundo moderno donde las oportunidades están en el conocimiento y la innovación, éstos pasan a ser los referentes en productividad. En esta sección por lo tanto hablamos de transferencia de tecnología y de investigación, desarrollo e innovación. El tema de educación en aspectos como calidad, pertinencia y permanente actualización también forma parte de esta productividad.



Luego nos focalizamos en aspectos críticos para el empresariado colombiano como son la informalidad y el contrabando. Aquí también encontramos la necesidad de acciones concretas y contundentes.



Posteriormente hacemos referencia a la necesidad de aprovechar los acuerdos de integración. Es evidente que para beneficiarse de la inserción en los mercados mundiales se requieren avances en todos los temas esbozados en el documento. En este capítulo detallamos algunas acciones puntuales que facilitan la exportación hacia mercados exigentes y altamente competitivos.



Otros temas abordados en el documento son los encadenamientos productivos, las compras públicas y la especialización inteligente. Con esta serie de propuestas se necesitan algunos ajustes institucionales. Este es el tema de nuestro sexto capítulo.



Es evidente que la política pública no es suficiente. También incluimos una sección con el desafío que enfrenta el sector productivo y los compromisos que debe asumir. Las empresas tienen un papel fundamental en esta estrategia que implica innovar, buscar nuevos mercados, consultar las tendencias mundiales, ajustarse a estas tendencias, capacitar a su talento humano, preservar el medio ambiente, hacer sostenibles sus empresas y adoptar una estrategia social.



Se trata entonces de un documento con 314 propuestas que exigen acciones en el corto plazo, en el mediano plazo e incluso en el largo plazo. Nuestra tarea ahora es hacerles un seguimiento riguroso, ajustarlas cuando sea necesario y seguir trabajando por un país más competitivo.

Crecimiento Económico 

La economía colombiana posiblemente cerrará el año 2015 con un crecimiento ligeramente superior al 3%, nivel inferior al del año anterior (4.6%) y al promedio de los últimos 15 años (4.2%).

19





En el 2015 algunos aspectos que impactaron favorablemente el crecimiento son los siguientes: la buena posición que ha venido adquiriendo el país en la región e internacionalmente, la solidez de la economía colombiana, el mayor avance en las obras civiles, la buena dinámica del consumo de los hogares y la recuperación de la tasa de cambio, entre otros. De otro lado, pesaron desfavorablemente la fuerte disminución en los precios de los commodities, en particular el desplome del precio del petróleo que no solo incide sobre la balanza externa, sino que además impacta las finanzas públicas; la baja dinámica de la economía mundial y en particular el mal desempeño de las economías de la región que se reflejó en mercados internacionales deprimidos y por consiguiente en una reducción en las exportaciones; los limitantes en competitividad y los problemas de informalidad y contrabando.

COLOMBIA Y AMERICA LATINA CRECIMIENTO ECONOMICO 8 7

6

PORCENTAJE

5 4 3

2 1 0 -1

Colombia

2015

2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

-2

América Latina

FUENTES: DANE, Cuentas Nacionales. CEPAL





Durante el 2015, el crecimiento de la economía colombiana estuvo liderado por el sector de obras públicas, el café, el comercio y el sector financiero. Por el contrario, el carbón, la industria y las edificaciones registraron tasas negativas o estancamiento en el año. En el caso del PIB industrial, el año termina con un crecimiento nulo. Sin embargo, en el tercer trimestre la manufactura registró un crecimiento del 2.5% y los demás indicadores del sector parecen mostrar que luego de tres años con crecimientos negativos o mediocres, el sector repuntará en el 2016.

20

COLOMBIA: CRECIMIENTO ECONOMICO 2014 Agropecuario Café Otros agrícolas Pecuario Madera, pesca

Minería Carbón Petróleo

Industria Manufacturera Electricidad, gas y agua Construcción Edificaciones Obras Civiles

Comercio, restaurantes y hoteles Transporte, comunicaciones Finanzas, servicios a las empresas Servicios sociales, comunales, personales Gobierno

PIB Total

2015

Trim I

Trim II

Trim III Ene-Sept Trim IV

6,2 28,6 4,0 4,6 1,2 5,4

0,3 0,5 2,7 0,1 -11,5 -2,4

1,9 14,0 0,1 3,3 -7,3 -0,9

2,8 13,3 2,3 2,6 -6,1 0,6

33,2 -0,4

2,6 -3,0

3,7 -2,6

4,6 4,6 14,0

-1,7 3,8 8,6

7,0 24,4

Año

Trim I

Trim II

Trim III Ene-Sept

0,8 0,9 0,7 2,5 -3,7 -2,7

2,3 10,0 1,9 2,6 -5,5 -0,2

1,7 4,9 0,1 3,4 -2,2 0,5

2,6 14,8 -0,4 3,1 -1,0 4,3

4,5 14,4 3,7 2,6 1,0 -1,1

2,9 11,5 1,1 3,0 -0,7 1,2

12,1 -2,0

-17,1 0,4

3,6 -1,4

-5,7 2,5

-1,4 5,4

-0,2 -1,5

-2,5 2,1

-1,2 3,9 11,1

0,2 3,8 11,2

-0,5 2,9 6,0

0,2 3,8 9,9

-1,8 2,3 4,7

-0,7 1,7 8,6

2,5 3,7 0,8

-0,0 2,6 4,6

0,8 14,7

14,4 6,8

7,4 14,9

7,2 4,2

7,4 12,0

2,0 6,7

8,9 8,4

-8,1 8,5

0,6 7,8

5,4 4,8 5,4 7,7

4,2 4,4 5,5 5,6

4,3 4,2 4,5 4,9

4,6 4,5 5,1 6,0

4,4 3,2 4,1 3,8

4,6 4,2 4,9 5,5

5,1 2,9 4,3 2,7

4,0 0,5 3,7 2,5

4,8 1,8 4,3 3,1

4,6 1,7 4,1 2,8

10,0

6,7

5,1

7,2

3,4

6,2

1,5

1,1

2,3

1,6

6,5

4,1

4,2

4,9

3,4

4,6

2,8

3,0

3,2

3,0

FUENTE: DANE, Cuentas Nacionales



Desde la perspectiva del gasto, en el 2015 el consumo de los hogares fue un importante motor del crecimiento al aumentar 3.7% en los primeros nueve meses del año. Este buen desempeño se explica en buena parte por el consumo de los servicios y de los bienes no durables.

CRECIMIENTO ECONOMICO POR COMPONENTES DEL GASTO 2014 Trim I

PIB Total 6,5 Importaciones 8,8 Consumo 5,2 Hogares 4,1 Consumo interno 4,1 No durables 3,6 Semi-durables 3,8 Servicios 4,8 Durables 4,1 Gobierno 9,4 Formación bruta de capital 14,7 Formación bruta de capital fijo 13,3 Demanda doméstica 7,7 Exportaciones 2,4 FUENTE: DANE, Cuentas Nacionales



Trim II

4,1 5,3 4,4 3,8 3,8 3,0 4,0 4,1 5,1 6,7 13,8 8,6 6,1 -11,7

2015

Trim III Ene-Sept Trim IV

4,2 8,3 4,3 4,1 4,1 3,9 3,2 4,1 8,2 5,3 10,1 11,8 5,8 4,3

4,9 7,4 4,6 4,0 4,0 3,5 3,6 4,3 5,8 7,1 12,8 11,2 6,5 -2,1

3,4 14,2 5,0 5,4 5,4 4,8 7,5 4,2 12,7 3,8 8,5 10,1 5,8 -0,4

Año

Trim I

Trim II

4,6 9,2 4,7 4,4 4,3 3,8 4,6 4,3 7,6 6,2 11,7 10,9 6,3 -1,7

2,8 9,2 3,7 4,1 4,1 3,9 3,8 4,3 3,2 2,2 6,5 6,0 4,3 2,3

3,0 -0,9 3,0 3,4 3,5 3,6 2,3 4,1 -0,2 1,8 1,0 1,8 2,9 -0,8

Trim III Ene-Sept

3,2 0,6 3,4 3,5 3,8 3,9 4,1 4,6 -4,6 2,7 1,0 -0,4 2,8 -0,7

3,0 2,9 3,4 3,7 3,8 3,8 3,4 4,3 -0,6 2,2 2,8 2,4 3,3 0,3

En lo corrido del año hasta septiembre, la inversión registró un crecimiento similar al del PIB total, a pesar de la incertidumbre de la economía mundial, las dificultades en las exportaciones, la reforma tributaria del 2014 y el menor crecimiento económico del país. Es por ello que por segundo año consecutivo la inversión se mantiene en niveles del 30% del PIB. Este buen

21

desempeño constituye un claro indicio de las potencialidades que tiene la economía colombiana y de sus perspectivas en materia de crecimiento futuro.

COLOMBIA: INVERSION COMO PORCENTAJE DEL PIB 35 29,4

30

PORCENTAJE

25 20

18,3 14,5

15 10 5







2014

2015

2012

2013

2010

2011

2008

2009

2006

2007

2004

2005

2002

2003

2000

2001

1998

1999

1996

1997

1994

1995

1992

1993

1990



1991

0

Lo importante ahora es lograr que estas potencialidades se materialicen en proyectos concretos y en crecimientos altos y sostenidos. Por ello resulta fundamental que el país mantenga un clima amigable a la inversión. En este punto encontramos tanto factores favorables como signos de alerta. Entre los aspectos favorables están: la conservación del grado de inversión que nos otorgaron las 3 principales calificadoras de riesgo; la posición favorable que ocupa Colombia en la región, y, la perspectiva positiva relacionada con la ejecución de los proyectos 4G y de vivienda. El 2016 será un año complejo donde los factores externos resumen buena parte de las dificultades. Para el próximo año se espera un bajo crecimiento mundial, donde Estados Unidos se recupera, Europa continúa saliendo de la crisis, pero China se desacelera, Rusia comienza a registrar datos negativos y en América Latina países como Venezuela, Brasil y Argentina enfrentan serios desequilibrios. También impactará negativamente el desplome en los precios del petróleo que, en Colombia afectará el desempeño del sector de hidrocarburos y además se traducirá en una fuerte caída en los recaudos tributarios. En lo interno, las mayores dificultades están en el frente fiscal y en el impacto de la reforma tributaria sobre la inversión y el crecimiento. Sin embargo, para el 2016 también tenemos factores positivos que debemos aprovechar. Es el caso de la solidez de los fundamentales de la economía colombiana; el posicionamiento de Colombia en la región; los esfuerzos del país en la adopción de buenas prácticas; los flujos de inversión extranjera directa que continúan entrando al país, aunque a un menor ritmo; la buena dinámica de la demanda doméstica; las potencialidades de los TLC, que ahora exigen una serie de acciones que permitan que el empresariado los aproveche plenamente, y, la recuperación de Estados Unidos, nuestro principal socio comercial, que podría traducirse en mayores exportaciones y un mayor ingreso de remesas.

22





A lo anterior se suman el buen desempeño esperado en obras civiles donde están los PINES; los proyectos asociados a los recursos de regalías; las obras de mantenimiento y construcción nacionales y regionales, y, el inicio de la ejecución del ambicioso programa de infraestructura de las obras de cuarta generación (4G). Con todo lo anterior, el crecimiento de Colombia en el 2016 posiblemente se situará alrededor del 3.5%.

Industria 

El balance de la economía colombiana para el 2015 puede calificarse como positivo, si se tiene en cuenta la difícil situación del resto de países de la región y la incertidumbre de la economía mundial. En el caso de la industria manufacturera, si bien aún se observa cierto rezago frente al total del PIB, es importante anotar que en esta actividad comienza a observarse una leve recuperación en sus principales indicadores, especialmente los tendenciales, lo que nos hace pensar que el año 2016 puede ser mejor que lo registrado en los últimos 18 meses.



Al cierre del 2015 se observa un ligero crecimiento tanto en producción como en ventas; hay un buen nivel de pedidos; los inventarios se sitúan en niveles normales y el cumplimiento del presupuesto al cierre del año está alrededor del 97% frente a 94.9% hace seis meses.



En un contexto más amplio encontramos que el desempeño de la industria colombiana es mejor que el observado en la mayoría de los países de la región. Es así como el dato positivo en la manufactura colombiana resulta favorable frente a caídas de -9.6% en Brasil, de -2.6% en Perú o las contracciones en Chile y Ecuador.

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PRODUCCIÓN INDUSTRIA MANUFACTURERA VARIACIÓN AÑO CORRIDO % Enero Año 2014 Octubre 2015 CHINA 8,3 6,1 TURQUIA 3,1 3,5 ESPAÑA 1,9 3,5 ESTADOS UNIDOS 2,5 2,3 UNION EUROPEA 2,1 1,8 ZONA EURO 1,8 1,6 GRECIA 1,8 1,1 PORTUGAL 1,8 1,1 ALEMANIA 1,9 0,7 ITALIA 0,1 1,0 FRANCIA -0,1 0,7 REINO UNIDO 2,7 0,1 JAPON* 2,1 -1,0 URUGUAY* MEXICO* COLOMBIA (EOIC) ARGENTINA CHILE ECUADOR* PERU* BRASIL

2,2 3,9 2,5 -1,8 -1,0 1,6 -3,7 -4,2

4,9 3,1 0,3 0,1 -0,5 -1,8 -2,6 -9,6

Fuente: Departamentos de Estadística de los diferentes países * La información corresponde al acumulado Enero-septiembre



En el análisis del desempeño industrial colombiano observamos que el 2015 comenzó con cifras en terreno negativo y con indicadores poco favorables en comparación con el 2014. No obstante, al finalizar el año se observan signos de recuperación, en tanto que la producción y las ventas ya entraron en terreno positivo. Para el periodo enero-octubre del presente año, comparado con el mismo periodo de 2014, la Encuesta de Opinión Industrial Conjunta reporta un leve crecimiento de la producción de 0.3%, en ventas de 0.9% y, dentro de éstas, el mercado nacional comienza a consolidarse con un crecimiento de 1.7%.

24



El comportamiento de la manufactura, durante gran parte de 2015, se vio afectado por la parada de la planta de Refinería de Cartagena. Es así como el sector de refinación de petróleo, mezcla de combustibles y coquización representa un 16% del total de la industria. En el periodo enerooctubre de 2015 este sector ha tenido una contracción de -6,2% en comparación con el mismo periodo del año pasado.



Si excluimos la refinación de petróleo, la EOIC arroja un crecimiento de 1.4% en producción, 1.8% en ventas totales y 2.0% en las ventas hacia el mercado interno. Si bien la planta de Reficar ya se encuentra en marcha desde el mes de noviembre, aún no se reflejan plenamente los efectos positivos sobre la actividad manufacturera. Se estima que esta planta entre en completo funcionamiento para marzo del 2016. Según cálculos del Ministerio de Hacienda aportará cerca de 0.6 puntos al crecimiento económico del próximo año.



En el análisis del desempeño industrial vale la pena analizar qué está pasando a nivel sectorial. Una primera aproximación estaría dada por grandes agrupaciones. Al agregar los subsectores industriales en categorías encontramos que en el comportamiento de las actividades industriales según intensidad tecnológica, los bienes catalogados de alta tecnología registran un comportamiento débil durante los últimos años finalizando el 2015 con caídas en la producción y ubicándose en terreno negativo. Los bienes de baja tecnología, por su parte, entran en periodo de recuperación desde principios del 2015 luego de un periodo poco favorable y finalizan el año con cifras positivas al igual que el total de la industria.

25



Otra manera de analizar la industria es agrupar los subsectores manufactureros en categorías según destino económico. En este caso observamos que los bienes de capital presentan un ciclo más pronunciado y un comportamiento más débil que los bienes intermedios y de consumo durante todo el 2015. Con respecto a estos dos últimos, se evidencia que han entrado en etapa de recuperación junto con la industria al finalizar el año.



A pesar del débil comportamiento de los insumos de la construcción en el 2015, para el próximo año se espera un desempeño más favorable debido a la ejecución de la segunda fase de los planes de vivienda del Gobierno Nacional.

26



Todo lo anterior se ve reflejado en el siguiente cuadro que desagrega el desempeño de la manufactura durante el periodo enero-octubre del presente año.

ANDI, ACOPLASTICOS, ANDIGRAF, ACICAM, CAMACOL CAMARA COLOMBIANA DEL LIBRO

ENCUESTA DE OPINION INDUSTRIAL CONJUNTA CRECIMIENTO REAL ENERO-OCTUBRE DE 2015 ENERO-OCTUBRE DE 2014

SECTOR

PRODUCCION (*)

Alimentos Bebidas Hilatura, tejeduría y acabado de productos textiles Confección de prendas de vestir Papel, carton, y sus productos Refinación de petróleo, mezcla de combustibles y coquizacion Sustancias y productos químicos básicos Otros Productos Químicos Jabones y detergentes, preparados para limpiar y pulir; perfumes Productos minerales no metálicos Básicas de hierro y acero Aparatos y equipo eléctrico Vehículos automotores y sus motores Partes, piezas y accesorios para vehículos automotores Otros tipos de equipo de transporte

2,9 8,3 -4,8 1,3 1,0 -6,2 7,7 4,3 -3,7 4,7 -2,7 -3,1 -6,8 -28,2 1,9

TOTAL INDUSTRIA MANUFACTURERA

Total Industria sin refinería de petróleo

VENTAS MERCADO NACIONAL TOTALES (**) (***) 2,9 3,1 8,2 8,1 -0,1 0,0 2,1 1,6 2,6 5,7 -2,6 -1,2 3,4 3,6 3,1 5,2 -7,0 -5,0 4,8 6,8 0,5 7,4 2,8 -5,7 -10,3 -11,2 -27,1 -27,6 0,4 0,9

0,3

0,9

1,7

1,4

1,8

2,0

* VALORES PONDERADOS POR EL VALOR AGREGADO DEL SECTOR ** VALORES PONDERADOS POR EL VALOR DE LAS VENTAS TOTALES DE CADA EMPRESA *** VALORES PONDERADOS POR EL VALOR DE LAS VENTAS AL MERCADO NACIONAL DE CADA EMPRESA

27

Otros indicadores de la industria 

El comportamiento promedio de la utilización de la capacidad instalada en el 2015 es evidentemente uno de los más bajo desde el año 2000, ubicándose por debajo del promedio histórico de la EOIC. El desempeño de este indicador hasta el mes de octubre del presente año es de 71.8% y difícilmente alcanzará el mismo nivel del 2014 al cierre del año.



En cuanto al indicador del nivel de pedidos se observa que el promedio del 2015 es uno de los más destacados de los últimos años, ubicándose muy por encima del nivel histórico de la EOIC. En promedio, el 89.7% de la producción manufacturera califica los pedidos como altos o normales.

28



Por el lado de los inventarios se observa que el indicador sigue por encima del nivel histórico reflejando un buen comportamiento promedio. Sin embargo, cabe anotar que el desempeño de este indicador hasta octubre 2015 es el más desfavorable frente a lo acontecido en los últimos 5 años. Es así como, en promedio, el 21% de la producción industrial califica los inventarios como altos durante el 2015.



La situación favorable es uno de los indicadores que mide el clima de los negocios. En este caso, se observa que este indicador se mantiene por encima del promedio histórico de la EOIC. En los primeros diez meses del 2015, el 66.1% de los empresarios reporta una situación positiva para el desempeño de la empresa.

29



Otro de los temas constantemente monitoreado por la ANDI es la rentabilidad de las empresas, evaluada mediante la construcción de un indicador que refleja la diferencia entre aquellas empresas que manifiestan que su margen de rentabilidad operacional ha aumentado, y aquellas empresas que reportan una disminución.



En una perspectiva general observamos que el indicador de rentabilidad comienza una etapa de recuperación a principios de los 2000 luego de un comportamiento poco favorable a finales de los noventa y principios de la siguiente década. Sin embargo, esta tendencia se ve interrumpida entre 2007 y 2010 situándose en terreno negativo, para luego mantenerse en niveles bajos hasta llegar al 2013 donde se vuelve a registrar una histórica caída que no se observaba desde el año 2000. De allí en adelante, el indicador muestra signos de recuperación hasta el 2014 donde se observa una tendencia decreciente y finaliza el 2015 nuevamente en terreno negativo.

30



Algunas de las principales dificultades de la manufactura en el 2015 se explican por la devaluación del peso colombiano. De esta manera observamos que el tipo de cambio es el problema más destacado reportado por los empresarios durante todo el año, seguido del costo y suministro de materias primas afectando directamente a las empresas importadoras de insumos necesarios para la actividad productiva.



En la EOIC los industriales también nos han reportado como sus principales problemas la falta de demanda, la fuerte competencia, el contrabando, los altos costos logísticos y problemas de infraestructura así como dificultades con la rentabilidad de su negocio. Además de estos obstáculos que impiden el desarrollo productivo del país, encontramos grandes limitantes en materia de competitividad como la alta carga tributaria que enfrentan las empresas colombianas desincentivando la inversión y el desempeño de la economía. Otros factores que se suman a estas dificultades son los altos costos de trámites, la informalidad, las brechas de capital humano, entre otros. Todos estos temas son analizados por la ANDI en el libro “Estrategia para una nueva industrialización”, en donde se presentan propuestas concretas con el fin impulsar la competitividad del país.

31



De acuerdo a lo anterior, los aumentos en los costos que enfrentan las empresas perjudican su desempeño, les restan competitividad y pueden limitar su crecimiento. Los empresarios manifestaron que el aumento de precios de la materia prima ha sido el que más los ha afectado, seguido por el incremento en los costos de mano de obra. Otros costos mencionados por los empresarios incluyen el costo de importación, el de la energía y los combustibles, y el de transporte y logística.

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Proyecciones de la industria para el año 2016 

Otro de los indicadores que reflejan un buen clima para los negocios son las expectativas de los empresarios para los primeros seis meses del 2016. Hasta el mes de octubre de 2015, las expectativas también se mantienen por encima del promedio histórico de la EOIC pero se observa una percepción menos favorable del futuro cercano en comparación con años inmediatamente anteriores.



Teniendo en cuenta lo anterior y la reciente mejoría en el panorama industrial, los empresarios estiman que sus ventas crecerán el 2016 un 10.1%, lo que se traduce en crecimiento real de alrededor de 3.5%.



Los empresarios mencionan que el crecimiento de la demanda será un factor que los favorecerá en el 2016, así como la devaluación, los incrementos en productividad, el aumento en exportaciones y el desarrollo de nuevos productos y diversificación de portafolio.

33



Por su parte, la tasa de cambio constituye el principal factor que los empresarios consideran que los perjudicará durante el 2016, tanto por su volatilidad como por los efectos que tiene sobre la importación de insumos y de bienes de capital. Otros motivos de preocupación incluyen el costo de la energía, el costo de las materias primas y el incremento de las tasas de interés.



En el 2015 también se indagó sobre las intenciones que tienen los empresarios de llevar a cabo proyectos de inversión productiva en el 2016. El 42.2% de los encuestados afirma que desarrollarán proyectos de inversión frente a un 52.1% que decidió no invertir y a un 5.7% que los aplazará. Este porcentaje de empresarios que piensa invertir es considerablemente menor al registrado en los últimos años. En 2014, por citar un ejemplo, el total de respuestas afirmativas fue 47.7%.

34



Nuevamente la devaluación del peso ha sido el obstáculo más común al desarrollar los proyectos de inversión para el próximo año, junto con los problemas financieros de las compañías y los bajos niveles de demanda.

Construcción e Infraestructura 

La construcción, continúa siendo una de las actividades productivas más dinámicas al registrar un crecimiento promedio de 8.1%, entre el 2000-2014, frente a 4.3% del PIB total, lo que se ha traducido en un aumento de su participación en la economía pasando de representar 4.4% en el año 2000 a 7.2% en el 2014.

35



Para los primeros nueve meses del 2015, el sector de la construcción mantiene un desempeño superior al total de la economía con una tasa de 4.6% pero evidencia un menor ritmo frente a los registros del 2014, cuando alcanzó un crecimiento de 11.2% en el mismo periodo. La menor dinámica del sector se explica por la fuerte desaceleración del subsector de edificaciones que creció al 0.6% en lo corrido del 2015, frente a un 7.4% en el mismo periodo de 2014, mientras que obras civiles crecieron 7.8%.



En lo que respecta a Edificaciones, los proyectos públicos de vivienda han seguido impulsando el sector, el balance final del programa de las 100 mil viviendas gratis para el año 2015 fue satisfactorio, al terminarse 16.862 viviendas que estaban pendientes, a lo que se suman alrededor de 30.000 viviendas del Programa VIPA y subsidios a las tasas de interés. No obstante, en los proyectos privados al corte del tercer trimestre de 2015 se observó un crecimiento moderado en ventas que hubiera sido menor si no se hubiera dado una dinámica favorable en Medellín que creció al 41.8%. En efecto, de acuerdo al Censo de Edificaciones- CEED, el área culminada decreció -6,2 %, al registrar 269.690 m2 menos con relación al mismo período de 2014.



Para el 2016 se espera que el sector de edificaciones repunte vía proyectos privados, con la segunda fase de viviendas gratis y otros programas públicos como VIPA, Mi Casa Ya y el Subsidio a las tasas de interés que fue reforzado con el PIPE 2, también se tendrán inversiones en obras de optimización de planta de agua potable, acueducto y alcantarillado. A esta inversión en vivienda se suma la de otros destinos como Bodegas y Educación en los cuales se espera una fuerte inversión, en contraste con oficinas y hotelería donde se percibe una saturación del mercado.

36



En obras civiles, en el 2015 se sigue observando un buen dinamismo, aunque inferior al del año inmediatamente anterior. Al mes de septiembre de 2015, el Indicador de Inversión en Obras Civiles creció 7.4%, frente a 16.5 % del año anterior. Por grupos de construcción, encontramos una desaceleración en infraestructura vial que se pasó de 26,4% al 2,8% y en vías de agua, puertos, represas y acueductos que pasaron de crecer a tasas de 8% a 4.3%. Por su parte, el grupo de vías férreas, pistas de aterrizaje y sistemas de transporte masivo fue el único grupo que se contrajo, con 9% en el 2015.



Para el 2016 el gobierno colombiano seguirá impulsando la ejecución de Proyectos Estratégicos de Interés Nacional (PINEs) de obra pública y concesiones. A esta se sumarán los proyectos adjudicados de la primera ola del programa de cuarta generación (4G) de concesiones viales, que se empezará a ejecutar en el 2016, sin embargo se debe tener presente que el gran impulso de este programa se verá con mayor fuerza desde el 2017 cuanto estén todos los proyectos en ejecución.



Para el 2016, se espera que, en general, el sector de la construcción recupere el excelente comportamiento que venía presentando en el periodo 2010-2014. Los grandes proyectos del gobierno nacional en vivienda, transporte y educación, aportarán gran parte de la inversión que se hará en el sector. Y no podemos olvidar los efectos directos de estas actividades sobre otros sectores que forman parte de su cadena de valor.

Sector Minero-Energético 

La realidad del sector minero-energético colombiano para el los últimos dos años difiere de lo ocurrido en la última década. Mientras que en los años anteriores el sector era una locomotora de la economía nacional, creciendo por encima del resto de sectores, en los últimos años estas actividades se contraen y pierden participación en la economía colombiana. Este cambio de tendencia obedece, entre otros factores, a la caída en los precios de los commodities a nivel

37



mundial, los paros en las empresas del sector carbonífero, la demora en el otorgamiento de licencias ambientales y la minería ilegal. El 2015 representó, entonces, un desafío para la industria minero energética e incluso la economía, en su conjunto, por su dependencia con los resultados de este sector. Sin embargo conviene anotar que en comparación con otros países de la región, nuestra dependencia del petróleo es menor.

Fuente: DANE 

El mercado mundial de petróleo ha sufrido cambios radicales en su comportamiento en los últimos años y sin duda la caída en los precios ha generado importantes consecuencias. Dicha caída; que bordea el 50%; se inició, a mediados de 2014 y este año llegó a precios inferiores a los de 2000. El impacto de los menores precios del petróleo en la economía colombiana es importante por la participación del sector minero energético en los ingresos fiscales, exportaciones, inversión extranjera, empleo y regalías, entre otros, generando incertidumbre sobre el comportamiento futuro de la economía colombiana.



Algunas explicaciones de la caída en los precios del petróleo están relacionadas con la decisión de Arabia Saudita de dejar de restringir sus exportaciones de crudo; el aumento en la producción y exportación de hidrocarburos y carbón de Estados Unidos y su autoabastecimiento en shale oil, y el lento crecimiento de la economía mundial que se ha traducido en una menor demanda de

38

energéticos. Por el lado de las exportaciones, encontramos que en el periodo enero a octubre de 2015, el valor de las exportaciones de petróleo colombiano se redujeron 47%. 

No obstante la compleja coyuntura el país ha continuado apostándole al sector y es así como en sísmica, la meta propuesta por el gobierno se superó, al llegar a 30.140 kilómetros frente a los 28.359 esperados. De esta cifra, menos del 1% corresponde a proyectos de exploración en tierra firme y el 99% restante es de bloques offshore.



Unas mejores condiciones de inversión para el sector permitirían dinamizar las inversiones especialmente cuando existe un gran potencial de desarrollo de nuevos pozos exploratorios en el Caribe Colombiano para proyectos offshore y de yacimientos no convencionales, así como en mejores metodologías para aumentar el recobro de algunos pozos.



En cuanto al proceso de refinación, la entrada en operación de la Refinería de Cartagena jalonará la producción industrial, el PIB y los encadenamientos productivos.



De otro lado, en la industria minera se ha agudizado la caída de la inversión y de los ingresos, en la medida en que los menores precios del oro, carbón y níquel, han generado una disminución en la producción minera especialmente de carbón y níquel, a lo que también ha contribuido la incertidumbre jurídica que perjudica fundamentalmente a la exploración.



En la misma dirección, la producción de minerales metálicos registró una disminución de 2.1% en el segundo trimestre de 2015, la cual fue jalonada por el mal comportamiento en la producción de oro que cayó 39% y de platino en 53%. Igualmente, el sector de carbón se redujo 1.4% al segundo trimestre de 2015, situación que está asociada a los menores precios, pero también está relacionada con los bloqueos y la restricción horaria impuesta a Fenoco, que transporta el 50% del carbón colombiano.



Un panorama distinto se observa en el comportamiento de los materiales de construcción y de las piedras preciosas, que en el primer caso se esperaría que para el 2016 continúe, por la ejecución de las grandes obras de infraestructura en el país. Así mismo teniendo en cuenta la coyuntura energética, la producción de carbón debería, si se toman las decisiones correctas, tomar un rumbo ascendente al convertirse en uno de los principales insumos energéticos.



En materia de energías renovables no convencionales, el nuevo marco regulatorio para este tipo de proyectos, abre nuevas posibilidades para que el 2016 sea un año con importantes inversiones en este sector, teniendo en cuenta el potencial de Colombia para el desarrollo de energía eólica y solar, con el propósito de blindar la canasta energética para evitar las dificultades estructurales del problema de abastecimiento.

Sector Servicios

39





En este informe de Balance y Perspectivas, incluiremos una sección adicional que tratará el sector de servicios: actividad que incluye un grupo heterogéneo de subsectores con dinámicas y características muy diferentes y que realmente aún no están debidamente caracterizadas y medidas en el país. En un esfuerzo por avanzar en la identificación y evolución de la actividad de servicios, el Departamento Administrativo Nacional de Estadística – DANE, por medio de la Muestra Trimestral de Servicios – MTS, mide la evolución de las principales variables del sector servicios en el corto plazo, a través de la generación de índices y variaciones de los ingresos nominales por tipo de ingreso y personal ocupado por categoría ocupacional, para el total nacional.



En el segundo trimestre de 2015, comparado con igual período del año anterior, los mayores incrementos en los ingresos nominales se observan en: actividades cinematográficas, de video y programas de televisión, auxiliares al transporte, inmobiliarias y de alquiler de maquinaria y equipo, salud humana privada, educación superior privada y actividades administrativas.



Por lo contrario, actividades como publicidad, actividades profesionales científicas y técnicas, programación, trasmisión y/o difusión y actividades de agencias de noticias y servicios de correo se contraen con respecto al mismo trimestre del año anterior.



Con relación al empleo en este sector, en general, la mayor vinculación de personal coincide con las actividades que presentan una mayor dinámica en ingresos. Es el caso de actividades cinematográficas, de video y programas de televisión, inmobiliarias y alquileres, salud humana privada y educación superior privada.

40



Además del comportamiento puntual en un trimestre en particular, vale la pena evaluar la tendencia de estas actividades. Para ello graficamos las variaciones acumuladas en los últimos 12 meses buscando identificar en qué sectores se percibe una tendencia creciente. Actividades como servicios auxiliares de transporte, informática, inmobiliarias y alquiler de maquinaria y equipo y actividades administrativas y de apoyo a las empresas muestran un tendencia creciente desde mediados de 2014.

41



Por lo contrario, en servicios de correo y actividades profesionales, científicas y técnicas, la tendencia es decreciente. Un comportamiento similar se registra en el expendio de alimentos, bares y similares.

Comercio Exterior 

Durante el año 2015 el comercio exterior colombiano registró caídas significativas respecto a su desempeño en años anteriores y en el caso de las exportaciones, por tercer año consecutivo las exportaciones se contrajeron. Para el año 2015 en el acumulado enero-octubre las ventas externas del país se redujeron -35% en relación al mismo período de 2014. Este retroceso tiene varios motivos, que incluyen la desaceleración de la actividad económica tanto en Colombia

42



como en la mayoría de sus socios comerciales, la disminución de los precios de los commodities y el gran peso que tienen las exportaciones tradicionales en la canasta exportadora del país. La actividad económica con mayor disminución en sus ventas al exterior ha sido la minera (46.8%). Dentro de ésta, las exportaciones petroleras cayeron -50.9% y las de carbón se redujeron -33.3%. A pesar de lo anterior, el sector continúa representando casi la mitad (49.5%) de nuestras ventas externas.

COLOMBIA: COMERCIO EXTERIOR (MILLONES DE USD)

Exportaciones totales Sector Agropecuario Sector Minero Petróleo Carbón Sector Industrial Resto

Enero-Octubre 2014 2015 47.233 30.679 2.197 28.536 25.554 5.833 16.295 204

2.068 15.192 12.554 3.892 13.338 81

Participación % 2014 2015 100,0 100,0 4,7 60,4 54,1 12,3 34,5 0,4

6,7 49,5 40,9 12,7 43,5 0,3

Var % -35,0 -5,9 -46,8 -50,9 -33,3 -18,2 -60,4

FUENTE: DANE-DIAN





No obstante, esta no es la única actividad con menores exportaciones: la reducción en las exportaciones se ha evidenciado en todos los sectores durante el año. En el caso del sector agropecuario, disminuyeron -5.9% y las industriales decrecieron -18.2% en los primeros 10 meses de 2015. La industria que en su conjunto aportó el 43.5% del total de exportaciones de Colombia, continuó también por tercer año consecutivo con cifras en rojo. Entre enero y octubre de 2015, disminuyó -18.2% con descensos en la gran mayoría de sus subsectores. Por su contribución las mayores reducciones se registraron en refinación de petróleo (-54.6%), productos metalúrgicos básicos (-28.4%), sustancias y productos básicos (-6.2%) y alimentos y bebidas (-3.3%).

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COLOMBIA: EXPORTACIONES INDUSTRIALES (CIIU Rev. 3) (Millones de USD FOB) Enero-Octubre

TOTAL EXPORTACIONES COLOMBIA SECTOR INDUSTRIAL Alimentos y bebidas Sustancias y productos químicos Productos metalúrgicos básicos Refinación del petróleo Caucho y plástico Vehículos automotores Prendas de vestir Papel, cartón y sus productos Maquinaria y equipo Productos textiles Maquinaria y aparatos eléctricos Productos minerales no metálicos Productos elaborados de metal Muebles Cuero, calzado y marroquinería Instrumentos médicos, ópticos y de precisión Edición e impresión Equipo y aparatos de radio, TV y comunicaciones Otros tipos de equipo de transporte ncp Productos de madera y de corcho Reciclaje Maquinaria de oficina, contabilidad e informática Productos de tabaco

2014

2015

Var %

Contribucción a la Variación

Part %

47.233 16.295

30.679 13.338

-35,0 -18,2

-18,2

100,0

3.891 2.826 2.338 2.883 562 450 368 420 396 351 292 366 286 258 237 75 99 70 56 23 27 12 6

3.763 2.650 1.675 1.308 529 402 357 348 345 304 302 283 270 263 208 97 75 59 46 23 16 10 4

-3,3 -6,2 -28,4 -54,6 -5,9 -10,7 -3,2 -17,2 -12,8 -13,2 3,4 -22,8 -5,5 1,9 -12,5 28,7 -24,7 -15,9 -17,6 -2,9 -40,5 -17,4 -31,7

-0,8 -1,1 -4,1 -9,7 -0,2 -0,3 -0,1 -0,4 -0,3 -0,3 0,1 -0,5 -0,1 0,0 -0,2 0,1 -0,2 -0,1 -0,1 0,0 -0,1 0,0 0,0

28,2 19,9 12,6 9,8 4,0 3,0 2,7 2,6 2,6 2,3 2,3 2,1 2,0 2,0 1,6 0,7 0,6 0,4 0,3 0,2 0,1 0,1 0,0

FUENTE: DANE



Por países, Estados Unidos continúa siendo nuestro principal destino de las exportaciones representando 27.3% del total exportado y eso a pesar de que las ventas externas a dicho país disminuyen -30.5%. Le siguen en orden de importancia Panamá (6.7%), China (6.5%), España (4.4%), Países Bajos (4.2%), Brasil (3.3%) y Venezuela (3.1%) que también registraron disminución en las exportaciones. En contraste, Colombia aumentó sus exportaciones a países como Japón, Bélgica, Portugal Singapur, Bolivia, Irlanda y Finlandia.

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COLOMBIA: DESTINOS DE LAS EXPORTACIONES (Millones de USD) Enero - Octubre 2014 2015 Total

47.233

30.679

Variación Valor %

Contribucción Participación a la Variación %

-16.554

-35,0

Destinos con aumento de exportaciones Total 1.468 1.870 Japón 348 446 Bélgica 375 406 Portugal 204 278 Singapur 179 256 Bolivia 115 123 Irlanda 54 94 Finlandia 61 83 Eslovenia 26 37 Cuba 28 35 Uruguay 17 24

402 98 31 74 76 8 40 22 11 6 6

27,4 28,0 8,2 36,0 42,6 7,1 74,1 36,4 43,8 22,5 36,0

0,9 0,2 0,1 0,2 0,2 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0

6,1 1,5 1,3 0,9 0,8 0,4 0,3 0,3 0,1 0,1 0,1

Destinos con reducción de exportaciones Total 45.765 28.809 Estados Unidos 12.044 8.370 Panamá 3.051 2.067 China 5.406 1.982 España 2.915 1.360 Países Bajos 1.919 1.302 Brasil 1.383 1.025 Venezuela 1.668 939 Reino Unido 957 534 Italia 830 432 India 2.438 427

-16.956 -3.674 -984 -3.424 -1.556 -617 -358 -729 -423 -398 -2.011

-37,0 -30,5 -32,2 -63,3 -53,4 -32,1 -25,9 -43,7 -44,2 -48,0 -82,5

-35,9 -7,8 -2,1 -7,3 -3,3 -1,3 -0,8 -1,5 -0,9 -0,8 -4,3

93,9 27,3 6,7 6,5 4,4 4,2 3,3 3,1 1,7 1,4 1,4

100,0

Fuente: DANE. Cálculos ANDI



El petróleo y los demás bienes de la cadena minero-energética constituyeron los principales productos de exportación de Colombia hacia sus principales socios comerciales. La caída de los precios de los commodities explica en buena parte las reducciones en las ventas hacia dichos países y refuerza la necesidad que tiene Colombia de diversificar sus productos de exportación, expandirse a nuevos mercados y aprovechar los acuerdos comerciales.

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5 PRINCIPALES SOCIOS COMERCIALES EXPORTACIONES MILLONES USD FOB País

Productos

Enero-Octubre 2014 2015

Var. %

Part. %

Combustibles Vegetales Estados Unidos Café, té y especias Perlas y piedras preciosas Alimentos, bebidas y tabaco Total

7.757 1.129 833 997 253 12.044

4.543 1.018 889 635 244 8.370

-41,4 -9,8 6,7 -36,3 -3,7 -30,5

54,3 12,2 10,6 7,6 2,9

Combustibles Productos químicos Alimentos, bebidas y tabaco Maquinaria eléctrica Metales y sus manufacturas

2.772 75 27 12 26 3.051

1.794 71 29 25 22 2.067

-35,3 -4,2 8,1 105,6 -15,2 -32,2

86,8 3,5 1,4 1,2 1,1

Combustibles Fundición, hierro y acero Metales y sus manufacturas Cueros y productos Productos químicos

5.023 163 142 31 10 5.406

1.597 193 130 28 10 1.982

-68,2 18,7 -8,7 -8,1 2,7 -63,3

80,6 9,7 6,6 1,4 0,5

Combustibles Café, té y especias Fundición, hierro y acero Plantas vivas y productos de la floricultura Materias plásticas

2.707 63 32

1.161 55 29

-57,1 -12,5 -7,4

85,4 4,0 2,2

13

14

5,4

12 2.915

12 1.360

-0,4 -53,4

Combustibles Alimentos, bebidas y tabaco Vegetales Fundición, hierro y acero Café, té y especias

1.552 144 76 69 19 1.919

967 160 90 31 19 1.302

-37,7 11,1 19,2 -55,3 0,7 -32,1

Panamá

Total

China

Total

España

Total

Países Bajos

Total

1,0 0,9 74,3 12,3 6,9 2,4 1,5

Fuente: DANE - DIAN



El mayor ritmo de devaluación del peso colombiano en los últimos meses debería incentivar las ventas del país en el exterior. Sin embargo, los empresarios enfrentan varias dificultades que dificultan su actividad exportadora. Estos obstáculos están relacionados tanto con factores internos como con aspectos asociados al comportamiento de la economía global. Las empresas manifiestan que los costos de los fletes y los costos logísticos han sido los principales obstáculos. También destacan los altos costos de los insumos importados y una demanda externa reducida. Esto demuestra dos cosas: en primera instancia, que Colombia vivió una de las peores versiones de Enfermedad Holandesa en la cual no solo se vio afectado el comercio y el aparato productivo, sino que se lesionaron gravemente los canales de ventas y distribución, de forma tal que no es suficiente con una recuperación de la tasa de cambio. En segunda instancia, demuestra que Colombia además de un problema de términos de intercambio dado por la tasa dólar/peso

46

también cuenta con un rezago de competitividad estructural que debe ser atendido con toda prioridad. El país cuenta con inmensas fallas de competitividad en términos tan disimiles como son los tributarios, de infraestructura, de seguridad jurídica o de flexibilidad laboral. Solo cuando se dé solución estructural a todos estos temas podremos ver a nuestra industria y nuestros servicios siendo parte de las Cadenas Globales de Valor.

¿Qué dificultades encuentra para desarrollar sus planes de exportación? (Porcentaje de Empresas) Costos de Fletes

73,3

Costos logísticos (puertos, aduanas, bodegaje, etc.)

71,2

Costos de los insumos importados

69,9

Demanda Externa

62,8

Tasa de cambio

59,3

Conocimiento de mercados externos

Contacto con clientes (distribuidores, agentes, etc.) Disponibilidad de capital de trabajo

49,1 45,8 41,3

Fuente: EOIC Enero 2015



Si bien las exportaciones colombianas han decrecido, este no es un fenómeno exclusivo del país. Las exportaciones globales en los primeros diez meses de 2015 han decrecido -11.1% respecto al mismo período del 2014, afectando tanto a países desarrollados como a países en vías de desarrollo. Sin embargo, las caídas son más significativas en los países latinoamericanos, donde las materias primas tienen mayor participación en sus canastas exportadoras. En el próximo grafico se muestra un grupo muy importante de países que han visto reducidas sus exportaciones, dentro de los cuales Bolivia y Colombia son de lejos los más afectados de muchos de nuestros socios comerciales.

47

Exportaciones Totales Variación Enero-Octubre 2015 vs Enero-Octubre 2014 -2,5 -3,6 -6,5 -7,6 -9,5 -11,1 -13,5 -13,8 -14,1 -14,8 -15,5 -15,9 -16,4 -16,7 -16,8 -17,0

-28,8 -35,0 -45,4 Fuente: Organización Mundial del Comercio - OMC









China México Estados Unidos Corea del Sur Japón Mundo* Unión Europea (28)* Canadá Chile Paraguay Argentina Perú Brasil India Uruguay Costa Rica Ecuador Colombia Bolivia**

* Enero - Septiembre 2015 ** Enero - Agosto 2015

En un entorno global cada vez más competido, Colombia debe trabajar para integrarse al mercado mundial y superar las dificultades para insertarse en las cadenas globales de valor con una canasta exportadora más diversificada, de tal forma que pueda sobrellevar el nuevo ciclo de precios bajos de commodities, incluso en un momento en el que la demanda global presenta signos de desaceleración. Al igual que las exportaciones, las importaciones colombianas también han registrado reducciones significativas durante el 2015. Entre enero y octubre, el país importó -14.2% menos que en el mismo período de 2014. Esta caída puede atribuirse a una desaceleración de la demanda interna así como al fortalecimiento del dólar y otras monedas extranjeras en relación al peso. Las compras en el exterior de bienes de consumo duradero han registrado un decrecimiento más pronunciado (-18.4%) que las de bienes de consumo no duradero (-6.2%). De otro lado, las importaciones de materias primas disminuyeron -17.2%. La industria también ha moderado sus importaciones de materias primas (-11.3%) y de bienes de capital (-11.9%).

48

IMPORTACIONES SEGÚN USO O DESTINO ECONÓMICO (CUODE) MILLONES USD CIF ENERO-OCTUBRE 2014 2015

VARIACIÓN PARTICIP. % %

Total importaciones

53.186

45.655

-14,2

100,0

Bienes de consumo Bienes de consumo no duradero Bienes de consumo duradero

11.722 5.581 6.141

10.248 5.235 5.014

-12,6 -6,2 -18,4

22,4 11,5 11,0

23.797 6.444 1.743 15.611 17.648 1.646 146 10.489 5.366

19.709 4.166 1.693 13.850 15.679 1.480 139 9.238 4.821

-17,2 -35,3 -2,9 -11,3 -11,2 -10,1 -4,8 -11,9 -10,2

43,2 9,1 3,7 30,3 34,3 3,2 0,3 20,2 10,6

19

19

1,4

0,0

Materias primas y productos intermedios Combustibles, lubricantes y conexos Para la agricultura Para la industria (excepto construcción) Bienes de capital y material de construcción Materiales de construcción Bienes de capital para la agricultura Bienes de capital para la industria Equipo de transporte Bienes no clasificados Fuente: DANE



Las máquinas y calderas (12.9%), los aparatos eléctricos (10.2%), los combustibles y aceites minerales (9.1%) y los vehículos automotores (7.4%) fueron los cuatro productos más importados entre enero y octubre de 2015. Estos cuatro productos contribuyeron con el 40% del total de las importaciones.

49

COLOMBIA: PRINCIPALES PRODUCTOS DE IMPORTACIÓN Millones Dólares CIF 2014 Total Importaciones Calderas, máquinas y partes Aparatos y material eléctrico, de grabación o imagen Combustibles y aceites minerales Vehículos automóviles Navegación aérea o espacial Materias plásticas y manufacturas Productos farmacéuticos Productos químicos orgánicos Cereales Fundición, hierro y acero Instrumentos y aparatos de óptica, fotografía Productos diversos de las industrias químicas Caucho y manufacturas Manufacturas de fundición de hierro o acero Abonos Residuos industrias alimentarias y alimentos para animales

64.029 8.211 6.631 7.561 6.193 2.372 2.699 2.382 2.380 1.690 2.012 1.876 1.060 1.131 1.265 787 880

Enero - Octubre 2014 53.186 6.748 5.444 6.458 4.812 1.946 2.242 2.006 2.019 1.525 1.764 1.539 899 966 1.021 647 760

2015 45.655 5.879 4.649 4.166 3.529 2.254 2.010 1.979 1.796 1.430 1.408 1.407 884 818 791 694 636

Variación Participación % % -14,2 -12,9 -14,6 -35,5 -26,6 15,8 -10,3 -1,4 -11,0 -6,2 -20,2 -8,6 -1,6 -15,3 -22,5 7,3 -16,3

100,0 12,9 10,2 9,1 7,7 4,9 4,4 4,3 3,9 3,1 3,1 3,1 1,9 1,8 1,7 1,5 1,4

Fuente: DANE



Durante 2015, Estados Unidos (29.0%), China (18.5%) y México (7.1%) fueron los principales proveedores de las importaciones colombianas al representar más de la mitad de las importaciones del país

COLOMBIA: PRINCIPALES ORÍGENES DE LAS IMPORTACIONES (Millones de USD)

Total Estados Unidos China México Alemania Brasil Francia India Japón Corea Perú Fuente: DANE - DIAN



Enero - Octubre 2014 2015 53.186 45.655 15.248 13.256 9.630 8.430 4.294 3.229 2.050 1.906 2.095 1.674 1.544 1.632 1.149 1.051 1.280 1.048 1.216 955 948 813

Variación Valor % -7.531 -14,2 -1.992 -13,1 -1.200 -12,5 -1.065 -24,8 -144 -7,0 -421 -20,1 89 5,7 -98 -8,6 -232 -18,1 -260 -21,4 -135 -14,3

Participación % 100,0 29,0 18,5 7,1 4,2 3,7 3,6 2,3 2,3 2,1 1,8

A nivel global, las importaciones también han decrecido. Entre enero y septiembre de 2015, las importaciones del mundo cayeron -13.1%, afectando a países industrializados y en vías de

50

desarrollo. Estas cifras dan cuenta del menor ritmo que tiene la demanda a nivel mundial. A diferencia de las exportaciones en donde Colombia es uno de los que cuenta con mayor reducción, el país no se encuentra dentro de los que más han reducido sus importaciones, derivando así en un creciente déficit en cuenta corriente que ya se nota en las cuentas nacionales del país.

Importaciones Totales Variación Enero-Septiembre 2015 vs Enero-Septiembre 2014 -0,6 -3,7

-9,6 -11,5 -12,8 -13,1 -13,1 -13,5 -13,7 -13,9 -14,7 -15,3 -16,6 -16,6 -17,6 -19,4 -20,5 -23,1

México Estados Unidos Argentina Perú Costa Rica Mundo Colombia Paraguay Chile India Unión Europea (28) China Corea del Sur Uruguay Ecuador Bolivia Japón Brasil

Fuente: Organización Mundial del Comercio - OMC



Con todo lo anterior, el déficit de la balanza comercial de Colombia se ha incrementado en el 2015. En el acumulado enero-octubre de 2014 el déficit se ubicó en 3.521 millones de dólares, mientras que en el mismo período de 2015, el déficit alcanzó US$ 12.895 millones. Los países con los que Colombia presenta déficits mayores son China (US$ 6.036 millones), Estados Unidos (US$ 4.274 millones) y México (US$ 2.254 millones), mientras que los mayores superávit registrados fueron con Panamá (US$ 1.999 millones) y los países bajos (US$ 1.019 millones)

51

BALANZA COMERCIAL POR PAÍSES Millones USD (FOB) Exportaciones 2015 Total

Enero - Octubre Importaciones Balanza Comercial 2015 2014 2015

30.679

43.574

-3.521

-12.895

2.067 939 1.211 968 635 127 1.025 765

68 213 631 789 624 407 1.604 3.119

3.007 1.300 810 97 130 -664 -627 -3.348

1.999 725 580 179 12 -280 -579 -2.354

Estados Unidos

8.370

12.645

-2.540

-4.274

Unión Europea

5.186

6.713

1.240

-1.526

Países Bajos España Bélgica Portugal Reino Unido Austria Italia Alemania Francia

1.302 1.360 406 278 534 2 432 427 82

284 710 178 64 451 147 654 1.848 1.609

1.685 2.165 174 138 468 -147 42 -1.452 -1.415

1.019 650 228 214 83 -145 -222 -1.421 -1.527

446 427 202 1.982

986 1.000 898 8.018

-860 1.348 -716 -3.713

-540 -573 -696 -6.036

4.308

3.548

1.713

761

América Latina Panamá Venezuela Ecuador Perú Chile Argentina Brasil México

Asia Japón India Corea China

Resto de países Fuente: DANE



Los acuerdos comerciales con los que cuenta Colombia constituyen una oportunidad para el comercio exterior del país. A diciembre de 2015, hay trece acuerdos comerciales vigentes y cinco firmados o en negociación. Los países con los que Colombia tiene acuerdos vigentes representaron el 66.7% de las exportaciones entre enero y octubre de 2015, y el 64.9% de las importaciones del país entre enero y septiembre de 2015.

52

Exportaciones de Colombia hacia países con Acuerdos Comerciales (Millones de dólares FOB) 2014

Enero-octubre 2015

Var. % 2014-2015

Participación Países con TLC

Estados Unidos Unión Europea CAN Mercosur Venezuela México Chile EFTA Canadá Triángulo Norte

14.106 9.406 3.210 1.863 1.987 914 989 542 665 449

8.370 5.186 2.302 1.195 939 765 635 381 373 312

-30,5 -36,8 -14,0 -24,3 -43,7 -4,0 -26,8 -15,6 -34,1 -18,4

40,9 25,4 11,3 5,8 4,6 3,7 3,1 1,9 1,8 1,5

Total Países con TLC Total Países sin TLC Total Colombia

34.130 20.665 54.795

20.457 10.222 30.679

-30,0 -43,2 -35,0

Fuente: DANE - DIAN

Importaciones de Colombia desde países con Acuerdos Comerciales (Millones de dólares CIF) 2014

Enero-sept 2015

Var. % 2014-2015

Participación Países con TLC

Estados Unidos Unión Europea México Mercosur CAN Canadá Chile EFTA Venezuela Triángulo Norte

18.193 8.761 5.273 3.610 2.675 1.165 929 566 440 107

12.031 6.245 2.942 1.932 1.624 661 602 379 209 83

-12,7 -2,3 -22,3 -30,4 -15,6 -25,6 -14,3 -13,5 -40,3 7,7

45,0 23,4 11,0 7,2 6,1 2,5 2,3 1,4 0,8 0,3

Total Países con TLC Total Países sin TLC Total Colombia

41.717 22.312 64.029

26.708 14.431 41.140

-14,1 -11,1 -13,1

Fuente: DANE - DIAN



El Tratado de Libre Comercio (TLC) con Estados Unidos ha sido el que ha registrado mayores exportaciones e importaciones. Las exportaciones a Estados Unidos entre enero y octubre de 2015 consistieron principalmente en combustibles y aceites minerales (54.3%), café (10.6%) y flores y plantas vivas (10.3%). Por su parte, las importaciones más frecuentes desde Estados

53

Unidos en los primeros nueve meses de 2015 fueron combustibles (27.3%), calderas y maquinaria (11.2%) y cereales (8.6%).



Otro acuerdo comercial de gran importancia es el suscrito con la Unión Europea. En conjunto, las exportaciones a la Unión Europea (UE) constituyen el 16.9% del total de Colombia, mientras que las importaciones desde los países de la UE tienen una participación de 15.2% en el total nacional. Los principales destinos de exportaciones de Colombia dentro de la UE son España, Países Bajos y Reino Unido, en tanto que los países desde los que más se importa fueron Alemania, Francia y España.

54



Los combustibles representan más de la mitad (61%) de las exportaciones colombianas a la UE, seguidos por el café (12.8%) y las frutas (11.5%). En contraste, los aparatos de navegación aérea y espacial (17.8%), las calderas y maquinarias (16%) y los productos farmacéuticos (13.9%) son los productos que más importa el país desde la Unión Europea

55

Aspectos Sociales Mercado Laboral 

En materia laboral, Colombia ha registrado importantes avances durante los últimos años y así lo reflejan sus indicadores. El país ha logrado conservar tasas de desempleo de un digito, se ha logrado mantener la generación de nuevos puestos de trabajo, a pesar de la desaceleración económica y en los nuevos empleos predomina el empleo formal. Sin embargo aún seguimos siendo uno de los países con mayor desempleo en la región y mantenemos altos niveles de informalidad, siendo estos algunos aspectos relevantes para mejorar en los próximos años.



Por tercer año consecutivo, en 2015, logramos mantener una tasa de desempleo promedio de un dígito. Para el mes de octubre la tasa de desempleo se situó en 8.2%, en tanto que en las 13 ciudades fue de 8,8%.

56



En términos absolutos, entre octubre de 2014 e igual mes de 2015, la Gran Encuesta Integrada de Hogares reporta un aumento en la población económicamente activa de 486.000 personas y un crecimiento de 366.000 en los ocupados. En cuanto a los desocupados, se registra un incremento de 120.000 personas durante este mismo periodo.

INDICADORES DEL MERCADO LABORAL - Total nacional

% población en edad de trabajar Tasa de participación (PEA/PET) Tasa de Ocupación (O/PET) Tasa de desempleo (D/PEA) Tasa de subempleo subjetivo Tasa de subempleo objetivo Población total Población en edad de trabajar Población económicamente activa Ocupados Desocupados Inactivos Subempleados Subjetivos Subempleados Objetivos

2014 Octubre

2015 Octubre

79,6 66,5 61,3 7,9 32,9 12,1 46.448 36.978 24.591 22.658 1.933 12.387 8.093 2.975

79,8 66,9 61,4 8,2 29,2 10,6 46.971 37.492 25.077 23.024 2.053 12.415 7.316 2.649

Variación anual No. %

523 514 486 366 120 29 -778 -326

0,2 0,4 0,1 0,3 -3,7 -1,5 1,1 1,4 2,0 1,6 6,2 0,2 -9,6 -11,0

FUENTE: DANE, Encuesta Integrada de Hogares



Por ciudades, Quibdó (16,3%) y Cúcuta (14,1%) registran los mayores niveles de desempleo en el trimestre agosto – octubre 2015, con tasas superiores al 14%, muy por encima del

57

total nacional. De otro lado, los niveles más bajos de desempleo se observan en Bucaramanga (6,6%), Montería (7,5%+), y Tunja (7,6%). 

Por actividad económica encontramos que en promedio en el período enero-septiembre, se generaron 527,000 nuevos puestos de trabajo, comparándolo con el mismo período del año anterior. La actividad que más contribuyó fue comercio, hoteles y restaurantes, con 181,000 nuevos puestos. Le siguen construcción (112,000) y actividades inmobiliarias (112,000). De otro lado, se desvincula personal en los sectores de minería (-18,000) y electricidad, gas y agua (-3,100).

MERCADO LABORAL SEGÚN RAMAS DE ACTIVIDAD - PROMEDIO AÑO (Septiembre) 2014

2015

Ocupados Total Nacional

21.247

Comercio, hoteles y restaurantes

Variación

Participación %

Número

%

21.774

527

2,5

100,0

5.791

5.972

181

3,1

27,4

Construcción

1.255

1.366

112

8,9

6,3

Actividades Inmobiliarias y Servicios a las empresas

1.528

1.640

112

7,3

7,5

Transporte, almacenamiento y comunicaciones

1.771

1.822

50

2,8

8,4

Industria manufacturera

2.532

2.579

47

1,8

11,8

Servicios, comunales, sociales y personales Agropecuario

4.275 3.445

4.311 3.453

36 8

0,8 0,2

19,8 15,9

Intermediación financiera

295

300

5

1,6

1,4

Electricidad Gas y Agua

119

116

-3,1

-2,6

0,5

Minería

232

214

-18

-7,8

1,0

FUENTE: DANE, Encuesta Integrada de Hogares



Para el mismo período, por posición ocupacional, se observa un aumento significativo en el número de empleados particulares (361,000), lo que podría interpretarse como una mayor generación de puestos de trabajo de mayor calidad. De otro lado, los trabajadores por cuenta propia aumentaron a un menor ritmo (173,000). De todas formas esta categoría sigue siendo la de mayor participación en el total de los ocupados (42,4%), seguidos por los empleados particulares (38,4%).

58

MERCADO LABORAL SEGÚN POSICIÓN OCUPACIONAL - Promedio hasta Septiembre Variación Número % 527 2,5

2014

2015

Ocupados Total Nacional

21.247

21.774

Empleado particular Empleado del gobierno Patrón o empleador Subtotal

8.009 854 908 9.771

8.370 850 910 10.131

361 -3 2 360

4,5 -0,4 0,2 3,7

Empleado doméstico Jornalero o Peón Subtotal

703 696 1.399

727 682 1.409

24 -14 10

3,5 -2,0 0,7

Cuenta propia Trab familiar sin remuneración Trabaj. familiar sin remuneración otras cias. Subtotal

9.062 867 127 10.055

9.235 862 114 10.211

173 -5 -13 156

1,9 -0,5 -10,2 1,6

FUENTE: DANE, Encuesta Integrada de Hogares



La informalidad en Colombia registrada en la última medición del DANE que tiene en cuenta el tamaño de los establecimientos (se define como informal el ocupado en una empresa con menos de 5 trabajadores, excluyendo las oficinas de consultoría especializada), registra una constante mejoría en los últimos tres años y para 13 principales ciudades. Sin embargo, estos niveles siguen siendo muy altos para el país, ubicando este fenómeno como uno de los más críticos y al que debemos poner especial atención.

59



La tendencia hacia una mayor formalización que está comenzando a verse en Colombia, también se refleja en los indicadores de seguridad social. En el trimestre julio – septiembre de 2015, en los ocupados afiliados a salud, hemos alcanzado una cobertura superior al 92%, frente a un nivel de 86% en 2007. Igualmente aumentaron los ocupados afiliados a pensiones, logrando en 2015 un 48%, frente a 43% en 2007.

Desempleo en el mundo 

Si bien hemos logrado menores tasas de desempleo, aún tenemos un gran reto por delante. En América Latina, seguimos siendo la economía con mayor desempleo. A nivel internacional, países como España o Grecia continúan registrando preocupantes tasas de desempleo superiores al 20%.

60

TASA DE DESEMPLEO (porcentaje) Región

País Colombia Venezuela** Brasil* Perú* América Latina Chile* Argentina* Ecuador** México* Canadá* Norte América Estados Unidos* China* Japón* Asia Corea** Singapur* Grecia** España** Italia* Europa Francia** Alemania* Suiza*

2000 13,3 14,0 7,1 7,8 9,7 17,1 14,1 2,2 6,8 4,0 3,0 4,7 4,4 2,7 11,4 13,9 10,1 9,1 8,0 1,8

2005 11,8 12,2 9,9 9,6 9,3 11,6 10,7 3,6 6,8 5,1 4,1 4,4 3,7 3,1 9,9 9,2 7,7 8,9 11,2 3,8

2013 9,6 7,5 5,4 7,5 5,9 7,1 4,7 4,9 7,1 7,4 4,2 4,0 3,1 1,9 27,3 26,1 12,2 10,3 5,3 3,2

2014 9,1 7,0 4,8 6,0 6,3 7,3 3,8 4,8 6,9 6,2 4,0 3,6 3,5 2,0 26,5 24,5 12,7 10,3 5,0 3,2

2015 9,1 7,9 6,8 6,7 6,4 6,5 4,3 4,4 6,9 5,3 3,8 3,4 3,1 2,0 26,8 21,2 12,2 10,2 4,7 3,4

Fuente: FMI, Estadísticas de cada país *Dato promedio **Último dato disponible

Indicadores Sociales 



Los indicadores sociales, han registrado un avance importante en los últimos años. La tasa de pobreza se ha logrado disminuir casi 21 puntos en la última década, alcanzando valores de 28,5% en 2015, a diferencia de 2002, cuando esta cifra ascendía a casi un 50% de la población. Es importante destacar que el porcentaje de la población por debajo de la línea de pobreza para las 13 ciudades logró por segundo año consecutivo, niveles inferiores al 18%, ubicándose en 15,9%. La población por debajo de la línea de pobreza extrema actualmente es de 8.1%, con lo que por segundo año consecutivo se situó en niveles inferiores al 10%, mientras que 13 años atrás, se ubicaba en 17%.

61

Entorno Macroeconómico Inflación y tasas de interés 



En el 2015, la inflación se convirtió en un importante reto de política económica. Durante los últimos años, el crecimiento de los precios se había mantenido en el rango meta de inflación fijado por el Banco de la República. Esta tendencia se rompió en el 2015 y al terminar el año estará alrededor del 6.5%. Para el 2016, las expectativas de los agentes económicos apuntan hacia una moderación en este indicador. El Banco de la República estima que la inflación retornará al rango meta hacia el 2017 y agentes del mercado de valores encuestados por la Bolsa de Valores de Colombia y Fedesarrollo esperan, en promedio, que la tasa de inflación se modere a una tasa de 4.8%.

62



En América Latina encontramos un comportamiento similar: mayor inflación en 2015 y una proyección moderada para el 2016. Sin embargo en este caso, de acuerdo con el informe del FMI la región terminará el año con una tasa mucho mayor: en promedio se trata de una tasa del 12%.



En Venezuela la situación es más compleja y este país finalizará el año con una hiperinflación que se acelera en 2016 a tasas del 210%. En menor medida, Argentina y Brasil también muestran inflaciones altas para el cierre de este año. En contraste, los países desarrollados tendrán un balance en el 2015 de inflaciones bajas, pero con perspectivas más dinámicas para el 2016. Éste es el caso para el bloque del G7, de Europa, y países puntuales como Estados Unidos, Reino Unido y Japón que, se espera, tengan una mayor tasa de inflación en el 2016.



63

•

En Colombia, la aceleración de la inflación al consumidor se manifestó en todos los indicadores utilizados, independientemente de la medición o metodología. En efecto, la inflación básica aumentó a 5.85%, y la inflación sin alimentos a 5.05%, indicando la fuerte presión del grupo de alimentos en la canasta total, principalmente por la transmisión de la depreciación del peso a los precios y la menor dinámica en la oferta de alimentos.

64

•

Al analizar la inflación por grupos encontramos un comportamiento similar. Los precios del grupo de alimentos fueron los de mayor crecimiento 9.8% en 2015, frente a una tasa de 4.9% en 2014. Le siguen los grupos de vivienda y vestuario y calzado. Por su parte, en la inflación por origen, son los precios agrícolas los que más crecieron en el 2015 con una variación anual de 16.1%, que se explica por el impacto del fenómeno del niño y la reducción en siembras por expectativas de posible agravamiento de este fenómeno.



Por su parte, los precios de origen industrial crecieron 7.9% en 2015, siendo éstos los precios que más aumentaron después de los agropecuarios. De los productos industriales, los alimentos manufacturados, consumidores de insumos agropecuarios, son los que presentan mayor inflación. Esta situación se explica también por el impacto del fenómeno del niño y la reducción en siembras por expectativas de posible agravamiento de este fenómeno.



A este fenómeno se le sumó una acelerada devaluación que encareció los insumos importados. Los bienes de la industria química y metalmecánica, que tienen un mayor componente importado en su costo de producción, fueron los más afectados por la depreciación con incrementos finales en precios de 6.2% y 14.8% respectivamente.



Esto se debe a la transmisión de parte de la mayor devaluación a los precios finales, lo que se refleja en el índice de precios al productor (IPP) de bienes importados que en el 2015 creció 13.7%, en tanto que el IPP de producción nacional lo hizo en 3.9 %.



El mecanismo de transmisión de la devaluación sobre la inflación también se percibe en la evolución de los precios al consumidor. La fuerte depreciación en 2015 ha impactado los precios

65

de los productos transables los cuales registran una inflación de 8.32%: tasa que dobla el ritmo de crecimiento de los precios de los productos no transables.

•

La respuesta de las autoridades económicas no se ha hecho esperar. Se han adoptado medidas con base a las expectativas de inflación que se han desanclado del rango meta y es por ello que la junta del Banco de la Republica ha aumentado la tasa de intervención en 4 ocasiones, la cual finaliza el 2015 con una tasa de 5.75%.

66

•

El contexto internacional ha estado muy presente de distintas formas en esta fase de endurecimiento de la política monetaria. Algunos aspectos que se han tenido en cuenta son la debilidad de la economía mundial y el esperado incremento de la tasa de interés de la reserva federal que se fijó en diciembre en 0.5% tras casi una década de estar cerca al 0%.

Mercado Cambiario 

En el 2015, la tasa de tasa de cambio presentó una devaluación muy pronunciada. En los primeros 2 meses del año, la TRM se cotizó en su valor mínimo, alrededor de $2.400. Entre marzo y abril superó la barrera de los $2.600, volviendo en mayo a su mínimo del año. A partir de ese mes, la TRM se dispara, logrando su nivel máximo en el mes de diciembre ($3.356) con una devaluación para el año corrido de 39%.

67



En la misma dirección, la tasa de cambio real presenta una significativa devaluación a lo largo del año. Sin embargo, logra su máximo en el mes de agosto, y en los últimos meses del año se recupera un poco, manteniéndose estable al final de 2015. En total para todo el año, al mes de noviembre la devaluación de la tasa de cambio real es del 8.54%.



Este comportamiento de la tasa de cambio se explica por la confluencia de varios factores externos e internos: en lo externo, la caída en el precio del petróleo, el cambio en la política económica norteamericana hacia una política menos expansiva, un mejor desempeño de la economía de Estados Unidos, el aumentó la tasa de interés de la FED en 0,25% y, en lo interno, está la caída en las exportaciones.



En el tema cambiario es conveniente detenernos en el comportamiento de la balanza en cuenta corriente. En la balanza comercial del país, luego de registrar durante muchos años un superávit,

68

en los dos últimos años, observamos un déficit creciente, que hasta el mes de octubre asciende a cerca de US$13.000 millones, cuando hace un año estaba en US$3.500 millones. Este déficit comercial se explica por una caída más pronunciada de las exportaciones que de las importaciones. 

Con este resultado comercial, tenemos que el déficit en cuenta corriente de la balanza de pagos a septiembre de 2015 está alrededor del 7% del PIB, nivel que definitivamente no es sostenible en el largo plazo.



Lo anterior nuevamente pone de presente la necesidad de acelerar la ejecución de la agenda de competitividad, lo que facilitaría un mejor desempeño en el frente exportador.



El déficit en cuenta corriente se ha financiado principalmente con inversión extranjera directa, mayor endeudamiento de los sectores público y privado e ingreso de recursos que el sector público tenía en el exterior. Sin embargo, es importante anotar que en la cuenta de capital, la inversión extranjera directa se ha reducido y la inversión en portafolio ha caído dramáticamente.



A manera de ilustración, el siguiente cuadro registra los movimientos de divisas en el mercado cambiario. En este vemos como el flujo de recursos por IED en los primeros once meses de 2015, se redujo en US$3.600 millones frente a 2014; la inversión de portafolio pasó de US$11.300 millones a US$4.000 millones y el ingreso de recursos de cuentas que el sector público tenía en el exterior pasó de US$11.200 millones en 2014 a US$3.400 millones en 2015. BALANZA CAMBIARIA DOMESTICA (Millones de Dólares) Año

Hasta noviembre 20 2015 Variación

2013

2014

Variación

2014

Cuenta de Capital

11.766

11.108

-658

74.288

49.343

-24.946

Sector Privado

-2.205

-3.494

-1.288

59.446

40.979

-18.467

Préstamos Desembolsos Amortizaciones

2.105 4.380 2.275

2.660 4.878 2.218

555 499 -57

4.108 4.238 130

3.559 3.637 79

-549 -600 -51

Inversión extranjera Neta IED en Colombia

19.055 16.833 13.747 3.086 4.692 -2.470 -410 -2.060

26.365 15.108 12.459 2.649 12.372 -1.115 -252 -863

7.310 -1.724 -1.288 -436 7.679 1.355 158 1.197

26.438 14.076 11.800 2.276 11.301 1.061 256 805

15.271 10.465 7.683 2.782 4.003 803 61 865

-11.167 -3.611 -4.117 506 -7.298 -258 -195 60

Sector Hidrocarburos Otros Sectores

Inv. Portafolio en Colombia Inv. Colombiana en Exterior Inversion directa Inversión portafolio

Operaciones Especiales

-23.365

-32.519

-9.154

28.900

22.149

-6.751

Sector Oficial Endeudamiento Inversion Financiera Operaciones Especiales

13.814 2.298 -395 11.912

14.985 2.687 141 12.145

1.171 389 536 233

13.921 2.123 511 11.287

6.930 2.926 598 3.406

-6.991 803 87 -7.881

Otras Operaciones Especiales

158

-384

-542

921

1.435

514

69



En el mercado cambiario una de las fuentes importantes de ingreso de divisas ha sido la IED la cual para los primeros 9 meses de 2015 asciende a US$9,235 millones, de los cuales US$3,633 son de los sectores de petróleo y minería. Sin embargo, esta cifra es un 26,3% menor a lo recibido en 2014, principalmente por menor inversión en empresas del sector minero energético.



El sector minero-energético continúa siendo el principal receptor de dichos recursos, con $3.021 (32%), seguido de la industria manufacturera (20%), comercio, restaurantes y hoteles (15%), establecimientos financieros (15%), y el resto de sectores (18%).

70

Finanzas Públicas 

De acuerdo con estadísticas de la DIAN, los recaudos brutos en los primeros diez meses del año aumentaron 8,5% con respecto a igual periodo de 2014. La estructura tributaria del país recae principalmente sobre los impuesto de renta y CREE (46,4%), IVA interno (23,4%) e IVA externo (11,9%).

RECAUDO BRUTO POR TIPO DE IMPUESTO Millones de pesos 2014 A. Internos 1. Renta + CREE 1.1. Impuesto de Renta Cuotas por ImpoRenta Retención Renta 1.2. CREE Declaración CREE Retención CREE 2. IVA interno Declaraciones IVA Retención IVA 3. G.M.F. 4. Timbre 5. Patrimonio/Riqueza 6. Impuesto al Consumo 7. Impuesto Gasolina y ACPM B. Externos 8. IVA Externo 9. Arancel Total

96.277.489 52.353.349 39.434.857 11.976.936 27.457.920 12.918.493 5.994.514 6.923.979 28.312.412 24.333.144 3.979.268 6.452.653 72.425 4.361.049 1.744.718 2.980.883 17.994.835 13.598.361 4.396.474 114.308.204

ENERO-OCTUBRE 2014 2015 83.530.119 89.425.881 46.410.436 49.299.934 34.641.479 35.994.130 11.829.314 10.590.080 22.812.166 25.404.050 11.768.957 13.305.804 5.971.041 7.023.751 5.797.916 6.282.053 23.641.836 24.908.778 20.380.017 21.057.185 3.261.819 3.851.593 5.198.602 5.442.037 60.086 84.348 4.336.002 5.418.874 1.425.847 1.524.837 2.457.310 2.747.073 14.316.339 16.789.289 10.852.943 12.678.699 3.463.396 4.110.590 97.878.815 106.243.230

Var % 7,1 6,2 3,9 -10,5 11,4 13,1 17,6 8,4 5,4 3,3 18,1 4,7 40,4 25,0 6,9 11,8 17,3 16,8 18,7 8,5

PARTICIPACIÓN 2014 2015 85,3% 84,2% 47,4% 46,4% 35,4% 33,9% 12,1% 10,0% 23,3% 23,9% 12,0% 12,5% 6,1% 6,6% 5,9% 5,9% 24,2% 23,4% 20,8% 19,8% 3,3% 3,6% 5,3% 5,1% 0,1% 0,1% 4,4% 5,1% 1,5% 1,4% 2,5% 2,6% 14,6% 15,8% 11,1% 11,9% 3,5% 3,9% 100,0% 100,0%

Fuente: DIAN. Subdirección de Gestión de Análisis Operacional



1

Para el año completo 2015, el valor total del recaudo será superior a $124 billones cumpliendo así la meta de recaudo bruto fijada en $123.9 billones. Frente al 2010 representa un aumento del 77% lo que se explica en parte por la actividad económica1 y sin duda también por las reformas tributarias del 2010, 2012 y 2014.

En promedio el PIB creció 4,5% entre 2010-2015.

71

TOTAL RECAUDO BRUTO DE IMPUESTOS ADMINISTRADOS POR LA DIAN

124

120

114

BILLONES DE PESOS

100 80

70

60 40

20

19

0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 py Fuente: DIAN



Para el 2015, con las últimas cifras del gobierno, se espera un déficit del sector público consolidado (SPC) del orden del -2.4% del PIB y en el caso del Gobierno Nacional Central (GNC) del -3% del PIB, niveles que si bien todavía se pueden considerar como manejables, muestran un deterioro frente a lo alcanzado por el país en los años anteriores y a pesar de tres reformas tributarias consecutivas (2010, 2012 y 2014) que aumentaron significativamente los ingresos tributarios de la DIAN. En la reciente revisión del Plan Financiero, el gobierno ratificó el cumplimiento de estas metas. BALANCE FISCAL DEL SECTOR PUBLICO CONSOLIDADO Y DEL GOBIERNO NACIONAL CENTRAL COMO % DEL PIB 5 4

PORCENTAJE

3

2 0,7

1

1,1

0,6

0

-1

-1,8 -2,4

-2 -3

-2,4

-4 -5

-3,0

-2,4

-3,6

Fuente: MINISTERIO DE HACIENDA Y CRÉDITO PÚBLICO

GOBIERNO NACIONAL CENTRAL

2016

2015

2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

-6

SECTOR DESCENTRALIZADO

SECTOR PUBLICO CONSOLIDADO



La fuerte reducción del precio del petróleo, desde el segundo semestre del 2014, afectó fuertemente la renta petrolera y con ello los ingresos del Gobierno Nacional Central. En el primer

72

semestre del 2014, el precio promedio del petróleo Brent fue de US$109 el barril mientras que la segunda parte del año ascendió a US$88 el barril, cerrando el año en US$51 el barril de petróleo. En el 2015 el precio promedio fue de US$53 el barril y para el 2016 la Agencia Internacional de Energía2 de los Estados Unidos proyecta un precio promedio de US$56 el barril.

PRECIO DEL PETRÓLEO BRENT PROMEDIO MENSUAL Promedio 2011

111,0 US$

130

Promedio 2012

Promedio 2013

111,6 US$

108,6 US$

Promedio 2014

98,9 US$

US$ / BARRIL

110 Promedio 2015

52,9 US$

90

Promedio 2016

55,8 US$ 70 50 Fuente: US. Energy Information Administration

SPOT



jul.-16

oct.-16

abr.-16

oct.-15

ene.-16

jul.-15

abr.-15

oct.-14

ene.-15

jul.-14

abr.-14

ene.-14

jul.-13

oct.-13

abr.-13

oct.-12

ene.-13

jul.-12

abr.-12

ene.-12

jul.-11

oct.-11

abr.-11

ene.-11

30

PROYECCION

Los menores precios del crudo afectan de manera importante las finanzas públicas. Entre 2013 y 2015 la renta petrolera (que incluye impuesto de renta y CREE petroleros más dividendos de Ecopetrol) pasó de $23,6 billones a $9.6 billones en 2015 y para el 2016 se estima en $3,3 billones. En términos de PIB, la renta petrolera pasó de representar el 3.3% en 2013 a 1.2% en el 2015 y para el 2016 será escasamente el 0.3% del PIB total. RENTA + CREE PETROLEROS Y DIVIDENDOS DE ECOPETROL % DEL PIB

RENTA + CREE PETROLEROS Y DIVIDENDOS DE ECOPETROL BILLONES DE PESOS

3,3

23,6 19,7

2,6

17,6

2,6

1,6 9,7

9,6

1,2 0,9

4,6

2010

3,3

2011

Fuente: MFMP 2015-2016

2

2012

2013

2014

2015

2016

0,3 2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Fuente: MFMP 2015-2016

EIA. Short-Term Energy Outlook. http://www.eia.gov/forecasts/steo/

73



En los ingresos del Gobierno Nacional Central, la renta petrolera pasó de representar el 19,7% del total en 2013 a 7,5% en 2015 y para el 2016 se estima en apenas 1,9%. RENTA + CREE PETROLEROS Y DIVIDENDOS DE ECOPETROL % DE LOS INGRESOS DEL GNC 19,7 18,4

16,4

7,4

6,1

8,3 2,9

3,6 3,8

7,9 2,8

9,2 3,5

10,2 5,2

10,2

9,8

6,2

5,6 8,2

5,4

5,1

5,7

5,0

11,0

6,5

8,6

3,1

3,0

10,3

15,6

7,5 5,6 3,2

9,9

4,4

8,7

1,9

7,1

4,7

4,2

4,2

1,8

1,3 0,6

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

IMPUESTOS



DIVIDENDOS DE ECOPETROL

Adicional a la disminución de la renta petrolera, los ingresos fiscales se vieron afectados por un crecimiento de la economía menor a lo previsto por las autoridades económicas. Estos acontecimientos acompañados de la incertidumbre que conllevan se tradujo en una revisión de los supuestos utilizados en la programación de las finanzas públicas. Para el año 2015 la programación fiscal se calculó inicialmente con un crecimiento de la economía del 4,8% y un precio del petróleo de US$98 el barril (Marco Fiscal de Mediano Plazo 2014, junio de 2014). En la última revisión, se bajó la meta de crecimiento del PIB a 3.3% y el precio del petróleo a US$55 el barril (Presupuesto General de la Nación 2016).

REVISIÓN SUPUESTOS MACROECONÓMICOS

Crecimiento del PIB (%) Precio petróleo Brent (US$/Barril)

MFMP 2014 4,8

2015 MFMP 2015 3,6

PGN 2016 3,3

MFMP 2014 5,0

98

60

55

99

2016 MFMP 2015 3,8 65

PGN 2016 3,5 50

Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público Marco Fiscal de Mediano Plazo 2014, junio 2014 Marco Fiscal de Mediano Plazo 2015, junio 2015 Presupuesto General de la Nación 2016, noviembre 2015



El gobierno para ajustar los desbalances fiscales optó por mayores impuestos vía reformas tributarias (2012 y 2014) y poco se hizo para ajustar los gastos. De un déficit inicialmente

74

proyectado para el 2015 de -1,2% del PIB para el Sector Público Consolidado se espera hoy un déficit del -2.4% del PIB, es decir, el tamaño del déficit se duplicó. En el caso del Gobierno Nacional Central (GNC), inicialmente se estimó para el 2015 un déficit del -2.4% del PIB y hoy se tiene previsto que será -3.0% y para el 2016 se proyecta que subirá al -3.6% del PIB

BALANCE FISCAL DEL GNC COMO % DEL PIB 2014

Ingresos Totales Ingresos no petroleros Renta petrolera Gastos Totales Intereses Funcionamiento Inversión DEFICIT TOTAL

16,7 14,1 2,6 19,1 2,2 13,9 3,0 -2,4

MFMP 2014 17,0 15,3 1,7 19,3 2,3 14,6 2,4 -2,4

2015 MFMP 2015 16,3 15,1 1,2 19,2 2,6 14,1 2,6 -3,0

PGN 2016 15,9 14,7 1,2 18,9 2,6 13,7 2,6 -3,0

2016 MFMP PGN 2015 2016 15,6 14,9 15,3 14,6 0,3 0,3 19,1 18,5 2,8 2,8 14,5 13,6 1,8 2,1 -3,6 -3,6

Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público Marco Fiscal de Mediano Plazo 2014, junio 2014 Marco Fiscal de Mediano Plazo 2015, junio 2015 Presupuesto General de la Nación 2016, noviembre 2015



Teniendo en cuenta el impacto sobre las finanzas públicas de los menores precios del petróleo y una meta de crecimiento de la economía por debajo de lo inicialmente previsto, se aprobó para el 2016 un Presupuesto General de la Nación (PGN) por valor de $215,9 billones, creciendo apenas 2,5% frente al 2015. Si se excluye la deuda, el crecimiento del PGN es 2.9% frente al 2015.

75

PRESUPUESTO GENERAL DE LA NACIÓN BILLONES DE PESOS 250 210,6215,9

Fuente: Ministerio de Hacienda

BILLONES DE PESOS

200 148,8

150

93,5

100

50

50,6





2016

2015

2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

0

En esta oportunidad el gobierno incluyó en el PGN del 2016 una partida hasta por $2.8 billones, equivalentes al 1.3% del total del presupuesto a cargo del Ministerio de Hacienda para reducir gastos. En el caso que en el 2016 se presentara una caída de los ingresos con respecto a los estimados en el Plan Financiero, el Ministerio de Hacienda podría reducir dichas apropiaciones total o parcialmente. En materia de finanzas públicas otro de los aspectos que es necesario monitorear está en los supuestos utilizados en la programación fiscal. En crecimiento se partió para el 2016 de una tasa de 3.6%, la cual se revisó a 3.2% en la reciente revisión del Plan Financiero de 2016. Y en inflación inicialmente se tenía un pronóstico de 3% que se revisó a 4.5%.

PRESUPUESTO GENERAL DE LA NACIÓN 2016 Billones de pesos 2015

2016

Variación %

TOTAL INGRESOS Total Presupuesto Nación Ingresos Fiscales Establecimientos Públicos

210,6 198,7 131,3 11,9

215,9 201,5 134,2 14,5

2,5 1,4 2,2 22,0

26,0 24,5 16,3 1,5

25,1 23,2 15,6 1,9

TOTAL GASTOS PGN Gastos de funcionamiento Deuda Inversión

210,6 118,0 47,1 45,5

215,9 124,4 47,7 43,8

2,5 5,5 1,1 -3,6

26,0 14,6 5,8 5,6

25,1 14,5 5,5 5,1

TOTAL GASTOS SIN DEUDA

163,4

168,2

2,9

20,2

19,5

Concepto

Como % del PIB 2015 2016

Fuente: Dirección General del Presupuesto Público Nacional



Colombia tiene una de las tasas de tributación efectivas más altas de América Latina (según el Banco Mundial, la tercera después de Argentina y Bolivia. Según una encuesta de la ANDI, con

76







el apoyo del Consejo Gremial Nacional3, a partir de información directa de 430 empresas la tarifa efectiva de tributación en el 2014 es 69.2% (62.3% al excluir parafiscales). En el caso de las empresas industriales, comerciales y de servicios la tasa es 71.2% para el total y 66.7% al excluir los parafiscales, niveles muy altos que perjudican la inversión y la dinámica del sector productivo colombiano. El panorama fiscal para el 2016 es complejo. Los actuales niveles de déficit no se veían desde principios de la década. Los recaudos del próximo año se afectarán por la menor dinámica de la economía en el 2015; adicionalmente ya no se podrá contar con la renta petrolera y los mercados financieros están muy volátiles. Por tal motivo es necesario un monitoreo permanente del gasto público y un serio compromiso de ajuste fiscal por parte del gobierno. En tal sentido es de la mayor importancia para el sector empresarial las recomendaciones de la Comisión de Expertos para la Equidad y la Competitividad Tributaria. En el primer informe presentan un diagnóstico general de los problemas que afectan el sistema tributario colombiano, incluyendo los temas de impuestos nacionales, territoriales, impuestos verdes, administración tributaria y evasión y elusión (mayo 2015); y en el segundo, hacen propuestas de reforma al régimen tributario especial de las entidades sin ánimo de lucro (ESAL) y algunas consideraciones al tema de la administración tributaria (agosto 2015). Existe un consenso nacional en que el esquema fiscal en Colombia es inequitativo, complejo, incentiva la informalidad y que el esfuerzo en corregir sus distorsiones, no da espera. También es necesario que la Comisión revise no solamente el actual esquema tributario, sino también se dé una discusión amplia del gasto público.

3

La encuesta se dirigió a empresas de todos los sectores, regiones y tamaños de empresas. Participaron empresas afiliadas a la ANDI, ACICAM, ACOPLASTICOS, ANALDEX, ANDESCO, ANDIGRAF, ASOBANCARIA, ASOCAÑA, ASOCOLFLORES, ASOFIDUCIARIAS, CAMACOL, Cámara Colombiana de la Infraestructura (CCI), COTELCO, FEDEPALMA y la Unión Colombiana de Empresas Publicitarias (UCEP).

77